油料日报：花生盘面偏强，成交略显清淡

期货研究报告|油料日报2023-06-14 花生盘面偏强，成交略显清淡 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 大豆观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2307合约5032元/吨，较前日上涨15元/吨，涨幅0.29%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5180元/吨，较前日下跌2元/吨，现货基差A07+358，较前日下跌15；吉林地区食用豆现货价格5110元/吨，较前日持平，现货基差A07+288，较前日下跌13；内蒙古地区食用豆现货价格5240元/吨，较前日持平，现货基差A07+418，较前日下跌13。 近期市场资讯汇总：USDA作物生长报告：截至2023年6月11日当周，美国大豆优良率为59%,低于市场预期的60%，前一周为62%,上年同期为70%。截至2023年6月11日当周，美国大豆种植率为96%,一如市场预期的96%，此前一周为91%,去年同期为87%,五年均值为86%。USDA�口检验报告：截至2023年6月8日当周，美国大豆�口检验量为140179吨，低于预期，前一周修正后为222305吨，初值为214247吨。2022年6月9日当周，美国大豆�口检验量为608973吨。本作物年度迄今，美国大豆�口检验 量累计为48837286吨，上一年度同期50529510吨。美国对中国（大陆地区）装运8204 吨大豆。前一周美国对中国大陆装运7642吨大豆。当周美国对华大豆�口检验量占到该周�口检验总量的5.85%，上周是3.57%。Secex：巴西6月前两周累计�口大豆461万吨，日均�口量为76.83万吨，较上年6月全月的日均�口量47.57万吨增加62%。据外电，咨询公司Datagro的数据显示，截至6月2日，巴西农民已售�了58.6%的2022/23年度大豆，落后于去年同期时的69.9%，以及近年来同期平均水平的75.2%。相比于4月份，销售比例提升了7%。自今年年初以来，巴西国内大豆价格大幅下跌，农民仅�售能够填补账单的大豆。 昨日豆一持续震荡，现货购销较为清淡，大豆进入新季，农户忙于耕作，对于交易积极性一般，消费端也较为低迷，因此预计后市豆一价格或维持稳定。 策略 单边中性 ■风险 无 花生观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘花生2311合约9876元/吨，较前日上涨178元/吨，涨幅1.80%。现货方面，辽宁地区现货价格9728元/吨，较前日持平，现货基差PK10-148，较前日下跌178；河北地区现货价格9846元/吨，较前日持平，现货基差PK10-30，较前日下跌178；河南地区现货价格9925元/吨，较前日持平，现货基差PK10+49，较前日下跌178；山东地区现货价格9781元/吨，较前日持平，现货基差PK10-95，较前日下跌178。 近期市场资讯汇总：据钢联数据，河南地区白沙通米5.9-6.1元/斤左右，基层货源有限，持货商�货意愿不高，下游客商拿货较为谨慎，整体交易一般，价格基本维持平稳。山东地区海花通米5.5—5.6元/斤左右，基层原料收购结束，卖库存为主，近两日要货的不多，部分持货商货源已入冷库，成本增加，报价略有小幅变动，整体价格基本平稳。辽宁地区308通米6.1-6.3元/斤左右，当地剩余货源不多，基本不上货，库存交易为主， 要货的一般，目前多以质论价，议价成交，价格基本平稳。吉林地区308通米6.2-6.3元 /斤左右，当地货源不多，上货量有限，多以库存销售为主，近两日要货的一般，价格平稳。 昨日花生价格震荡偏强，国内花生现货报价大体平稳，多数持货商对于库内优质货源保持挺价心理，稳价观望，但质量参差不齐，价格也不等，但受需求影响整体交易较为清淡。预计花生价格保持区间震荡运行。 策略 单边中性 ■风险 需求走弱 目录 大豆观点1 花生观点1 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%5 图2:豆一现货基差丨单位：元/吨5 图3:豆一01-05合约价差丨单位：元/吨5 图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨5 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨5 图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨5 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨6 图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩6 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷6 图10:中国花生月度进口量丨单位：吨6 图1:全球大豆库销比丨单位：%图2:豆一现货基差丨单位：元/吨 25% 23% 21% 19% 17% 15% 13% 11% 9% 7% 5% 20192020202120222023 1,500 1,000 500 元/吨 1 18 35 52 69 86 103 120 137 154 171 188 205 222 239 256 273 290 307 324 341 358 0 -500 -1,000 2001/022004/052007/082010/112013/142016/172019/202022/23-1,500 数据来源：USDA华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图3:豆一09-01合约价差丨单位：元/吨图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 2019202020212022202320192020202120222023 800 600 400 200 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -200 -400 -600 1,200 1,000 800 600 400 200 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -200 -400 -600 -800 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨 2019202020212022202320192020202120222023 1,500 1,000 500 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -500 -1,000 -1,500 2,000 1,500 1,000 500 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -500 -1,000 -1,500 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 中国大豆年产量黑龙江大豆年产量内蒙古大豆年产量 黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本黑龙江大豆年种植利润 2,500 2,000 1,500 1,000 500 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 1,400 201620172018201920202021 1,200 1,000 800 600 400 200 0 (200) 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷图10:中国花生月度进口量丨单位：吨 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 中国花生年播种面积广东花生年播种面积河北花生年播种面积河南花生年播种面积山东花生年播种面积 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 0 汇总 201420152016201720182019202020212022 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com