金融科技监管的制度安排 ： 监督监督

机构安排 Fintech法规：监督监控 帕尔马·贝恩和卡罗琳·吴 注/2023/004 FINTECHNOTE 机构安排 金融科技监管：监管 Monitoring ParmaBains和CarolineWu编写 2023年6月 ©2023国际货币基金组织 金融科技监管的制度安排：监督监督 附注2023/004 ParmaBains和CarolineWu编写 在出版物中编录数据 IMF图书馆 姓名：贝恩斯，帕尔马，作者。|吴，卡罗琳，作者。|国际货币基金组织，出版商。标题：金融科技监管的制度安排：监管监督/帕尔马·贝恩斯和卡罗琳 吴。 其他标题：金融科技笔记。|金融科技监管的制度安排。|监管监督。 描述：华盛顿特区：国际货币基金组织，2023年。|注2023/004。|金融科技注释(国际货币基金组织)。|6月。2023年。|包括书目参考。标识符:ISBN: 9798400245664 9798400245107 9798400245183 (纸张) (epub)(WebPDF) 主题：LCSH：金融服务业-法律和立法。|金融服务业- 技术创新。 分类:LCCHG173.B352023 FintechNotes为IMF工作人员就重要问题向决策者提供实用建议。 FintechNotes中表达的观点是作者的观点，不一定代表基金组织、其执行董事会或基金组织管理层的意见。 出版物订单可以在线或通过邮件发布：国际货币基金组织，出版服务 P.O.Box92780,华盛顿州,DC20090,美国 T.+(1)202.630.7430 出版物@IMF.orgIMFbookstore.orgelibrary.IMF.org Contents 缩略语……… Executive总结…… I.现有Supervisory构筑物14 II.创新集线器22 III.沙盒27 潜在34 局限性………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………35 在Summary37 IV.国际39 V.Conclusion42 附件I:类型学of沙盒44 产品测试沙盒44 Policy沙盒44 数字沙盒44 专题沙盒45 Cross-Sector沙盒45 跨境沙盒45 附件II:TechSprint46 附件III:Data上机构安排…………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………49 ....................................................................................................................................................................50 ....................................................................................................................................................................51 参考资料52BOXES 方框1.案例研究：利用现有结构 方框2.案例研究：英国金融行为监管局的项目创新22 方框3.案例研究：澳大利亚证券和投资委员会的资格标准23 方框4沙箱与国内协调 方框5.沙盒的资格标准…… 方框6.真正的创新？29 方框7.管理失败……………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………32 方框8沙盒对金融市场的影响 附件框2.1。案例研究：英国金融行为监管局可持续发展TechSprint.46 Figures 图1.Common元素of创新集线器18 图2.Common元素of监管机构沙盒23 图3.The美德Cycleof沙盒测试30 附件图2.1.TechSprint中的关键角色45 附件图3.1。世界各地的创新中心和沙盒。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 。。。47 附件图3.2。沙箱按地区划分。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 附件图3.3。世界各地的沙盒。。。。。。。。。。。。附件图3.4.Fintech协议的两级世界 附件图3.5.区域间国际合作 TABLES 表1.Fintech监管制度安排的利弊 首字母缩略词 ASIC……。澳大利亚证券和 投资委员会 新兴市场与发展 Economies API………应用程序编程接口FCA………英国金融行为监管局 东盟……东南亚国家联盟 Nations BFA………巴厘岛金融科技议程分布式账本技术 KYC.了解您的客户 RegTech监管技术 SupTech.监督技术 TechSprint..技术冲刺 执行摘要1 反映潜在效率和包容性收益，金融服务中的技术创新 （fintech）2在过去十年中大幅增长，需要监管回应以确保新的风险被及时准确地识别和解决。Fintech正在被用于整个金融 服务，为公司提高效率和降低成本，提高合规性(RegTech)，并帮助监管当局实现其目标(SupTech)。重要的是，金融科技正在对 发达经济体、新兴市场和发展中经济体的全球市场 （EMDE）。 在许多司法管辖区，金融科技的使用是由初创企业推动的；在其他司法管辖区，金融科技的使用通常是由大型技术集团(BigTech)和现有金融机构。监管回应 应识别和解决金融科技产生的风险，方法应针对金融科技创新的性质及其对金融服务提供的影响。 在使用金融科技以更低的成本和/或以更好的方式交付现有产品或服务的情况下，技术中立的监管方法可能会明智地管理风险。产品和服务 由于金融科技的影响，新的定制监管提供了一种更好的方法。 在金融科技刺激了新的商业模式或技术产生了新的风险的地方，“测试和-learn“方法已被用来更好地理解这些新技术。本说明总结 现有的金融科技监管关键制度安排，重点是监管监督，涵盖风险，特别是可能影响金融稳定的风险(表1)。 为了确定金融科技产生的新风险的大小和类型，当局必须 密切监控发展。金融科技会影响市场行为和完整性，以及金融体系 健全在几个方面。如果金融科技的使用在受监管部门之外迅速增长，它可以如果发展没有得到充分的监控和监管，就会对市场行为和诚信产生风险 采取的行动(例如，加密资产市场，缺乏行为和审慎监管 导致显著的用户损失和市场操纵)。金融科技可能会影响更广泛的金融体系通过初创企业或BigTech与受监管金融机构的相互联系，与后者 合作或外包其业务的某些要素（例如，使用云计算）。 最后，由于网络效应，新的金融科技发展可能很快成为系统性的(例如， WhenBigTechprovidesfinancialservices).Tomanagerisks,authoritiesneedtomonitornew 有效发展。 1作者要感谢TobiasAdrian，MarinaMoretti，JaySurti，FabianaMelo和NobuSugimoto的指导，评论和对本说明的贡献。 2Fintech指的是金融服务中的技术创新。我们不把公司称为fintech，也不指 fintech活动，因为这些活动往往是使用新的交付机制（即fintech）的传统活动。 在大多数司法管辖区，现有的监管结构可以支持对新的 development.Supervisorsgenerallyhaveestablishedrelationshipwithregulatedentitiesandcan 及时识别风险并收集与金融科技发展相关的见解。监督团队通常对金融市场有很好的了解，可以在以下方面拜访主题专家 necessary.Thisallowssupervisorstotriagenewdevelopmentandrisksandprioritizeaccordingly, 将金融科技发展与更广泛的金融体系的其他风险联系起来。现有的监管结构还可以在团队中嵌入金融科技专业知识，或利用参与接触点，如示范日，以改善对新趋势和发展的监测。当局的目标 应该将金融科技视为其更广泛工作的一部分，而不是独立的学科。 现有的监管结构在金融科技发展有限、资源有限的情况下运作最好受限，或者由于成熟和大规模采用，金融科技被认为是主流的一部分。 在金融科技生态系统规模较小或增长缓慢的司法管辖区，现有的监管结构可以支持对新发展和风险的有效监督。同样，金融科技发展由 受监管的金融机构，监管团队最好通过他们现有的监管投资组合来监控新的风险。这也是采用跨行业和边界的情况并且已经成熟成为主流，金融科技推动的创新和 主流金融服务。在这种情况下，现有的监管结构将可能能够捕获新的风险有效。当当局限制资源时，这也可能是最好的方法，因为在现有结构内进行的监测将避免从以下领域转移资源 更优先。还可以采取措施通过有针对性的限制来抑制增长。 创新中心可以在改善监督监督方面发挥作用，但不应被视为 灵丹妙药。在金融科技的影响快速增长且知之甚少的地方，使用监管创新中心等接触点是加强监控、增进理解和 providefeedbacktofirms.Interagencyinnovationhoursmightbeparticularlyusefulinjuridriveswith 多部门或区域监管机构。在这些司法管辖区，金融科技的演变性质可能证明 newinstitutionalarrangementsevenwithinasteadystate.However,successfulinnovationhoursrequires 可行性研究、明确目标的发展和强有力的组织支持。他们可以是成本高昂，可能会转移其他优先领域的资源； 监管结构存在，它们可能会放大这些弱点。 在某些司法管辖区，诸如沙箱之类的方法可以在某些情况下支持监督监控条件。沙盒是资源密集型假设主导的举措，允许公司测试创新 在受控环境中与真实消费者的主张。在资源可用的地方和金融科技事态发展可能会对现有的监管产生相当大的影响，沙箱允许当局密切监测发展，并可以帮助他们适应新技术和 businessmodel.Sandboxes,however,areexpensiveanddiverseindesign,andrequiresignificant 资源专用于支持少数公司。其他工具，如TechSprint，也可以帮助向监管机构通报新的金融科技发展。仅用作监控工具， 现有的监管结构和创新中心等接触点可能会带来更好的结果。 无论体制安排如何，适当部署专家资源 当局可以服务于多个重要目标，例如帮助适当监测和应对风险，支持将创新技术更好地映射到监管需求，并协助公司 开发基于金融科技的命题。 金融科技生态系统正在快速增长，当局需要更好地了解 金融科技可能如何影响金融体系，需要专家资源来更好地监控和 应对风险。在大多数情况下，这种专家资源可以-而且应该-嵌入到现有的监管结构，当它被用来监测金融科技对金融市场的影响时 以及当当局使用技术来提高自己的能力时（SupTech）。 虽然世界各地的数据科学家已经创建了有趣和创新的项目，这些通常无法在前线监督团队中实现生产。将数据科学家嵌入前线监督团队可以让他们更好地识别主管的需求。 对于许多权威人士来说，最重要的下一步是将金融科技纳入主流。 which,ifsuccessful,canhelpthemandfirmstodevelopfintech-basedpropos