当前看好游戏板块的3个逻辑【建投传媒互联网】1、业绩改善，暑期高

当前看好游戏板块的3个逻辑【建投传媒互联网】 1、业绩改善，暑期高景气 1）业绩改善：22年11月起，版号发放实质性改善，由于各家产品周期不同，业绩改善有先后，部分公司恢复在先（2Q23），利润体量更大的公司普遍拐点在后（2H23&1Q24）。 2）暑期高景气：暑期大厂重点游戏显著多于去年，包括网易《逆水寒手游》，腾讯《命运方舟》及三七《》等 2、AI落地：UGC+NPC，AI 当前看好游戏板块的3个逻辑【建投传媒互联网】 1、业绩改善，暑期高景气 1）业绩改善：22年11月起，版号发放实质性改善，由于各家产品周期不同，业绩改善有先后，部分公司恢复在先（2Q23），利润体量更大的公司普遍拐点在后（2H23&1Q24）。 2）暑期高景气：暑期大厂重点游戏显著多于去年，包括网易《逆水寒手游》，腾讯《命运方舟》及三七《》等 2、AI落地：UGC+NPC，AI率先革新游戏交互 1）国内首个AI游戏《大侦探智斗小AI》效果超预期。 2）后续看网易《逆水寒手游》（智能NPC）《蛋仔派对》（AI+UGC），巨人《太空行动》（AI玩家）、完美《神魔大陆2》（智能NPC）、盛天AI陪聊等落地效果。 3、海外：微软游戏AI浓度高，VR或再起催化 1）微软b社次时代主机游戏《》部分空间由AI生成；若收购暴雪顺利，AI布局有望加深。 2）VR/AR有望再起催化：苹果MR观感&上手体验间，或有较大预期差。此外，MetaQuest3，有望加入SAM等AI模型。