行业点评报告：高精度传感器国产替代加速，关注驱动力传感器与光通信探测器发展机遇

报告总结：

1. 政策持续催化，高精度传感器国产替代加速。工业和信息化部副部长辛国斌表示要加快关键芯片、高精度传感器、操作系统等新技术新产品的研发和推广应用，进一步提升产业发展内生动力。高精度传感器作为现代工业发展的重要基础，其在消费电子、汽车、工业等领域具有广泛应用。由于高精度传感器具有显著的技术壁垒与制造壁垒，国内高精度传感器严重依赖海外进口，海外“卡脖子”现象比较严重。政策催化下，高精度传感器的战略地位有望不断提升，国产替代或将加速推进。

2. 人形机器人持续推进，力传感器与编码器迎来发展机遇。特斯拉推出Optimus（擎天柱）原型机，人形机器人或将拥有比汽车更广阔的空间。力传感器与编码器是人形机器人的核心部件，其中力传感器感知并度量力，在人形机器人关节上具有应用，编码器可测量旋转角度与速度，可通过伺服系统应用于人形机器人中。从竞争格局来看，高端编码器与多维力矩传感器由于技术壁垒较高，国内可量产的企业较少。

3. 数控机床向高端化发展，绝对式光栅尺渗透率有望提升。目前我国机床产业呈现“大而不强”的局面，高端数控机床的国产化率还比较低。光栅尺是数控机床的“眼睛”，可显著降低各类误差，在提高机床精度上具有广泛应用。从竞争格局来看，我国高端光栅尺市场一直被海德汉、雷尼绍等海外企业垄断，奥普光电等正逐步实现突破，相关标的未来有望持续受益于国产替代加速。

受益标的：奥普光电、苏州固锝、昊志机电、柯力传感、峰岹科技。

风险提示：宏观经济复苏不及预期；国产化替代进程不及预期；市场竞争恶化风险。

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