公司聚焦供应链与产业链两大业务,产业链业务利润贡献提升,2022年营收占比22%、利润占比58%/+5pct;骨干员工持股约65%形成“事业共同体”激励动力,经营现金流、ROE、研发投入等指标优于同行,过去20年营收/净利CAGR约20%彰显韧性;船舶订单生产排期至2025年,利润贡献将提升;日本综合商社集团如三井、三菱、伊藤忠等以进出口贸易起家并向产业链上下游延伸,建立多元化商业形态,收入6000-9000亿元人民币,利润400-500亿元人民币;且具全球化、业务多元且协同效应强、事业部机制、人才充足、分红高等特征;公司当前PE仅10倍显著低估,看好价值重估。
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