国防军工行业2023年度中期策略:“半程的转折”渐近尾声;新一轮行情蓄势待发。行业长期趋势无虞,具有“逆周期”属性和长期确定性,且中上游的“弹簧效应”也可带来增长的弹性。中期调整影响超出市场预期,板块在下半年有望重拾上涨。新域新质指明方向,军贸或成新的增长点。改革仍是重要的催化,高质量发展成为国企主脉。建议关注制导装备、弹性和新域新质等方向的投资机会。风险提示包括产能扩充不及预期、产品交付不确定性、行业政策发生变化。
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