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浙数文化是一家浙江省地方国企,主营业务包括数字文化和数字科技两大板块。数字文化业务主要包括边锋网络和社交业务,而数字科技业务则包括富春云、传播大脑和数据交易中心等。受益于供给修复和泛休闲品类的结构性红利,浙数文化的数字娱乐业务有望实现稳健增长。此外,公司还积极布局多项数字经济业务,包括IDC、传播大脑和数据交易中心等,长期想象空间较大。我们预计公司2023/24/25年的归母净利润分别为8.10/9.20/10.94亿元,当前股价对应24/21/18倍PE。我们给予公司2023年32倍PE,目标市值259亿元,对应目标价20.5元,首次覆盖,予以“推荐”评级。