PVC日报：建材板块持续下跌，PVC需求前景忧虑仍存

pvc日报|2023-06-21 作者：韩冰冰 从业资格号：F3083959交易咨询号：Z0016290 朱宗坤 从业资格号：F3067145邮箱:zhuzk@hrrdqh.com电话：18742082576 建材板块持续下跌，PVC需求前景忧虑仍存 摘要：6月21日化工品聚氯乙烯（PVC2309） 【现货市场】 PVC期货冲高回落，现货部分略跟涨，下游高价抵触心态谨慎，参与者观望心态浓厚，整体成交一般。5型电石料价格参考： 华东主流现汇自提5700-5780元/吨华南主流现汇自提5730-5800元/吨河北现汇送到5570-5600元/吨 【技术分析】 V2309合约开盘价5795，最高价5886，最低价5781，收盘价5796跌6跌幅0.10%。成交量129.1万手，增加32.3万手。持仓量88.8万手，增加3746手。 技术上看，V2309合约期货日线级别收长上影线十字星，说明上方5850附近上涨阻力较大，后续存在承压走弱现象，期货延续5600-5850区间震荡整理走势。 【市场热点】 中国1至5月全国房地产开发投资-7.2%预期-6.7%前值-6.2%。 【逻辑观点】 PVC供应端集中检修过后近期开工负荷将逐步提升，个别企业计划外停车对市场有所干扰，下半年新增产能以及检修后供应回归预期不变，需求端季节性淡季加之房地产数据疲软中长期需求前景忧虑并未消散，厂库及社会库存维持偏高水平，出口方面前期有所放量但海外整体需求亦是欠佳，国内现货报价缺乏竞争优势，出口持续性仍有待关注，整体而言PVC供需基本面仍相对偏弱。近期房地产在投资及新开工领域数据不理想，建材板块存在明显的资金空配行为，玻璃首当其冲大幅下跌，煤炭铁矿等皆存在此方面的影响，PVC需求端中长期仍存压力，下游谨慎观望，询盘及采购积极性不高，现货跟涨乏力期货上行空间受阻明显。 2,400 2,100 1,800 1,500 01-02 2136.626 02-17 04-04 05-24 07-09 08-2410-1612-01 电石区域低端价 华北地区电石低端价(元吨)【PVC上游电石_价格】西北地区电石低端价(元吨)【PVC上游电石_价格】华东地区电石高端价(元吨)【PVC上游电石_价格】 4,500 4,000 3,500 3,000 2021-01-04 2021-08-23 2022-04-18 2022-12-05 电石方面： 焦炭指数20192020202120222023 4,5004,2003,900 8,0007,5007,000 3,600 6,500 3,300 6,000 3,000 5,500 2,700 5,000 电石利润(元吨) 电石开工率(%) 2019 2020 2021 2022 2023 2019 2020 2021 2022 2023 9085807570 64.84 6560 -841 555045 PVC国内预售量(万吨) 2019 2020 20212022 2023 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 60.65 01-0102-1103-2405-0306-1207-3109-2011-1112- PVC综合开工率(%) 2019 2020 202120222023 86 84 82 80 78 76 74 72 70 68 66 64 67.78 01-0302-1503-2505-0406-1107-2909-1611-1012-2 PVC国内成交量(万吨) 20192020202120222023 8 7 6 5 4 3 2 1 0 01-01 2.515 02-12 03-24 05-01 06-10 07-2609-1311-0412-23 华北电石法生产PVC利润(元吨) 20192020202120222023 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 -2,000 -2,500 -3,000 01-02 -360 02-18 04-07 05-27 07-1308-2910-2212-08 2,400 2,100 1,800 1,500 1,200 900 600 300 0 -300 -600 -900 01-0202-1804-0705-2707-1308-2910-2212-08 01-0102-2404-0305-1306-1908-1310-0211-25 PVC供应方面 PVC上游库存(万吨) 2019202020212022 2023 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 01-02 6.9 02-23 04-02 05-20 07-0508-1809-3011-24 国内PVC企业检修损失量 国内PVC企业检修损失量(万吨)【PVC供应_检修】 9 8 7 6 5 4 3 2 1 021-01-07 2021-08-12 2022-03-17 2022-10-20 2023-05- 2019 PVC总库存(万吨) 202020212022 2023 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 01-04 41.76 02-24 03-31 05-06 06-11 07-2209-0911-11 华东地区PVC市场低端价(电石法)(元吨) 20192020202120222023 15,000 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 01-01 5705 02-19 04-09 05-28 07-1609-0310-2212-10 -22.58 01-31 03-31 05-31 07-31 09-30 11-30 1,800 30 1,600 20 1,400 100 1,200 -10 1,000 -20 800 -30 600 -40 2021-01-072021-09-022022-04-202022-12-07 PVC进出口 国际市场PVC现货价格走势 PVC主要制品年累计出口量同比增速(%) 2,200 PVCCFR东南亚低端价(美元吨)【PVC供应_价格】PVCCFR远东低端价(美元吨)【PVC供应_价格】PVCFAS休斯顿低端价(美元吨)【PVC供应_价格】 50 2019202020212022 2023 2,000 PVCFD西北欧低端价(美元吨)【PVC供应_价格】 40 PVC粉单月进出口 PVC粉进口量(万吨)【PVC进出口_进出口】PVC粉出口量(万吨)【PVC进出口_进出口】 30 27 24 21 18 15 12 9 6 3 0 2021-01-31 2021-08-31 2022-03-31 2022-10-31 PVC主要制品合计出口(万吨) 20192020202120222023 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 42.525 01-3103-3105-3107-31 09-30 11-30 国内PVC下游行业开工率(%) 20192020202120222023 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 01-01 49.9 02-11 03-24 05-03 06-12 07-3109-2011-1112- 国内PVC管材开工率(%) 2019 2020 2021 2022 2023 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 48.09 01-0102-1704-0105-1407-0208-2710-0911-25 PVC下游库存(万吨) 2019202020212022 2023 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 6.77 01-0202-2304-0205-2007-0508-1809-3011-24 国内PVC型材开工率(%) 20192020202120222023 80 70 60 50 40 30 20 10 0 01-01 43.75 02-18 04-07 05-15 06-24 08-0909-2511-1212-3 PVC下游开工变动 PVC期货方面 PVC主力连续持仓量(手) 202120222023 1,000,000 900,000 800,000 700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 01-03 888472 02-20 04-08 05-27 07-1509-0711-0812- Wind非金属建材 Wind非金属建材【商品指数_指数大类】 1,150 1,100 1,050 1,000 950 900 850 800 750 700 650 600 550 2021-01-04 2021-08-25 2022-04-20 2022-12-07 南华工业指数 南华工业指数【商品指数_南华指数大类】 4,200 4,000 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2021-01-04 2021-08-23 2022-04-18 2022-12-05 PVC主力连续期货收盘价 PVC主力连续收盘价(元吨)【PVC期货市场_期货价格】 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 2021-01-04 2021-08-27 2022-04-28 2022-12-21 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成