博威合金(601137)受益于新能源汽车购置税减免政策,铜合金业务有望持续受益。下游多点开花,铜合金需求长期向好。公司产品结构不断优化,重点项目产能放量在即。美国市场竞争力凸显,新能源业务持续高增。预计公司2023-2025年归母净利润分别为10.0亿元/11.7亿元/13.0亿元,对应EPS分别为1.27元/1.48元/1.65元,未来三年归母净利润将保持34.3%的复合增长率。给予公司2023年15倍PE,对应目标价19.05元,维持“买入”评级。
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