沪铝期货期权日报

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 询) com 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.成文时间：2023年6月19日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】6月19日，沪铝主力合约AL2307低开低走，日盘有所下挫，报收于18455元/吨，环比下跌1.13%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌40元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌100元/吨，A00铝锭现货平均升贴水350元 /吨。氧化铝主力合约AO2311上市首日较挂牌基准价有所上涨，报收于2721元/吨，幅度2.01%。 【重要资讯】上游方面，几内亚氧化铝公司（GAC）6月12日宣布与中国铝业签署合作协议，在几内亚建设一座氧化铝精炼厂。这项合作始于3月签署的谅解备忘录，将利用两家公司在氧化铝精炼领域的经验。几内亚目前被公认为世界上最大铝土矿出口国。2022年，GAC向全球客户出口的铝土矿达到1400万湿吨。下游方面，据SMM调研统计，2023年5月再生铝合金开工率维持上月的跌势，环比4月小幅下滑0.8个百分点至50.1%；5月中国原生铝合金行业开工率为42.73%，环比下滑0.56个百分点，同比上升0.28个百分 点。上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅上行0.1个百分点至 64.2%。库存方面，2023年6月19日，SMM统计国内电解铝锭社会库存52.2 万吨，较上周四上涨0.2万吨。 【交易策略】从盘面上看，资金呈流出态势，主力空头减仓较多。国内供给端紧张局面有所好转，各地复产产能持续小幅增加。而成本端氧化铝价格以及预焙阳极价格的下滑也使得铝价的成本支撑大幅减弱。但还需继续关注西南地区水电供应情况。需求方面，下游加工企业周度开工率微幅上升，未来临近淡季恐怕难有明显改善。库存方面，国内社会库存微幅累库，伦铝库存继续减少。目前宏观方面利多因素较多，建议短期偏多思路对待，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。氧化铝方面，由于长期供强需弱的格局延续，氧化铝企业价格主导权相对较弱，即便在现阶段利润空间有限的情况下，也很难出现价格大幅走强。因此氧化铝期货也将有所承压，中长期看盘面震荡重心或将有所下移。 6月19日，沪铝主力合约AL2307低开低走，日盘有所下挫，报收于18455元/吨，环比下跌1.13%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌40元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌100元/吨，A00铝锭现货平均升贴水350元/吨。氧化铝主力合约AO2311上市首日较挂牌基准价有所上涨，报收于2721元/吨，幅度2.01%。上游方面，几内亚氧化铝公司（GAC）6月12日宣布与中国铝业签署合作协议，在几内亚建设一座氧化铝精炼厂。这项合作始于3月签署的谅解备忘录，将利用两家公司在氧化铝精炼领域的经验。几内亚目前被公认为世界上最大铝土矿出口国。2022年，GAC向全球客户出口的铝土矿达到1400万湿吨。下游方面，据SMM调研统计，2023年5月再生铝合金开工率维持上月的跌势，环比4月小幅下滑0.8个百分点至50.1%；5月中国原生铝合金行业开工率为42.73%，环比下滑0.56个百分点，同比上升0.28个百分点。上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅上行0.1个百分点至64.2%。库存方面，2023年6月19日，SMM统计国内电解铝锭社会库存52.2万吨，较上周四上涨0.2万吨。从盘面上看，资金呈流出态势，主力空头减仓较多。国内供给端紧张局面有所好转，各地复产产能持续小幅增加。而成本端氧化铝价格以及预焙阳极价格的下滑也使得铝价的成本支撑大幅减弱。但还需继续关注西南地区水电供应情况。需求方面，下游加工企业周度开工率微幅上升，未来临近淡季恐怕难有明显改善。库存方面，国内社会库存微幅累库，伦铝库存继续减少。目前宏观方面利多因素较多，建议短期偏多思路对待，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。氧化铝方面，由于长期供强需弱的格局延续，氧化铝企业价格主导权相对较弱，即便在现阶段利润空间有限的情况下，也很难出现价格大幅走强。因此氧化铝期货也将有所承压，中长期看盘面震荡重心或将有所下移。 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 18780 涨跌 -40 18760 涨跌 -40 19010 涨跌 -100 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 2885 2800 2815 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 330 370 350 -40.3 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 140.00 最低溢价 130.00 平均溢价 135 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 120.00 平均溢价 125 库存 上期所铝期货库存 136196 LME铝期货库存 564850 今日长江有色A00铝平均价18,780.00元/吨。氧化铝三地均价在2833.3元/吨。A00铝锭的升贴水最大值370.00元/吨，最小值330.00元/吨，平均值350元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价140.00美元/吨，最低溢价130.00美元/吨，平均溢价110.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价120.00美元/吨，平均溢价125.00美元/吨。 3、今日期货市场情况 铝期货报价 开盘价 18650 最高价 18660 最低价 18350 收盘价 18455 成交量 201824 涨跌 -210 涨跌幅 -1.13% 成交量 201824 持仓量 214407 持仓量变化 -16783 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 315 -230 -165 -80 -110 2023-06-19，沪铝主力2307合约开盘于18650元/吨，最高价18660元/吨，最低价18350元/ 吨，报收于18455元/吨。成交量201824手，持仓量214407手。 氧化铝期货报价 开盘价 2730 最高价 2766 最低价 2680 收盘价 2721 成交量 91505 涨跌 56 涨跌幅 2.10% 成交量 91505 持仓量 11188 持仓量变化 11188 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 94 -21 -25 -6 0 2023-06-19，氧化铝主力2311合约开盘于2730元/吨，最高价2766元/吨，最低价2680元/ 吨，报收于2721元/吨。成交量91505手，持仓量11188手。 多头持仓前五名 空头持仓前五名 3000025000 25000 20000 20000 15000 15000 10000 10000 5000 5000 0 0 国泰君安中信期货中粮期货中泰期货银河期货中信期货东证期货方正中期中粮期货国泰君安 主力合约多单持仓比例 19% 国泰君安 中信期货 47% 中粮期货 14% 中泰期货 银河期货 7% 其他 6% 7% 主力合约空单持仓比例 15% 中信期货 8% 东证期货 方正中期 8% 中粮期货 57% 6% 国泰君安 其他 6% 5、铝价升贴水及基差走势 A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 2020-06-19 2020-08-19 2020-10-19 2020-12-19 2021-02-19 2021-04-19 2021-06-19 2021-08-19 2021-10-19 2021-12-19 2022-02-19 2022-04-19 2022-06-19 2022-08-19 2022-10-19 2022-12-19 2023-02-19 2023-04-19 2023-06-19 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 美元/吨 元/吨 元/吨 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 26000800 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 基差(右轴) 长江有色市场A00铝平均价 期货收盘价铝(活跃合约) LME现货铝较三个月期铝升贴水 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 氧化铝（两网均价） 4500 4000 3500 元/吨 3000 2500 2000 1500 澳大利亚氧化铝FOB价格 800.00 700.00 600.00 美元/吨 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 氧化铝（两网均价） 图5：氧化铝现货价格走势图6：进口氧化铝价格走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 周五华东现货较2307合约升水300元/吨左右成交。巩义地区上周五现货较SMMA00铝价贴水110元/吨左右。华东地区，部分下游有备库需求，市场交投积极，实际成交对网价升水走高。巩义地区，终端刚需采购为主，现货成交整体好转，对华东贴水小幅收窄。 吨 美元/吨 6、铝锭库存情况 LME三月铝收盘价 LME铝库存 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 1,800,000.00 1,600,000.00 1,400,000.00 1,200,000.00 1,000,000.00 800,000.00 600,000.00 400,000.00 200,000.00 0.00 沪铝期价 上期所铝库存 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 吨 2021-06-15 2021-08-15 2021-10-15 2021-12-15 2022-02-15 2022-04-15 2022-06-15 2022-08-15 2022-10-15 2022-12-15 2023-02-15 2023-04-15 2023-06-15 元/吨 2021-06-11 2021-08-11 2021-10-11 2021-12-11 2022-02-11 2022-04-11 2022-06-11 2022-08-11 2