铁合金周报

铁合金周报Ferro-alloysWeeklyReport 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：黑色金属与建材研究中心卜咪咪 执业编号：F3049510(从业)Z0015614(投资咨询)联系方式：010-68578739/bumimi@foundersc.com作者：黑色金属与建材研究中心梁海宽 执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询) 联系方式：010-68518650/lianghaikuan@foundersc.com成文时间：2023年6月16日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 锰硅：【行情复盘】 期货市场：上周锰硅震荡上行，主力09合约涨1.34%收于6658. 现货市场：锰硅现货市场价格小幅下降。内蒙主产区锰硅价格报6490元/吨，周环比下跌60，贵州主产区价格报6550元/吨，周环比下跌50，广西主产区报6650元/吨，周环比持平。 【重要资讯】 1、Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.09%，环比上周增加0.73个百分点，同比去年下降0.74个百分点；高炉炼铁产能利用率90.32%，环比增加0.65个百分点，同比增加0.17个百分点 【交易策略】 上周受黑色系整体偏强走势影响锰硅震荡上行，需求偏弱锰矿价格继续盘整，北方产区利润较好，内蒙、宁夏开工较为稳定，云南地区电费下调，厂家复产开工回升，锰硅总体产量环比回升。需求方面依旧偏弱，五大钢种产量小幅回升，对锰硅需求量小幅增加，6月钢厂招标价格继续下降。整体来看，锰硅供给宽松需求偏弱，钢厂利润偏低，压低炉料价格，预计锰硅价格难以持续上涨，中期维持偏弱运行观点。 硅铁：【行情复盘】 期货市场：上周硅铁震荡上行，主力09合约涨2.03%收于7184。 现货市场：硅铁现货价格小幅下跌。内蒙主产区现货价格报6900元/ 吨，周环比下降50，宁夏报6850元/吨，周环比持平，甘肃报7000元/吨，周环比下降50，青海报6950元/吨，周环比下跌50。 【重要资讯】 1、Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.09%，环比上周增加0.73个百分点，同比去年下降0.74个百分点；高炉炼铁产能利用率90.32%，环比增加0.65个百分点，同比增加0.17个百分点 【交易策略】 上周硅铁震荡上行，近期兰炭小料价格下降，硅铁成本下移，但多数厂家前期采购原料价格较高，目前仍是亏损状态，内蒙、青海地区利润尚可，硅铁厂家检修继续增加，产量持续下降。下游需求依旧偏弱，整体变动不大。钢厂利润偏低，钢厂对原料采购谨慎，6月钢厂招标定价继续下降，硅铁虽产量持续走低，但供给弹性较大，在需求偏弱以及成本下移的情况下，预计价格难以持续上行。 目录 一、期货走势回顾2 二．现货价格2 三．价差走势与行情展望3 四．供需格局6 五．套利策略9 一、期货走势回顾 铁合金周度行情 开盘价 最高价 最低价 收盘价 周度涨跌 周度涨跌幅 周度成交量 结算价 持仓量 周度持仓变动 锰硅2309 6536 6626 6478 6572 -14 -0.21 498707 6558 202533 -3729 锰硅2310 6450 6568 6382 6564 76 1.17 167354 6522 157375 20303 硅铁2309 6986 7136 6910 7094 66 0.94 499141 7094 176052 1188 硅铁2310 6794 7006 6716 7000 184 2.70 190387 6960 169108 24795 二．现货价格 最近一期（2023-06-09）全国锰矿港口库存环比减少1.3万吨至619.4万吨，其中天津港进口锰矿 库存环比减少5.2万吨至447.4万吨，钦州港库存环比增加3.9万吨至157万吨。South32对华2023年 7月装船报价：高品澳块4.9美元/吨度（降0.1），高品澳籽4.45美元/吨度。Jupiter公布2023年6月 对华锰矿装船价：Mn36.5％南非半碳酸块3.85美元/吨度，下调0.2美元/吨度。UMK公布2023年6 月对华锰矿装船报价：Mn36%南非半碳酸块为3.8美元/吨度。UMK公布2023年7月对华锰矿装船报价：Mn36%南非半碳酸块为3.75美元/吨度（降0.05） 进口锰矿价格变化 （单位：元/吨度）日度报价 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港 价格:锰矿:澳矿:Mn44块:钦州港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港 价格:锰矿:南非矿:Mn38块:钦州港 价格:锰矿:巴西矿:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:天津港 价格:锰矿:加蓬:Mn45块:钦州港 2023/6/15 40 39 31 30 37 38 38 2023/6/8 40 39 32 31 37 39 38 周度价格变动 0.00% 0.00% -3.13% -3.23% 0.00% -2.56% 0.00% 表：进口锰矿价格周度变化（单位：元/吨度） 锰硅现货市场价格小幅下降。内蒙主产区锰硅价格报6550元/吨，周环比下跌120，贵州主产区价格报6600元/吨，周环比下跌50，广西主产区报6650元/吨，周环比下降100。硅铁现货价格小幅下跌。内蒙主产区现货价格报6950元/吨，周环比下降50，宁夏报6850元/吨，周环比持平，甘肃报7050元/吨，周环比持平，青海报7000元/吨，周环比持平。 硅铁（FeSi75B）国内主要产区市场价（元/吨） 鄂尔多斯 包头 乌海 银川 石嘴山 中卫 兰州 白银 西宁 海东 2023-06-16 6900 6950 6900 0 6850 6900 7000 6950 6950 6900 10日平均价 6950 6950 6935 #DIV/0! 6860 6910 7035 6955 6985 6910 价差（当日-10日均价） -50 0 -35 #DIV/0! -10 -10 -35 -5 -35 -10 价差（当日-主力合约） -194.00 -144.00 -194.00 -7094.00 -244.00 -194.00 -94.00 -144.00 -144.00 -194.00 表：硅铁现货价格日度变化（单位：元/吨） 硅锰(FeMn65Si17)-国内主要产区价格走势（元/吨） 内蒙 云南昆明 广西 贵州 2023-06-16 6490 6550 6650 6550 10日平均价 6557 6598 6675 6598 价差（当日-10日均价） -67 -48 -25 -48 价差（当日-主力合约） -82.00 -22.00 78.00 -22.00 表：锰硅现货价格日度变化（单位：元/吨） 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 硅铁期现价格走势 9000 锰硅期现价格走势 8500 8000 7500 7000 6500 6000 硅铁现货价格 硅铁盘面价格 锰硅现货价格 锰硅盘面价格 三．价差走势与行情展望 图1：硅铁期现价格走势图2：硅锰期现价格走势 3000 锰硅-硅铁主力合约价差 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 2018 2019 2020 2021 2022 2023 -5000 -6000 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 图3：锰硅硅铁主力合约价差走势 图4：锰硅技术走势 锰硅主力合约价格走势预测值 9,000.0000 8,500.0000 8,000.0000 7,500.0000 7,000.0000 6,500.0000 6,000.0000 图5：锰硅主力合约历史走势及预测 图6：硅铁技术走势 硅铁主力合约价格走势预测值 10,500.0000 10,000.0000 9,500.0000 9,000.0000 8,500.0000 8,000.0000 7,500.0000 7,000.0000 6,500.0000 6,000.0000 图7：硅铁主力合约历史走势及预测 四．供需格局 锰硅供给端继续回升。最近一期（2023-06-16）全国硅锰周产量224168吨，环比上周增加1.65%。 Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本企业开工率62.48%，较上周增加1.83%；日均产量32024吨， 增加520吨。五大钢种产量环比小幅增加，对硅锰周需求136885吨，环比上周增加0.04%。最新一期 （2023-06-09）Mysteel统计全国63家独立硅锰企业样本库存量265500吨，环比下降3100吨。钢厂招标价格继续下降，锰硅生产利润下降，云南电费下跌，厂家复产增多，产量增加，锰硅需求变动不大，整体供需宽松。 锰硅周产量 240000 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 硅铁厂家开工率小幅下降。最近一期（2023-06-16）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：全国开工率30.78%，较上期下降2.26%；日均产量12836吨，较上期下降710吨。全国硅铁周度产量8.98万吨，环比下降2.39%。五大钢种产量环比小幅增加，对硅铁的需求22866吨，环比上周增加0.47%。制造业需求疲软，金属镁价格持续小幅下跌，75硅铁需求同样偏弱。最新一期（2023-06-09）Mysteel统计全国60家独立硅铁企业样本库存量79440吨，较上期（2023-05-26）下降4600吨。内蒙、青海地区生产利润尚可，其他产区多数亏损，受利润影响硅铁产量环比小幅下降，下游需求依旧偏弱，硅铁厂家厂内库存下降，供需偏弱硅铁延续弱势运行。 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周 第52周 图7：锰硅周度产量季节性走势（单位：吨） 14 13 12 2020年度 硅铁周产量 2021年度2022年度 2023年度 11 10 9 8 7 6 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周 第52周 图8：硅铁周度产量季节性走势（单位:万吨） 600000 2017 2021 硅铁月度产量 2018 2022 2019 2023 2020 550000 500000 450000 400000 350000 300000 250000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 图9：全国硅铁产量季节性走势（吨） 锰硅月度产量 1050000 2017 2021 2018 2022 2019 2023 2020 950000 850000 750000 650000 550000 450000 350000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 图13：全国硅锰产量季节性走势(单位吨) 90,000.00 硅铁进出口 4,000,000 锰矿进出口 40,000 80,000.00 3,500,000 35,000 70,000.00 3,000,000 30,000 60,000.00 2,500,000 25,000 50,000.00 2,000,000 20,000 40,000.00 1,500,000 15,000 30,000.00 1,000,000 10,000 20,000.00 500,000 5,000 10,000.00 0.00 0 0 净出口 出口数量:硅铁:当月值 进口数量:硅铁:当月值 净进口进口数量:锰矿:当月值出口数量:锰矿:当月值（右轴） 20