花生周报：油脂板块带动，花生明显反弹

研究咨询部 油脂板块带动，花生明显反弹 ——国信期货花生周报 2023年6月18日 研究咨询部 目录 CONTENTS 1本周行情回顾 2基本面分析 3后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND国信期货 4 研究咨询部 一、本周行情回顾 本周花生期货主力合约flK2311在油脂板块带动下强势反弹，周度上涨2.48%。 研究咨询部 flart2 第二部分 基本面分析 二、基本面分析：高价稳定运行 研究咨询部 产地上货量有限，据汇易网，全国通货花生米平均价格约12375元/吨，较上周走弱30元/吨，价格维持稳定 ，下游高价接货意愿不强。 市场价:花生:油料花生米:全国 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 2014-09-10 2015-03-10 2015-09-10 2016-03-10 2016-09-10 2017-03-10 2017-09-10 2018-03-10 2018-09-10 2019-03-10 2019-09-10 2020-03-10 2020-09-10 2021-03-10 2021-09-10 2022-03-10 2022-09-10 2023-03-10 2008-09-17 2009-09-17 2010-09-17 2011-09-17 2012-09-17 2013-09-17 2014-09-17 2015-09-17 2016-09-17 2017-09-17 2018-09-17 2019-09-17 2020-09-17 2021-09-17 2022-09-17 0 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 进厂价:花生米:山东东部进厂价:花生米:河北中部 进厂价:花生米:河南中部 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WINDJCI中国粮油商务网国信期货6 二、基本面分析：高价稳定运行 研究咨询部 产地上货量有限，据汇易网，全国通货花生米平均价格约12375元/吨，较上周走弱30元/吨，价格维持稳定 ，下游高价接货意愿不强。分地区价格如下： 区域 价格 变化 等级 产地 指标 包装 收购量 备注 华北地区 河北省 邯郸 13200 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货9600- 9800 河南省 安阳 12600 0 含油≥46% 中国 - - 0 新货，报价 9600-9800 南阳 12600 0 含油≥63% 中国 - - 0 新货 山东省 济宁 12000 0 含油≥46% 中国 - - 0 新货9800-10000 青岛 12000 0 含油≥43% 中国 - - 0 新货 临沂 12000 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货 华中地区 湖北省 宜城 12400 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货 江西省 鹰潭 12000 0 含油≥44% 中国 - - 0 新货 华东地区 安徽省 固镇 12000 0 含油≥45% 中国 - - 0 新货9600- 9800 江苏省 新沂 12200 0 含油≥45% 中国 - - 0 华南地区 广东省 肇庆 12600 0 含油≥45% 中国 - - 0 河南产新货 广西自治区 玉林 12900 0 含油≥45% 中国 - - 0 湖北宜城产 10700-10900 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：JCI国信期货7 研究咨询部 二、基本面分析：采购量、出货量双降 据卓创资讯，截至2023年6月15日，国内规模型批发市场本周采购量4780吨，部分规模批发市场周度销量2100吨，采购量、出货量环比双降。油厂即将进入季节性停工检修阶段，开机率低迷，预计花生到货维持弱势概率较大。 国内部分规模批发市场花生周度到货量：吨国内部分规模批发市场花生周度销量：吨 30000 25000 20000 15000 10000 5000 2020/1/2 2020/3/2 2020/5/2 2020/7/2 2020/9/2 2020/11/2 2021/1/2 2021/3/2 2021/5/2 2021/7/2 2021/9/2 2021/11/2 2022/1/2 2022/3/2 2022/5/2 2022/7/2 2022/9/2 2022/11/2 2023/1/2 2023/3/2 2023/5/2 0 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：中国粮油商务网国信期货8 研究咨询部 二、基本面分析：油厂压榨利润亏损，收购积极性不高 国内花生油厂压榨利润持续处于亏损状态，据卓创资讯，当前日度压榨利润在-1503.5元/吨左右，下游产品花生油价格走低明显，拉低理论榨利。 全国花生收购量：吨 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 2020-12-26 2021-02-26 2021-04-26 2021-06-26 2021-08-26 2021-10-26 2021-12-26 2022-02-26 2022-04-26 2022-06-26 2022-08-26 2022-10-26 2022-12-26 2023-02-26 2023-04-26 0 全国花生收购价：元/公斤 2020年2021年2022年2023年 11 10 9 8 7 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 5月7日 5月21日 6月4日 6月19日 7月10日 7月31日 8月21日 9月17日 10月8日 10月29日 11月19日 12月5日 12月19日 6 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：中国粮油商务网国信期货9 研究咨询部 二、基本面分析：到货不多，开工率偏低 随着气温攀升，油厂即将进入季节性停工检修阶段，开机率持续低迷，仍在消耗库存中。预计等待新季花生上市再进行收购，因此当前收购积极性一般，消耗速度偏慢。 全国花生油厂开机率：% 全国花生加工量：吨 花生日度压榨利润：元/吨 2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年 70 60 50 40 30 20 10 0 000 00 0 2020/1/2 00 00 2021/1/2 2022/1/2 2023/1/2 00 1500 160000 1400001 1200005 100000 80000 60000 40000 20000 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 5月7日 5月21日 6月4日 6月19日 7月10日 7月31日 8月21日 9月17日 10月8日 10月29日 11月13日 11月27日 12月11日 12月25日 0 -5 -10 1月1日 1月16日 2月4日 2月19日 3月6日 3月25日 4月9日 4月24日 5月13日 5月28日 6月12日 7月9日 7月31日 8月27日 9月24日 10月16日 11月12日 12月4日 12月19日 -15 -2000 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：中国粮油商务网卓创国信期货10 二、基本面分析：进口偏紧预期或被打破 研究咨询部 据海关总署公布的数据，2023年4月我国进口花生果0.43万吨，环比下滑32.38%，同比去年减少49.33%。4月份进口花生米10.96万吨，环比下降41.26%，同比增加37.11%。据海关总署公布的数据，1-4月我国从苏丹进口花生米约26.75万吨，远超去年同期水平。2022年我国苏丹米进口共计33.74万吨，依目前情况来看，已经有大量进口苏丹米补充国内市场，市场担忧情绪或进一步减弱。预计即便之后进口存在不确定性，进口偏紧预期或被打破。但需要关注苏丹国内局势对新产季花生种植的影响。 其他未去壳花生,种用除外：进口数量当月值：千克 2019年2020年2021年2022年2023年 80000000 70000000 60000000 50000000 40000000 30000000 20000000 10000000 0 进口数量:其他去壳花生,不论是否破碎:当月值 2022年2018年2019年 2020年2021年2023年 200,000,000 150,000,000 100,000,000 50,000,000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND国信期货11 研究咨询部 二、基本面分析：进口偏紧预期或被打破 除了进口去壳和带壳花生外，我国还进口部分烘焙花生、花生酱、花生米罐头等，但进口量很小。 200000 150000 100000 50000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 0 进口数量:花生酱:当月值 2022年2018年2019年 2020年2021年2023年 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 0 进口数量:烘焙花生:当月值 2022年2018年2019年 2020年2021年2023年 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 数据来源：WIND国信期货12 研究咨询部 二、基本面分析：花生油市场弱势企稳 据中国粮油商务网，山东地区的花生油一级油价格区间在14500-14900元/吨；河北地区花生油一级油在14900元/吨；河南地区花生油均价在14900-15100元/吨，较上周基本持平。大宗油脂反弹之际，花生油价格却弱稳运行，这是因为花生油市场处于消费淡季，下游备货需求不佳，拖累其价格向下。但考虑到下方仍存一定成本支撑，预计花生油下方空间或有限，或维持弱势震荡行情。 压榨一级花生油价格：元/吨 出厂价:一级花生油:山东东部出厂价:一级花生油:河北中部出厂价:一级花生油:河南中部 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2008-09-23 2009-09-23 2010-09-23 2011-09-23 2012-09-23 2013-09-23 2014-09-23 2015-09-23 2016-09-23 2017-09-23 2018-09-23 2019-09-23 2020-09-23 2021-09-23 2022-09-23 2008-09-16 2009-09-16 2010-09-16 2011-09-16 2012-09-16 2013-09-16 2014-09-16 2015-09-16 2016-09-16 2017-09-16 2018-09-16 2019-09-16 2020-09-16 2021-09-16 2022-09-16 0 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 出厂价:一级花生油:山东东部出厂价:一级玉米油:山东中部出厂价:一级豆油(散装):黑龙江:哈尔滨出厂价:一级菜油:湖北:荆州 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：中国粮油商务网国信期货13 二、基本面分析：花生粕价格小幅回落，维持震荡 研究咨询部