钢铁行业周报：预期拉动效应明显

投资策略：本周原料端，焦炭在经过两周价格企稳运行后，目前市场观望情绪较浓。 考虑到近日炼焦煤价格偏强运行，焦煤价格向下游传导，给予焦炭成本端一定压力，不排除焦炭价格被动上调的可能。铁矿价格整体偏强震荡，短期利润支撑下，铁水减产动力不足，且端午节前补库预期下，矿价回调压力较小。成材端，本周国内钢材价格延续反弹走势，虽然本周市场成交未见明显放量，但近期市场对于宏观预期加强，叠加环保限产的消息频出，对市场情绪有明显的提振作用，现货市场价格继续走强。 伴随钢厂利润持续性修复，日均铁水产量增长显著，目前钢厂的复产动力仍旧较高，供应水平有逐步回升势头。对于当前市场而言，近期情绪面的预期拉动效应明显，而基本面数据表现尚可，但淡季效应下成交难以明显放量，预计价格仍以小幅趋强运行为主。 一周市场回顾：本周上证综合指上涨1.30%，沪深300指数上涨3.30%，申万钢铁板块上涨0.63%。年初至今，沪深300指数上涨1.81%，申万钢铁板块下跌4.16%，钢铁板块跑输沪深300指数5.97PCT。本周螺纹钢主力合约以3799元/吨收盘，比上周上涨88元/吨，幅度2.37%，热轧卷板主力合约以3899元/吨收盘，比上周上涨76元/吨，幅度1.99%；铁矿石主力合约以790.5元/吨收盘，较上周上涨2元/吨。 本周建筑钢材成交量较上周上升：本周全国建筑钢材成交量周平均值为16.57万吨，较上周上升1.57万吨。本周五大品种周消费量降幅2.17%；其中建材消费环比增幅4.68%，板材消费环比降幅0.23%。本周表观消费除线材和冷轧，其余品种环比均表现下降，但整体消费水平相对持稳。五大品种社会库存1125.53万吨，环比降35.31万吨。 高炉开工率和产能利用率表现不一 ， 电炉开工率和产能利用率大幅回升：本周Mysteel247家钢企和唐山钢厂高炉开工率分别为83.09%和56.35%，前者环比上周上升0.73%，后者环比上周下降0.79；本周Mysteel247家钢企和唐山钢厂高炉产能利用率分别为90.32%和75.26%，前者环比上周上升0.65PCT，后者较上周下降0.28PCT。本周85家电弧炉开工率、产能利用率分别为66.15%和47.91%，环比上周下降3.39%和下降2.12%。 钢价持续回升：Myspic综合钢价指数环较上周上涨1.09%，其中长材上涨1.28%，板材上涨0.86%。上海螺纹钢3820元/吨，周环比上涨90元，幅度2.41%。上海热轧卷板3930元/吨，周环上涨50元，幅度1.29%。 原材料价格涨跌互现：本周Platts62% 115.4美元/吨，周环比下降1.25美元/吨。本周澳洲巴西发货量2300.7万吨，环比下降105.3万吨，到港量1179.9万吨，环比上升296.3万吨。最新钢厂进口矿库存天数15天，较上周减少1天。天津准一冶金焦1940元/吨，较上周持平。废钢2580元/吨，较上周上升60元/吨。 吨钢盈利涨跌互现：热轧卷板（3mm）毛利86元/吨，毛利率升至2.45%；冷轧板(1.0mm)毛利-173元/吨，毛利率降至-4.40%；螺纹钢(20mm)毛利93元/吨，毛利率升至2.78%；中厚板(20mm)毛利-32元/吨，毛利率降至-0.91%。 风险提示：宏观经济大幅下滑导致需求承压；供给端压力持续增加。 一周市场回顾 本周钢铁板块上涨0.63% 本周上证综合指上涨1.30%，沪深300指数上涨3.30%，申万钢铁板块上涨0.63%。年初至今，沪深300指数上涨1.81%，申万钢铁板块下跌4.16%，钢铁板块跑输沪深300指数5.97PCT。 图表1：本周申万各板块涨跌幅 图表2：部分指数及钢铁个股表现 黑色期货持续回升 本周螺纹钢主力合约以3799元/吨收盘，比上周上涨88元/吨，幅度2.37%，热轧卷板主力合约以3899元/吨收盘，比上周上涨76元/吨，幅度1.99%；铁矿石主力合约以790.5元/吨收盘，较上周上涨2元/吨。 图表3：黑色商品一周表现（元/吨） 基本面跟踪 本周建筑钢材成交量较上周上升 本周全国建筑钢材成交量周平均值为16.57万吨，较上周上升1.57万吨。 图表4：五大品种总表观消费量（万吨） 图表5：5日平均建筑钢材成交量（吨） 图表6：钢材出口量及同比增速（万吨） 图表7：钢材进口量及同比增速（万吨） 社会库存持续下降 五大品种社会库存1125.53万吨，环比降35.31万吨。 图表8：本周库存波动对比（万吨） 图表9：历年五大品种社库波动（万吨） 图表10：历年五大品种厂库波动（万吨） 图表11：长材社会库存（万吨） 图表12：板材社会库存（万吨） 高炉开工率和产能利用率表现不一，电炉开工率和产能利用率大幅回升 本周Mysteel247家钢企和唐山钢厂高炉开工率分别为83.09%和56.35%，前者环比上周上升0.73%，后者环比上周下降0.79；本周Mysteel247家钢企和唐山钢厂高炉产能利用率分别为90.32%和75.26%，前者环比上周上升0.65PCT，后者较上周下降0.28PCT。 本周85家电弧炉开工率、产能利用率分别为66.15%和47.91%，环比上周下降3.39%和下降2.12%。 图表13：247家钢企及唐山钢厂高炉开工率 图表14：247家钢企及唐山钢铁高炉产能利用率 图表15：85家电炉开工率及产能利用率 图表16：五大品种周度产量合计（万吨） 钢价持续回升 Myspic综合钢价指数环较上周上涨1.09%，其中长材上涨1.28%，板材上涨0.86%。上海螺纹钢3820元/吨，周环比上涨90元，幅度2.41%。上海热轧卷板3930元/吨，周环上涨50元，幅度1.29%。 图表17：全国钢价及周度变化（元/吨） 图表18：主要钢材指数及品种价格变化（元/吨） 原材料价格涨跌互现 本周Platts62%115.4美元/吨，周环比下降1.25美元/吨。本周澳洲巴西发货量2300.7万吨，环比下降105.3万吨，到港量1179.9万吨，环比上升296.3万吨。最新钢厂进口矿库存天数15天，较上周减少1天。天津准一冶金焦1940元/吨，较上周持平。废钢2580元/吨，较上周上升60元/吨。 图表19：钢铁主要生产要素价格一览 图表20：铁矿石发货量、到港量、库存数据一览（万吨） 图表21：钢厂进口烧结粉矿库存及库销比（万吨） 图表22：铁矿石发货量及到港量（万吨） 吨钢盈利涨跌互现 热轧卷板（3mm）毛利86元/吨，毛利率升至2.45%；冷轧板(1.0mm)毛利-173元/吨，毛利率降至-4.40%；螺纹钢(20mm)毛利93元/吨，毛利率升至2.78%；中厚板(20mm)毛利-32元/吨，毛利率降至-0.91%。 图表23：热轧卷板毛利变化（元/吨） 图表24：冷轧卷板毛利变化（元/吨） 图表25：螺纹钢毛利变化（元/吨） 图表26：中厚板毛利变化（元/吨） 图表27：主流品种毛利率对比 表28：长、短流程盈利对比 重要事件 行业新闻 【钢铁产量】5月份粗钢产量9012万吨同比下降7.3% 据国家统计局数据显示，2023年5月份，我国粗钢产量9012万吨，同比下降7.3%；5月份全国粗钢日均产量290.7万吨，环比下降5.9%；1-5月，我国粗钢产量44463万吨，同比增长1.6%。2023年5月份，我国生铁产量7700万吨，同比下降4.8%；5月份生铁日均产量248.4万吨，环比下降4.3%；1-5月，我国生铁产量37474万吨，同比增长3.2%。2023年5月份，我国钢材产量11847万吨，同比下降1.3%；5月份钢材日均产量382.2万吨，环比下降4.4%；1-5月，我国钢材产量55706万吨，同比增长3.2%。。 （来源：国家统计局） 【地产行业】2023年1—5月份全国房地产市场基本情况 1—5月份，全国房地产开发投资45701亿元，同比下降7.2%。其中，住宅投资34809亿元，下降6.4%。1—5月份，房地产开发企业房屋施工面积779506万平方米，同比下降6.2%。房屋新开工面积39723万平方米，下降22.6%。房屋竣工面积27826万平方米，增长19.6%。1—5月份，商品房销售面积46440万平方米，同比下降0.9%，其中住宅销售面积增长2.3%。商品房销售额49787亿元，增长8.4%。5月末，商品房待售面积64120万平方米，同比增长15.7%。其中，住宅待售面积增长15.9%。1—5月份，房地产开发企业到位资金55958亿元，同比下降6.6%。其中，国内贷款7175亿元，下降10.5%；利用外资13亿元，下降73.5%；自筹资金16267亿元，下降21.6%；定金及预收款19878亿元，增长4.4%；个人按揭贷款10354亿元，增长6.5%。 （来源：国家统计局） 【环保限产】秦皇岛实施大气环境差异化应急管控措施多台烧结机停产 根据省生态环境应急与重污染天气预警中心预报结果及市生态环境局、市气象局和大气专家团队的联合会商研判，6月14日至19日我市将出现一轮轻到中度的臭氧污染过程。确保安全的前提下，自6月14日0时至19日24时，采取以下应急管控措施：钢铁企业全天氮氧化物排放浓度≤25mg/m3 ；2、安丰钢铁：自14日0时起至19日24时，停产2台180㎡烧结机；焦化出焦时间延长至30小时以上；3、宏兴钢铁：自15日0时起至18日15时，停产1台222㎡烧结机；4、佰工钢铁：自15日0时起至18日15时，停产1台180㎡烧结机；5、兴国精密：自15日0时起至19日1时，停产1台90㎡烧结机。 （来源：秦皇岛市人民政府办公室） 【钢厂库存】6月上旬重点钢企钢材库存有所上升 据中国钢铁工业协会统计数据显示，2023年6月上旬重点钢铁企业钢材库存量为1580.43万吨，旬环比增加18.37万吨，上升1.18%；比上月同旬减少180.69万吨，下降10.26%；比去年底增加272.99万吨，上升20.88%；比去年同旬减少274.31万吨，下降14.79%。 （来源：中国钢铁工业协会） 【粗钢旬产】6月上旬重点钢企粗钢日产明显回升 据中国钢铁工业协会统计数据显示，2023年6月上旬重点钢企生铁日均产量200.36万吨，旬环比上升3.56%，同比下降2.37%；6月上旬重点钢企粗钢日均产量223.11万吨，旬环比上升6.48%，同比下降2.52%；6月上旬重点钢企钢材日均产量206.35万吨，旬环比下降4.23%，同比下降4.99%。 （来源：中国钢铁工业协会） 公司公告 抚顺特殊钢股份有限公司关于控股股东部分股份质押的公告 抚顺特殊钢股份有限公司控股股东东北特殊钢集团股份有限公司及其一致行动人宁波梅山保税港区锦程沙洲股权投资有限公司共持有公司股份588,310,944股，占公司股份总数的29.83%。本次质押后，东北特钢及锦程沙洲质押公司股份总数576,876,444股，占其持有公司股份总数的98.06%， 占公司总股本的29.25%。锦程沙洲持有公司股份数量为11,434,500股，东北特钢持有公司股份数量为576,876,444股。锦程沙洲持有东北特钢42.68%股份，属于一致行动人。 河钢股份关于向控股子公司河钢乐亭钢铁有限公司增资暨关联交易的公告 河钢乐亭钢铁有限公司为公司控股子公司，注册资本1,016,342万元，其中河钢股份持股58.57%，河北钢铁产业转型升级基金持股41.43%。为推进乐钢二期工程项目建设，河钢股份与转型基金、乐钢于2023年6月9日共同签署了《关于河钢乐亭钢铁有限公司的增资协议》，经各方协商确定，河钢股份单方面以现金向乐钢增资48亿元。本次增资完成后，乐钢注册资本增至1,362,572万元，其中河钢股份持股69.10%，转型基金持股30.90%。 甬金股份关于签署股权转让协议暨对外投资进展的公告 浙江甬金金属科技股份有限公司与贵州