湾区民营火电龙头，盈利修复弹性逐显

宝新能源是一家位于广东省沿海地区的民营火电龙头企业，其盈利修复弹性逐显。公司火电规模为347万千瓦，包括梅县地区147万千瓦和陆丰地区200万千瓦。在建火电200万千瓦。此外，公司金融业务稳定发展，发起设立的梅州客商银行2022年实现净利润1.7亿元。预计公司2023-25年营业收入分别为99.1/95.52/129.65亿元，同比增长分别为5.26%/-3.61%/35.73%，归母净利润分别为15.85/16.86/28.59亿元，同比增长分别为765.49%/6.34%/69.58%，EPS分别为0.73/0.77/1.31元/股，3年CAGR为149.99%。目标价为9.3元，首次覆盖，给予“买入”评级。

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