交通运输行业周报：白云机场发布5月运营数据，国际旅客量保持增长态势

首创证券交通运输周报：白云机场发布5月运营数据国际旅客量保持增长态势 交通运输|行业简评报告|2023.06.11 评级：看好 张功 交运行业首席分析师 SAC执证编号：S0110522030003 zhanggong1@sczq.com.cn 张莹 交运行业研究助理 zhangying2022@sczq.com.cn 刘勇 交运行业研究助理 liuyong2022@sczq.com.cn 0.1交通运输 沪深300 0 -0.1 -0.2 8-Jun 28-Mar 15-Jan 4-Nov 24-Aug 13-Jun 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 首创证券交通运输周报：燃油附加费年内三次下调，助力暑运出行热情抬升 首创证券交通运输周报：沪市航空机场公司召开业绩说明会，快递公司备战618 首创证券交通运输周报：航空、快递四月经营数据发布，同比修复亮眼 核心观点 周行情回顾。本周沪深300指数下跌0.65%，交通运输（申万）指数上涨0.78%，在31个申万一级行业中排名第7。二级板块中，铁路公路表现最好，周涨跌幅为+3.22%，物流板块表现最差，周涨跌幅为 -1.64%。 《2023年第23周（06月05日至06月11日）民航运行简报》：全国民航执行客运航班量近9.3万架次，日均航班量13351架次，环比上周下降1.9%，同比2022年上升110.7%，同比2019年下降4.6%，航班执飞率为81.8%，其中国内航班量85863，恢复至2019年的107.7%；国际航线航班量5823架次，环比上周上升1.6%，同比2022年上升1123.3%，同比2019年下降60.6%；全国民航总体机队平均利用率为7小时/日，其中宽体机利用率为6.5小时/日，窄体机利用率为7.3小时/日，支线客机利用率4.1小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达7.2小时/日；航班量Top10航司执飞率前三分别为：东方航空 （92.4%）、海南航空（87%）、中国国航（85.6%），东方航空执飞率居于三大航首位，中国国航、南方航空分别为85.6%，77.6%。 白云机场公布5月生产经营数据快报。本月旅客吞吐量507.7万人次，同比增长584.49%，其中国内航线443.4万人次，同比增长542.37%，地区航线4.4万人次，同比增长2259.64%，国际航线59.9万人次，同比增长1107.75%；起降架次3.7万架次，同比增长264.49%；货邮吞吐量15.76万吨，同比增长4.46%。 国家邮政局发布5月中国快递发展指数同比提升37.8%。经测算，2023年5月中国快递发展指数为370.9，同比提升37.8%。其中发展规模指数、服务质量指数、发展能力指数和发展趋势指数分别为406.1、592.1、214.8和70.0，同比分别提升17.8%、78.5%、8.3%和4.2%。5月，市场规模进一步扩大，服务质量有所提升，寄递网络不断完善，跨境能力持续增强。 投资建议：今年以来各头部快递公司单量增长迅速，淡季单票价格有所下降但在预期幅度内，随着购物节旺季的到来，单票价格有望企稳回升。推荐标的：顺丰控股、申通快递、圆通控股、韵达股份。 风险提示：经济恢复不及预期、油价保持高位等。 1本周市场回顾 本周沪深300指数下跌0.65%，交通运输（申万）指数上涨0.78%，在31个申万一级行业中排名第7。二级板块中，铁路公路表现最好，周涨跌幅为+3.22%，物流板块表现最差，周涨跌幅为-1.64%。 图1沪深300与交通运输行业指数走势 6% 3% 0% -3% -6% -9% -12% -15% -18% -21% -24% -27% -30% -33% 沪深300交通运输(申万) 资料来源：Wind，首创证券 图2本周各行业涨跌幅 家社 交建建农公非 轻石商纺 有食机 医基国美电 用会房通筑筑林 用银计工油贸织 色品械 药础防容力 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% 通传银电服地运装材牧煤事金算制石零服汽综钢环金饮设电生化军护设信媒行器务产输饰料渔炭业融机造化售饰车合铁保属料备子物工工理备 资料来源：Wind，首创证券 航 航 铁 空 运 路 机 港 物 公 场 口 流 路 图3本周交运二级行业涨跌幅 3.22% 1.66% 1.00% -1.64% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% 资料来源：Wind，首创证券 2行业数据追踪 2.1航空机场 《2023年第23周（06月05日至06月11日）民航运行简报》：全国民航执行客运航班量近9.3万架次，日均航班量13351架次，环比上周下降1.9%，同比2022年上升110.7%，同比2019年下降4.6%，航班执飞率为81.8%，其中国内航班量85863，恢复至2019年的107.7%；国际航线航班量5823架次，环比上周上升1.6%，同比2022年上升1123.3%，同比2019年下降60.6%；全国民航总体机队平均利用率为7小时/日，其中宽体机利用率为6.5小时/日，窄体机利用率为7.3小时/日，支线客机利用率4.1小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达7.2小时/日；航班量Top10航司执飞率前三分别为：东方航空（92.4%）、海南航空（87%）、中国国航（85.6%），东方航空执飞率居于三大航首位，中国国航、南方航空分别为85.6%，77.6%。 图42023年国内航线执行航班量（架次） 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 国内航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量 01月01日 01月10日 01月19日 01月28日 02月06日 02月15日 02月24日 03月05日 03月14日 03月23日 04月01日 04月10日 04月19日 04月28日 05月07日 05月16日 05月25日 06月03日 06月12日 06月21日 06月30日 07月09日 07月18日 07月27日 08月05日 08月14日 08月23日 09月01日 09月10日 09月19日 09月28日 10月07日 10月16日 10月25日 11月03日 11月12日 11月21日 11月30日 12月09日 12月18日 12月27日 资料来源：航班管家，首创证券 700 600 500 400 300 200 100 0 资料来源：航班管家，首创证券 图7 中国国航客座率 80% 60% 40% 20% 0% 01月01日 01月10日 国内 01月19日 01月28日 02月06日 02月15日 02月24日 国际 03月05日 03月14日 03月23日 04月01日 04月10日 地区 04月19日 04月28日 05月07日 05月16日 05月25日 06月03日 06月12日 06月21日 06月30日 图8中国东航客座率 80% 国内 60% 40% 20% 0% 07月09日 07月18日 07月27日 08月05日 08月14日 08月23日 09月01日 09月10日 09月19日 09月28日 10月07日 10月16日 国际 10月25日 11月03日 11月12日 11月21日 地区 11月30日 12月09日 12月18日 12月27日 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 01月01日 图52023年国际航线执行航班量（架次） 资料来源：航班管家，首创证券 图62023年地区航线执行航班量（架次） 01月11日 01月21日 国际航线执行航班量 地区航线执行航班量 01月31日 02月10日 02月20日 03月02日 03月12日 03月22日 04月01日 04月11日 04月21日 05月01日 05月11日 去年同期执行航班量 去年同期执行航班量 05月21日 05月31日 06月10日 06月20日 06月30日 07月10日 07月20日 07月30日 08月09日 08月19日 08月29日 2019年同期执行航班量 2019年同期执行航班量 09月08日 09月18日 09月28日 行业简评报告 10月08日 10月18日 10月28日 11月07日 11月17日 11月27日  12月07日 证券研究报告 12月17日 12月27日 资料来源：Wind，首创证券 资料来源：Wind，首创证券 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 3 国内 国际 地区 图9南方航空客座率图10春秋航空客座率 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 100% 国内 国际 地区 80% 60% 40% 20% 0% 资料来源：Wind，首创证券资料来源：Wind，首创证券 国内 国际 地区 图11吉祥航空客座率图12中国国航ASK（百万客公里） 100% 80% 60% 40% 20% 0% 25000 20000 15000 10000 5000 0 3500 国内 国际(右轴) 地区(右轴) 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 资料来源：Wind，首创证券资料来源：Wind，首创证券 图13中国东航ASK（百万客公里）图14南方航空ASK（百万客公里） 国内国际(右轴)地区(右轴) 国内国际(右轴)地区(右轴) 250003500 20000 15000 10000 5000 0 2520000 20 15000 15 10000 10 505000 00 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 资料来源：Wind，首创证券资料来源：Wind，首创证券 图15春秋航空ASK（百万客公里）图16吉祥航空ASK（百万客公里） 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 国内国际(右轴)地区(右轴) 600 500 400 300 200 100 0 4000 3000 2000 1000 0 国内国际(右轴)地区(右轴) 500 400 300 200 100 0 资料来源：Wind，首创证券资料来源：Wind，首创证券 图17中国国航RPK（百万客公里）图18中国东航RPK（百万客公里） 20000 15000 10000 5000 0 国内国际(右轴)地区(右轴) 2000 1500 1000 500 0 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 国内国际(右轴)地区(右轴) 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 资料来源：Wind，首创证券资料来源：Wind，首创证券 图19南方航空RPK（百万客公里）图20春秋航空RPK（百万客公里） 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 国内国际（右轴）地区(右轴) 2500 2000 1500 1000 500 0 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 国内国际(右轴)地区(右轴) 500 400 300 200 100 0 资料来源：Wind，首创证券资料来源：Wind，首创证券 图21吉祥航空RPK（百万客公里）图222023年各航司航班执行率 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 国内国际(右轴)地区(右轴) 300 250 200 150 100 50 0 120% 南方航空 春秋航空 中国东航 吉祥航空 中国国航 100% 80% 60% 40% 20% 0% 2023-01