美联储偏鹰派暂停加息 MLF续作利率下调10个基点 股指期货小幅上涨

期货研究 股指 期2023年6月15日 货 研美联储偏鹰派暂停加息MLF续作利率下调10个基点股指 究 期货小幅上涨 陶金峰投资咨询从业资格号：Z0000372taojinfeng013026@gtjas.com 期【正文】 货【声明】 研 究本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不所便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作 出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【行情前瞻要点】 6月15日，股指期货主力合约IF2306、IH2306、IC2306和IM2306小幅高开；开盘后，小幅震荡上行，小幅上涨。6月15日，人民银行开展2370亿元1年期MLF（中期借贷便利）操作，中标利率为2.65%，较上月下降10个基点。今日有2000亿元MLF到期。央行下调MLF中标利率10个基点，且超额续作，将有助于股指期货短线反弹，也将有助于商品期货短线反弹。不过，美联储如期宣布暂停加息，但释放了鹰派信号，点阵图和经济展望中暗示，年内还有两次加息且各加息25个基点。美联储偏鹰派暂停加息，在一定程度上将抑制商品期货短线反弹。5月份主要经济指标（包括规模以上工业增加值、服务业生产指数、社会消费品零售总额、固定资产投资等）增速有所回落，显示经济增长放缓压力有所增大，在一定程度上将抑制股指期货和商品期货短线反弹。 预计日内IF2306大概率将震荡上涨，并将上攻阻力位3896和3911点，3911点中短线阻力较强，日内难以突破，支撑位3860和3850点，3850点支撑较强。 预计日内IH2306大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位2568和2582点，2582点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位2544和2539点，2539点支撑较强。 预计日内IC2306大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位6074和6098点，6098点中短线阻力较强，日内难以突破，支撑位6043和6033点，6033点短线支撑较强。 预计日内IM2306大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位6600和6615点，6615点中短线阻力较强，日内难以突破，支撑位6553和6541点，6541点支撑较强。 【宏观资讯】 1、美联储如期宣布暂停加息，止步此前的连续十次加息纪录。但释放了鹰派信号，点阵图和经济展望中暗示，年内还有两次加息且各加息25个基点，市场原本认为7月或9月是本轮周期最后一次加息。此外， 美联储利率掉期不再押注美联储将在2023年降息。利率决议公布后，美股短线下挫，美元指数、美债收益 率双双走高，现货黄金跌破1950美元关口。 美联储主席鲍威尔表示，几乎所有与会者都认为，进一步加息是适宜的。加息可能是有道理的，但步伐要更适度。7月会议将根据情况决定是否加息。今年降息不合适，没有政策制定者预计今年会降息。美联储依然坚决致力于2%的通胀目标。上次会议以来的数据超出了预期，大多数决策者预计经济的温和增长将继续。鲍威尔仍然认为存在实现软着陆的途径，强劲的劳动力市场逐渐降温可能有助于经济实现软着陆。 点评：美联储偏鹰派暂停加息，但是表示今年不会考虑降息，且暗示年内还有两次加息且各加息25个基点，在一定程度上将抑制商品期货短线反弹。 2、6月15日，人民银行开展2370亿元1年期MLF（中期借贷便利）操作，中标利率为2.65%，较上月下降10个基点。今日有2000亿元MLF到期。 点评：央行MLF中标利率如期下调10个基点，且超额续作，基本符合市场预期，对于股指期货偏多，对于商品期货也偏多。预期6月20日LPR将小幅下降，其中一年期LPR将下调10个基点，5年期以上将下调10-20个基点。 3、中国网报道，国务院新闻办公室定于6月15日（星期四）上午10时举行新闻发布会，国家统计局 新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖介绍5月份国民经济运行情况，并答记者问。 5月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.5%，比上月回落2.1个百分点；环比增长0.63%。 5月份，全国服务业生产指数同比增长11.7%，比上月回落1.8个百分点。 5月份，社会消费品零售总额37803亿元，同比增长12.7%，比上月回落5.7个百分点；环比增长0.42%。 1-5月份，全国固定资产投资（不含农户）188815亿元，同比增长4.0%，比1-4月份回落0.7个百分点。分领域看，基础设施投资同比增长7.5%，制造业投资增长6.0%，房地产开发投资下降7.2%。 5月份，全国城镇调查失业率为5.2%，与上月持平。16-24岁、25-59岁劳动力调查失业率分别为20.8%、 4.1%。 总的来看，5月份，国民经济延续恢复态势，转型升级持续推进。但也要看到，国际环境复杂严峻，国内结构调整压力较大，经济恢复基础尚不稳固。 点评：5月份主要经济指标（包括规模以上工业增加值、服务业生产指数、社会消费品零售总额、固定资产投资等）增速有所回落，显示经济增长放缓压力有所增大，在一定程度上将抑制股指期货和商品期货短线反弹。 【技术分析与行情前瞻】 主力合约IF2306开盘3873.0点，开盘后，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，最高反弹至3888.4点，未能突破6月14日高点3889.2点阻力，最低下探至3868.4点，6月14日收盘价3860.6点支撑明显，5日均线支撑明显，短线继续小幅反弹走高。 预计日内IF2306大概率将震荡上涨，并将上攻阻力位3896和3911点，3911点中短线阻力较强，日内难以突破，支撑位3860和3850点，3850点支撑较强。 主力合约IH2306开盘2549.8点，开盘后，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，最高反弹至2561.6点，无力上攻6月14日高点2564点阻力，最低下探至2546.2点，6月13日收盘价2544.4点支撑明显，20日均线支撑明显，短线小幅反弹走高。 预计日内IH2306大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位2568和2582点，2582点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位2544和2539点，2539点支撑较强。 主力合约IC2306开盘6060.0点，开盘后，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，最高反弹至6072.4点，未能突破6074点短线阻力，最低下探至6046.0点，6月14日收盘价6042.8点支撑明显，5日均线支撑明显，短线继续小幅反弹走高。 预计日内IC2306大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位6074和6098点，6098点中短线阻力较强，日内难以突破，支撑位6043和6033点，6033点短线支撑较强。 主力合约IM2306开盘6579.6点，开盘后，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，最高反弹至6598.0点，无力上攻6600点大关阻力，最低下探至6560.2点，6553点支撑明显，未能突破40日均线阻力，短线继续小幅反弹走高。 预计日内IM2306大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位6600和6615点，6615点中短线阻力较强，日内难以突破，支撑位6553和6541点，6541点支撑较强。 技术分析显示，6月15日，股指期货IF当月小幅高开，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，未能有效突破2022年10月31日以来中短线阻力3888点，5日均线支撑明显，短线小幅反弹走高。 股指期货IH当月小幅低开，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，突破2022年11月28日以来中短线阻力 2545点，突破20日均线阻力，短线小幅反弹走高。 股指期货IC当月小幅低开，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，未能有效突破2022年7月5日以来中短线阻力6060点，5日均线支撑明显，短线继续小幅反弹走高。 股指期货IM当月小幅低开，冲高遇阻回落，小幅震荡上行，无力上攻2022年8月19日以来中短线阻力6615点，5日均线支撑明显，短线继续小幅反弹走高。 预期，股指期货IF当月2023年6月大概率将震荡上涨，支撑位3700和3643点，阻力位3888和 3981点。 预期，股指期货IH当月2023年6月大概率将震荡上涨，支撑位2400和2330点，阻力位2545和 2591点。 预期，股指期货IC当月2023年6月大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位5825和5767点，阻力位 6171和6262点。 预期，股指期货IM当月2023年6月大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位6315点和6182点，阻力位 6640点和6730点。 图1:2022-11-18-2023-06-15股指期货IF2306合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图2:2023-04-11-2023-06-15股指期货IH2306合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图3:2023-01-06-2023-06-15股指期货IC2306合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图4:2023-01-16-2023-06-15股指期货IM2306合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图5:2022-11-30-2023-06-15股指期货IF当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图6:2022-09-30-2023-06-15股指期货IH当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图7:2022-03-09-2023-06-15股指期货IC当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图8:2022-08-02-2023-06-15股指期货IM当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎