证券研究报告行业动态点评：供需走弱，等待稳增长政策发力

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根据研报正文，以下是银行行业动态点评的总结：

1. 5月新增人民币贷款1.36万亿，同比少增5300亿；新增社融1.56万亿，同比少增1.28万亿；社融余额同比9.5%，环比-0.5pct。供需走弱，5月社融超预期下行。信贷动能较为不足。

2. 信贷动能较为不足。5月新增人民币贷款1.36万亿，同比少增5300亿。1）企业贷款新增8558亿，同比少增6742亿，主要是票据贴现同比少增6709亿，2022年5月信贷座谈会后票据增量创历史新高，1年期的票据在今年5月集中到期。企业中长贷保持韧性，新增7698亿，同比多增2147亿，依然靠基建支撑；企业短贷需求减弱，新增350亿，同比少增2292亿，在经济复苏不及预期的情况下，企业开工生产意愿不强；（2）居民贷款新增3672亿，同比多增784亿，但与2016-2021年同期6000-7000亿水平相比仍然偏低，按揭仍是主要拖累。居民中长贷新增1684亿，同比多增637亿，主要是去年同期低基数，房市仍有待恢复，按揭贷款早偿压力仍然较大；居民短贷新增1988亿，同比多增148亿，受五一假期影响，居民消费有所复苏。

3. 目前银行板块估值仅0.55x23PB，推荐宁波银行、杭州银行、常熟银行、平安银行、邮储银行。

4. 风险提示：经济失速、不对称降息、疫情反复、地产城投风险暴露。