聚烯烃日报：美联储如期暂停加息，聚烯烃冲击压力无果

聚烯烃日报 |2023-06-15 作者： 风云能化团 从业资格号：F0249379 投资咨询号：Z0019143 邮箱liuss@hrrdqh.com 美联储如期暂停加息，聚烯烃冲击压力无果 【期货市场】 周三L2309开7732最高7834最低7730结算7784涨139，持仓增加5515手；PP2309开6940最高7016最低6938结算6981涨94，持仓减少13476手，日线图来看，L2309高开高走，夜盘震荡运行，均线系统来看5、10日均线拐头向上冲击30日均线形成支撑，MACD（8，13，9）红柱伸长，两线在0轴下方发散向上，上行动力增加，短期支撑位7700、7500，压力位7900。PP2309日盘冲高回落，夜盘震荡运行，均线系统来看5、10日均线形成支撑，上方30日均线呈现压力，MACD（8，13，9）红柱伸长，两线在0轴下方发散向上，上行动力增加，短期支撑位6800，压力位7050、7200。 【现货市场】 （1）周三华北地区LLDPE主流成交价格在7800-7850元/吨，华东拉丝主流价格在6950-7250元/吨。基差PP09华东-18，L09华北6。 （2）周三两油库存70万吨，较上一日去库2万吨。期货盘面向上，终端刚需拿货，低价成交好转。 【综合分析】 美联储如期宣布暂停加息，止步此前的连续十次加息纪录。但释放了鹰派信号，点阵图和经济展望中暗示，年内还有两次加息且各加息25个基点，市场原本认为7月或9月是本轮周期最后一次加息。国际油价全线下跌，美油7月合约跌1.07%，报68.68美元/桶。布油8月合约跌0.93%，报73.60美元/桶。昨日期货盘面并未有效突破，动力仍显不足，塑料相对表现强于PP，短期观察为主。  【操作建议】 周三价格向上冲击压力位后回落并未有效站稳，还需进一步观察突破情况，若站稳则短期上行反弹。资金对于PP的压力仍大，塑料表现强于PP。 近一年不同工艺制PP生产利润（元/吨） 西北煤原油石脑油外采丙烯外采丙烷 5000 -467.788 -1,500 -500 -2,000 -1,000 -2,500 -1,500 -3,000 01-03 02-1103-22 04-30 06-0907-1808-2610-11 11-19 12-2 2022-06-09 2022-08-24 2022-11-16 2023-02-082023-04-27 989694929088868482 聚丙烯整体开工率(%) 2017201820192020202120222023 79.97 201 4644424038363432302826 7 聚丙烯开工率_拉丝(%) 201820192020202120222023 25.12 80 24 78 22 76 20 01-02 02-08 03-1704-2305-3107-07 08-13 09-1911-0212-09 01-02 02-10 03-21 04-29 06-0807-1708-2510-1011-18 12-2 4,5004,0003,5003,0002,500 聚丙烯加权利润(元吨) 2017201820192020202120222023 2,0001,5001,000500 2,000 0 1,500 -500 1,000 -1,000 塑料开工率_整体(%) 2017201820192020202120222023 100 98 96 94 92 90 88 86 84 82 80 78 76 74 01-0202-09 86.92 03-19 04-2606-0407-1208-1909-2611-1012-18 塑料开工率_LLDPE(%) 2017201820192020202120222023 50 48 46 44 42 40 38 36 34 32 30 28 26 01-0202-08 32.68 03-1704-2305-3107-0708-1309-1911-0212-09 综合制PE利润(元吨) 2017201820192020202120222023 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 -2,000 01-0202-1003-21 239.952 04-29 06-0807-1708-2510-1011-1812-2 近一年不同原料生产PE利润（元/吨） 西北煤外采乙烯原油石脑油综合利润 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 -2,000 -2,500 2022-06-092022-08-242022-11-162023-02-072023-04-26 1,200 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -14 10-0811-1312-1901-2503-0204-0705-1406-1907-2508- 100,000 50,000 0 10-0811-1412-2101-2803-0604-1205-2006-2608-02 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -18 10-0811-1312-1901-2503-0204-0705-1406-1907-2508- 680154 100,000 0 10-0811-1412-2101-2803-0604-1205-2006-2608-02 塑料09月交割收盘价(元吨) 聚丙烯09月交割收盘价(元吨) 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2021-2022 2022-2023 2021-2022 2022-2023 11,000 10,500 10,500 10,000 10,000 9,500 9,000 9,000 8,500 7794 8,500 8,000 8,000 7,500 7,500 6968 7,000 7,000 6,5006,000 6,500 塑料09月交割持仓量(手) 聚丙烯09月交割持仓量(手) 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2021-2022 2022-2023 2021-2022 2022-2023 9,5005,500 6,000 5,000 5,500 10-08 11-1312-1901-25 03-0204-07 05-1406-19 07-2508- 10-08 11-1312-1901-25 03-0204-07 05-1406-19 07-2508- 塑料09合约基差(元吨)聚丙烯09合约基差(元吨) 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2021-2022 2022-2023 2021-2022 2022-2023 500,000 443144 800,000 450,000400,000 700,000600,000 350,000300,000 500,000 250,000 400,000 200,000 300,000 150,000 200,000 聚丙烯注册仓单量(手) 2017201820192020202120222023 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 01-0202-1003-21 3173 05-03 06-1107-2008-2810-1311-2112- 聚乙烯LLDPE仓单数量(手) 2017201820192020202120222023 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 01-0202-1003-21 2547 05-05 06-1307-2208-3010-1511-23 -500 -1,000 0 3,000 170 2,700 160 2,400 150 2,100 140 1,800 130 聚丙烯09-01合约价差(元吨) 2017201820192020202120222023 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 02-0102-24 68 03-19 04-11 05-0505-2806-2007-1308-0508-2 塑料09-01合约价差(元吨) 2017201820192020202120222023 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 -250 -300 02-0102-24 92 03-19 04-11 05-0505-2806-2007-1308-0508-2 塑料聚丙烯09合约价差(元吨) PVC-L价差09合约(元吨) 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2021-2022 2022-2023 2021-2022 2022-2023 1,500 2,500 1,200900 826 2,0001,5001,000 600300 5000 -300 -1,500 -2038 -600 -2,000 -900 -2,500-3,000 -1,200 -3,500 -1,500 -4,000 10-08 11-13 12-1901-25 03-0204-07 05-1406-19 07-2508- 10-08 11-13 12-1901-25 03-0204-07 05-1406-19 07-2508- PP-3MA价差09合约(元吨) 两油石化库存(万吨) 2016-2017 2017-2018 2018-2019 2019-2020 2020-2021 2019 2020 2021 20222023 2021-2022 2022-2023 120 110 100 90 80 70 60 50 40 70 01-0202-0903-1904-2706-0707-1508-2209-2911-1312-21 1,500 1,200 900 600 300 0 -300 -600 926 10-0811-1312-1901-2503-0204-0705-1406-1907-2508- 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。