鼎胜新材(603876)交流要点-调研纪要

鼎胜新材交流要点-0613电池箔 1、23Q2展望：1）量：23Q2预计在3万吨，（环比23Q1增长20%，其中5月环比4月增长15%左右，6月环比增长30%左右）。其中，涂碳箔在3000吨，预计23年出货在16-18万吨；2）单吨净利：23Q2环比23Q1持平，在5k元。 2、产能：目前1.5万吨/月（镇江9K吨+杭州5k吨），内蒙这个月开始逐渐投产、试运转，如果市场需求好，能稳定释放10万吨，需看下半年需求决定投产节奏。涂炭目前2-3k吨/月，内蒙基地后续看需求增产。 3、降本情况：内蒙基地满产的情况下，叠加、资源、能源方面的成本优势，可实现降本2k元，若下半年降本情况好，会考虑适当让利客户。 4、海外进展：今年下半年开始向欧洲少批量供货，明年起量；意大利都灵工厂陆续转产，一年3万吨的包装箔可转换成2万多吨的电池箔。供亚太地区SK、LG的加工费和去年差不多在2万元以上（国内目前在1.5万元多/吨），欧洲地区加工费4500欧（约合3万多人民币），故海外盈利明显高于国内客户。 包装箔 1、量：海外客户还在消化库存当中，Q2情况和Q1差不多，今年出货量预计回落到21年水平（28万吨），22年出货在31万吨。 2、单吨盈利：预计回落到21年水平（800元/吨）