报告上海市A股上市公司高质量发展报告2022年报

目录 引言4 一、上海A股上市公司发展指数5 二、上海A股上市公司高质量发展排行榜6 （一）上海市A股上市公司综合排名6 （二）上海市A股上市公司细分维度排名8 维度一、规模8 1、总市值5.5万亿8 2、总资产规模达9.2万亿9 3、区域内上市公司整体营收规模基本稳定10 4、区域内上市公司整体净利润大幅下滑11 维度二、成长性12 5、多数企业营收实现增长12 6、半数以上企业毛利润下滑13 7、半数以上企业核心利润下滑14 维度三、股东回报15 8、多数企业ROE下滑15 维度四、盈利性16 9、多数企业毛利率下滑16 10、多数企业核心利润率下滑17 维度五、研发投入18 11、区域内上市公司整体研发费用率较高18 维度六、运营效率19 12、多数企业总资产周转率下滑19 维度七、利润质量20 13、半数以上经营活动变现能力增强20 14、多数企业对上下游的议价能力减弱21 维度八、造血能力22 15、造血能力规模排名第一的是宝钢股份22 维度九、投资活动23 16、战略性投资规模排名第一的是上汽集团23 17、30%的企业产能有所扩张24 维度十、筹资能力25 18、半数以上企业金融资产负债率提高25 附件一：发展指数说明27 附件二：排行榜说明28 引言 2022年度，上海市A股上市公司整体发展质量基本与A股平均水平持平，较2021年度有所下滑。具体看，上海市A股上市公司的成长能力虽有大幅提升，但依然不及A股平均水平，盈利能力稳定，基本与A股平均水平持平，区域内上市公司对研发的重视程度远高于A股平均水平。 截至2022年12月31日，上海市A股上市公司共计408家（剔除银行及非银金融机构）。从行业分布看，主要集中在医药生物（48家）、计算机（40家），其次是电子（43家）、机械设备（32家）。 2022年度，上海市A股上市公司总资产规模达9.2万亿，总市值5.5万 亿。上海市市值超过1000亿的企业有7家，市值规模最大的企业是金龙鱼 （2300多亿），占比（36%）最多的依然是市值分布在20~50亿区间的企业。 整体来看，上海市A股上市公司营收规模稳定，但净利润规模大幅下滑。个体来看，多数企业上市公司产品销售实现增长、产品盈利有所下滑，半数以上企业经营活动盈利下滑。 与此同时，我们发现，上海市A股上市公司多数企业毛利率下滑、经营活动盈利性下滑，区域内上市公司整体运营效率下滑，综合导致了多数企业ROE下滑。 再来看下，2022年度上海市A股上市公司的“日子”，区域内半数以上企业经营活动变现能力增强，但多数企业对上下游的议价能力减弱，30%的企业产能有所扩张，其中造血能力最强的企业是宝钢股份。战略性投资规模最大的企业是上汽集团。 和恒咨询围绕“高成长、高效率、能赚钱”，对上海市A股上市公司的高质量发展数据进行了加权计算，发现了排名前十的企业：聚辰股份、上海谊众、兰卫医学、派能科技、钜泉科技、安集科技、爱旭股份、复旦微电、飞科电器以及科华生物。 一、上海A股上市公司发展指数 截至2022年12月31日，上海A股上市共计408家，整体发展指数为96.8，低于A股平均水平，环比下降11.2，较去年同期下降。 图1：上海A股上市公司发展指数 数据来源：和恒咨询 分维度看，2022年度上海A股上市公司发展指数7个能力维度指数中有5个指数大于临界值100,2个指数小于临界值100。其中： 1.研发能力指数、盈利能力指数、运营能力指数、财务压力指数和上下游议价能力指数高于临界值100； 2.成长能力指数和投资能力指数低于临界值100。 图2：2022年度上海A股上市公司发展指数各维度表现 数据来源：和恒咨询 2022年度各维度指数环比7升。其中: 1.研发能力指数持续提升，四季度上升； 2.成长能力指数低于临界值100，四季度上升明显； 3.盈利能力指数高于临界值100； 4.运营能力指数稳定，基本与临界值持平； 5.投资能力指数低于临界值100。 图3：上海A股上市公司发展指数分项 数据来源：和恒咨询 2022年度上海A股上市公司发展指数反映出所包含的上市公司运行情况有以下主要特点：行业A股上市公司研发能力指数高于A股平均水平；成长能力指数在2022年第四季度上升明显，低于A股平均水平，经营活动造血能力增速低于A股平均水平；盈利能力指数高于A股平均水平；运营能力指数高于A股平均水平，在临界值100附近波动；财务压力指数高于A股平均水平；上下游议价能力指数低于A股平均水平，于2022年第四季度环比上升。 二、上海A股上市公司高质量发展排行榜 （一）上海市A股上市公司综合排名 发展，是解决一切问题的关键！面向未来，“高成长、高效率、能赚钱”的企业会更加从容和安全，他们对于地方经济发展的意义重大。围绕“高成长、高效率、能赚钱”，上海市综合排名前十的企业分别是：聚辰股份、上海谊众、兰卫医学、派能科技、钜泉科技、安集科技、爱旭股份、复旦微电、飞科电器以及科华生物。 图：上海市A股上市公司综合排名（2022年报） （二）上海市A股上市公司细分维度排名 维度一、规模 1、总市值5.5万亿 总市值计算公式为：总市值=收盘价×总股本。 2022年12月31日，上海A股上市公司总市值54757亿元。20~50亿区间的 上市公司144家，占比（36%）最多；50~100亿86家，占比22%；超过1000亿 的上市公司有7家。 图1：2022年12月31日上海A股上市公司市值分布（单位：家） 图2：上海A股上市公司总市值排行榜 2、总资产规模达9.2万亿 2022年度上海上市公司整体总资产合计91,922.15亿元，同比增长4.44%，资产规模有所增长。 其中，20家上海A股上市公司总资产规模超过1000亿。榜单前三未发生改变，2022年总资产第一名是绿地控股（13,653.21亿元），第二名是上汽集团 （9,901.07亿元），第三名是宝钢股份（3,982.49亿元）。 此外，287家上海企业总资产实现增长，其中52家增速超过50%。 图3：上海A股上市公司总资产排行榜 3、区域内上市公司整体营收规模基本稳定 2022年度上海上市公司整体营业收入合计48,863.56亿元，同比下滑0.85%，营收规模下降。 其中，8家上海A股上市公司营业收入规模超过1000亿元。榜单前三未发生变化，2022年营业收入第一名是上汽集团（7,209.88亿元），第二名是绿地控股（4,355.20亿元），第三名是宝钢股份（3,677.78亿元）。 此外，229家上海A股上市公司营业收入实现增长，其中26家企业实现了50%以上的增长，9家营收增速超过100%。 图4：上海A股上市公司营业收入排行榜 4、区域内上市公司整体净利润大幅下滑 2022年度上海上市公司整体净利润合计1,289.17亿元，同比下滑37.90%，净利润规模大幅下降。 其中3家企业净利润规模突破100亿元。榜单前三未发生改变，2022年净利润第一名是上汽集团（228.43亿元），第二名是上港集团（179.10亿元），第三名是宝钢股份（140.29亿元）。 此外，133家上海企业净利润实现增长，168家净利润下滑，54家出现亏损，其中47家企业实现了50%以上的高速增长，28家企业净利增幅更是超过100%。 图5：上海A股上市公司净利润排行榜 维度二、成长性 5、多数企业营收实现增长 2022年度上海A股上市公司229家实现营业收入增长，178家营业收入出现下滑。过半数上海A股上市公司销售规模实现增长。 图6：上海A股上市公司营业收入增速排行榜 6、半数以上企业毛利润下滑 2022年度上海A股上市公司193家实现毛利润增长，204家毛利润出现下滑，上海过半数上市公司毛利润下滑。 图7：上海A股上市公司毛利润增速排行榜 7、半数以上企业核心利润下滑 核心利润是指企业自身开展经营活动所产生的经营成果，剔除投资收益、政府补贴等非经营活动的影响，还原企业经营活动真实的盈利能力。核心利润=营业收入-营业成本-税金及附加-研发费用-销售费用-管理费用-利息费用。 2022年度上海A股上市公司115家核心利润增长，168家核心利润出现下滑。 图8：上海A股上市公司核心利润增速排行榜 维度三、股东回报 8、多数企业ROE下滑 股份巴菲特曾经说过，如果非要我选择用一个指标进行选股，我会选择ROE。公司能够创造并维持高水平的ROE是可遇而不可求的，这样的事情实在太少了。因为当公司规模扩大的时候，维持高ROE是极其困难的事情。 ROE，即净资产收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，反映了股东权益的收益水平，衡量了公司运用自有资本的效率。通常来说，ROE越高，说明每单位净资产带来的收益越高。 2022年报上海A股上市公司中27家公司ROE超过20%。其中，榜单前三发生改变，2022年ROE第一名是润泽科技（70.18%），第二名是昂立教育（65.94%），第三名是ST宏达（54.37%）。 较去年同期，119家公司ROE改善，287家ROE降低。 图9：上海A股上市公司ROE排行榜 维度四、盈利性 9、多数企业毛利率下滑 毛利率=（营业收入-营业成本）÷营业收入，代表了企业产品的市场竞争力，一般来讲，毛利率越高，产品的市场竞争力越强，同时也与企业的销售策略有关。 2022年度上海A股上市公司中毛利率超过50%的72家。其中，2022年毛利率第一名是迈威生物-U（99.75%），第二名是艾力斯（95.99%），第三名是泛微网络（93.23%）。 较去年同期，146家公司毛利率改善，260家毛利率下滑。 图10：上海A股上市公司毛利率排行榜 10、多数企业核心利润率下滑 核心利润率=核心利润÷营业收入，剔除了投资活动、政府补助等非经营活动的影响，反映了企业经营活动的盈利性。一般来讲，核心利润率越高，企业经营活动的盈利性就越强。 2022年度上海A股上市公司有14家公司核心利润率超过30%，201家低于 5%。其中，榜单前三发生改变，2022年核心利润率第一名是柏楚电子（48.30%），第二名是上海谊众（47.26%），第三名是聚辰股份（42.13%）。 较去年同期，136家公司经营活动盈利性改善，270家公司经营活动盈利性下滑。 图11：上海A股上市公司核心利润率排行榜 维度五、研发投入 11、区域内上市公司整体研发费用率较高 研发费用是指研究与开发某项目所支付的费用，反映了企业对研发的重视程度。一般来讲，研发费用越高，企业对研发的重视程度越高，但也与企业自身的资金实力以及对研发投入的费用化与资本化的选择有关。 2022年度研发费用第一名是上汽集团（180.31亿元），第二名是上海建工 （101.85亿元），第三名是华域汽车（71.61亿元）。2022年研发费用率第一名是迈威生物-U（2735.89%），第二名是盟科药业-U（311.97%），第三名是君实生物-U（164.04%）。 图12：上海A股上市公司研发费用率排行榜 维度六、运营效率 12、多数企业总资产周转率下滑 总资产周转率是企业一定时期的销售收入净额与平均资产总额之比，它是衡量资产投资规模与销售水平之间配比情况的指标。总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高。 2022年度上海A股上市公司中62家公司总资产周转率低于0.2。2022年总资产周转率第一名是上海钢联（5.46），第二名是老凤祥（2.61），第三名是龙宇股份（2.30）。 较去年同期，110家公司资产利用效率提高，296家公司资产利用效率降低。 图13：上海A股上市公司总资产周转率排行榜 维度七、利润质量 13、半数以上经营活动变现能力增强