工业硅日报：基本面弱势未改变，现货价格继续走低

期货研究报告|工业硅日报2023-06-14 基本面弱势未改变，现货价格继续走低 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 联系人 王育武 18810462616 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 昨日主力合约收盘价12535元/吨，当日下跌75元，跌幅0.71%，目前华东553现货升 水915元，华东421牌号计算品质升水后，贴水385元。现货价格持续下跌，期货盘面弱势回调，目前盘面相对中性，北方停炉企业复产意愿不高，西南继续复产，现货仍存在压力，后续需要看现货走势及西南复工情况，昨日持仓量增加，主力合约昨日收盘持仓84435手，较前一日增加3668手。受现货端影响，短期内盘面或维持偏弱震荡。 工业硅：昨日工业硅价格下跌，据SMM数据，截止6月13日，华东不通氧553#硅在13100-13200元/吨；通氧553#硅在13400-13500元/吨；421#硅在14000-15100元/ 吨。SMM统计5月中国工业硅产量在27.1万吨，环比减少2.0万吨降幅6.8%，同比减少2.8万吨降幅9.3%。高品位现货价格继续下跌，北方高成本企业停炉，西南开始逐步复工。目前硅厂�货意愿较低，价格如果继续回落，北方停炉企业复产意愿将会降低。丰水期西南成本回落，复产较多，供应端将增加，三季度供应端仍存在较大压力，具体需要持续跟踪实际停产数量及新增产能投产进度。 多晶硅：多晶硅价格维稳，SMM统计，多晶硅复投料报价80-102元/千克；多晶硅致密料76-97元/千克；多晶硅菜花料报价70-92元/千克；颗粒硅68-83元/千克。在多晶硅产量不断增加情况下，多晶硅库存也较多，预计价格仍会继续回落，但由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。多晶硅价格已回落较多，接近部分高成本企业成本，价格可能逐渐企稳。 有机硅：有机硅价格持稳，据卓创资讯统计，6月13日山东部分厂家DMC报价14000元/吨；其他厂家报价14000-14500元/吨。终端订单稍有好转，但工业硅价格回落，有机硅价格以弱稳为主。当前开工仍较低，停车检修较多，需要等终端市场及�口显著好转后，价格与开工才会�现明显上升。 策略 现货基本面表现较弱，叠加8丰水期成本降低，现货仍有压力，盘面偏弱运行，距离交割仍有一定时间，短期盘面或宽幅震荡，建议中性对待。 ■风险点 1、下游工厂开工及订单情况影响消费 2、多晶硅投产及终端光伏装机情况影响消费预期 3、新疆产业政策及实际开炉影响供应 4、西南地区停炉及复产情况影响供应 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨4 图2:华东421#价格丨单位：元/吨4 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨5 图6:工业硅库存丨单位：吨5 图7:有机硅行业指数5 图8:光伏行业指数5 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止6月9日，中国金属硅行业库存合计24.93万吨，增加0.28万 吨；其中百川统计厂库12.18万吨，增加0.33万吨；百川统计港口库存12.75吨，其 中黄埔港4.00万吨；天津港3.60万吨；昆明港5.15万吨。 据SMM统计，金属硅港口库存15.1万吨，环比持平，其中黄埔港2.10万吨,增加0.1 万吨，天津港3.50万吨，增加0.1万吨，昆明港9.50万吨，降低0.2万吨。 硅产业资讯 2023年6月8日，由内蒙古耀煜新能源科技有限公司实施的氢能和硅全产业链项目在当地发改委备案，建设10万吨电解水制氢；20万吨硅矿石冶炼；10万吨芯级多晶硅及7000吨石墨烯；2.2万吨复合硅碳负极材料；4万吨单晶拉棒及切片；40GW温差发电芯片及40GW复合电池组件；10万吨玄武岩拉丝。 根据SMM调研了解，新疆样本硅企（产能占比79%）周度产量在30990吨，周度开工率在82%，环比上周小幅走低。厂库库存方面环比增加1万多吨。云南样本硅企（产能产比30%）周度产量在3530吨，周度开工率在41%，较上周环比小幅增加。厂库库存方面环比基本持平。开工率环比增加主要由样本企业永昌硅业和永隆铁合金周内产能爬坡、复产所带来的小幅产量提升。云南硅企总体仍保持较低开工水平，硅企复产意愿仍多集中于6月底。四川样本硅企（产能占比32%）周度产量在2745吨，周度开工率在42%，环比上周增加。厂库库存方面环比基本持平。周内因样本硅业存在增产和部分复产情况，川内硅企周内除凉山地区外，其余产区开工率提升较为明显，但复产硅企较为谨慎，多数仅复产1台矿热炉进行生产，整体复产情况仍不如往年同期。 23000 22000 21000 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 553#均价（左轴） 553#涨跌幅（右轴） 421#均价（左轴） 421#涨跌幅（右轴） 1500 100024000 1500 1000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 500 0 -500 -1000 -1500 22000 20000 18000 16000 14000 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 500 0 -500 -1000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 39000 34000 29000 24000 19000 14000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 29000 24000 19000 14000 9000 1000 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-052022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 320 270 220 170 120 70 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 厂家库存量黄埔港天津港昆明港 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 0.00 2020/1/32021/4/32022/7/3 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 10000 9000 8000 7000 6000 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 5 3 1 -1 -3 6000 5500 5000 4500 4000 3500 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 6 4 2 0 -2 -4 5000 2022-01-052022-06-05 -5 2022-11-052023-04-05 3000-6 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com