工业硅日报：节前消费端较差 现货价格走低

期货研究报告|工业硅日报2023-01-05 节前消费端较差现货价格走低 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 昨日主力合约收盘价17640元/吨，下跌175元，跌幅0.98%，目前华东553升水510元，421牌号计算品质升水后，贴水240元。期货盘面震荡下行，目前期货持仓量与交易量均较小，昨日收盘持仓7502手，较前一日减少1手。盘面处于震荡阶段，按照目 前2308合约价格，计算品质升水与交割成本后，与8月预期基本接近。当前基本面较弱，部分贸易商年底�货回笼资金，导致现货价格走弱，但枯水期生产成本较高，且在新产能不及预期或在生产端�现扰动时，价格会高于预期，因此现货价格回落空间有限，预计短期内盘面以震荡为主。 工业硅：昨日工业硅价格下跌，据SMM数据，截止1月4日，华东不通氧553#硅在17700-18000元/吨，下跌300元；通氧553#硅在18000-18300元/吨，下跌200元； 421#硅在19300-19500元/吨，下跌100元；521#硅在18700-18900元/吨，下跌200 元；3303#硅在19300-19500元/吨。目前生产端供应量基本持稳，湖南、云南、四川地区有所减产。新疆交通受阻情况有所缓解，产量有所提升。消费端受多晶硅增产带动增长，目前供需基本平衡，库存基本维稳，整体库存仍较高，年底部分贸易商�货回笼资金，导致近期价格小幅走弱。但枯水期生产成本较高，且目前消费量较大，若云南四川枯水期大面积停产，供应将严重不足，预计价格将逐渐企稳。 多晶硅：多晶硅价格下跌，据SMM统计，多晶硅复投料报价160-175元/千克，下跌15 元；多晶硅致密料150-165元/千克，下跌12.5元；多晶硅菜花料报价130-155元/千 克，下跌8.5元；颗粒硅140-156元/千克，下跌9.5元。多晶硅产量不断提产，在价格下跌期间，签单情况也较弱，多晶硅价格回落，对于终端光伏装机有利，预计装机成本降低后，集中式装机量会明显增加，预计多晶硅产量继续增加，对工业硅需求量也将保持增长，近期价格下降较多，预计跌幅将逐渐收窄。 有机硅：有机硅价格维稳，据卓创资讯统计，1月4日山东部分厂家DMC报价16300元/吨；其他厂家报价17000-17500元/吨。终端消费市场未�现复苏，部分下游厂家刚需采购，部分下游厂家受订单及疫情影响提前休假，采购较为谨慎。目前多家单体生产企业停产检修或降负运行，目前行业整体开工较低，在生产成本支撑下，价格下跌空间有限，同时受终端市场影响，价格上涨动力也不足，预计有机硅开工及价格均维稳，难有大幅波动。 策略 近期期货盘面上涨，接近目前现货价格，预计将以震荡为主，建议高抛低吸。 ■关注点 1、下游工厂受冲击停产 2、多晶硅投产及终端光伏装机情况 3、有机硅消费恢复情况 4、主产区电力供应情况及运输保障 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨4 图2:华东421#价格丨单位：元/吨4 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨5 图6:工业硅库存丨单位：吨5 图7:有机硅行业指数5 图8:光伏行业指数5 硅行业资讯 工业硅库存 库存方面，截止12月30日，SMM统计国内工业硅社会库存12.1万吨，较上周持 平，其中黄埔港2.2万吨，减少0.1万吨，天津港3.6万吨，增加0.1万吨，昆明6.3 万吨。据百川盈孚统计，截止12月30日，工业硅厂家库存10.35万吨，与之前持平。 硅产业资讯 阿勒泰福中科技发展有限公司福海县20万吨/年高纯工业硅项目环评公示，将建设年产 20万吨高纯工业硅项目，合计新建16台33MVA工业硅矿热炉及配料站、以及除尘脱硫等环保设施、其他相关辅助设施，并按年耗电总量51%配建新能源发电源网荷储项目。阿勒泰福中科技发展有限公司是特变电工控股子公司新疆天池能源有限责任公司的全资子公司，成立于2022年，位于新疆维吾尔自治区阿勒泰地区，是一家以从事电力、热力生产和供应业为主的企业。据此前消息，新疆西部合盛硅业有限公司、新疆东方希望有色金属有限公司、新疆特变集团矿业有限公司等3家企业计划在阿勒泰地区投入资 金700亿元，计划建设3条40万吨工业硅、80万吨有机硅、15万吨多晶硅产能。 硅业分会恢复多晶硅报价，本周国内单晶复投料价格区间在15.0-18.2万元/吨，成交均 价为17.82万元/吨；单晶致密料价格区间在14.8-18.0万元/吨，成交均价为17.62万元 /吨。截止目前，12月份有产线检修的两家企业其中一家已逐步恢复正常运行，另一家预计在1月中旬结束检修。根据硅业分会统计，12月份国内多晶硅产量约9.67万吨，环比增加7.4%，2022年全年国内多晶硅产量约81.1万吨，同比增加65.5%。12月份环比净增6667吨，一部分来自新疆大全和内蒙古通威设备维护结束复产的释放量，另一部分来自乐山协鑫、包头新特、润阳新能源等新建产能的投产或爬坡增量。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴） 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 24500 23500 22500 21500 20500 19500 18500 17500 1500 421#均价（左轴） 421#涨跌幅（右轴） 1000 500 0 -500 -1000 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-052022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 40000 35000 30000 25000 20000 15000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 29000 27000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 1000 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-052022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：吨 310 290 270 250 230 210 190 170 150 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 250000 200000 150000 100000 50000 厂家库存量黄埔港昆明港天津港 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 0 2020/1/3 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 10000 9000 8000 7000 6000 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 5 3 1 -1 -3 6000 5500 5000 4500 4000 3500 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 6 4 2 0 -2 -4 5000-5 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 3000-6 2022-01-052022-04-052022-07-052022-10-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com