电力设备及新能源行业周报：新型电力系统蓝皮书发布；光伏产量同比激增

2023年06月11日 行业研究●证券研究报告 电力设备及新能源 行业周报 新型电力系统蓝皮书发布；光伏产量同比激增投资要点新能源汽车：中国汽车工业协会发布数据显示，5月份，新能源汽车产销量分别为71.3万辆和71.7万辆，分别同比增长53%和60.2%，市场占有率达30.1%。新能源汽车产销仍然保持较好的态势。中国汽车动力电池产业创新联盟的数据显示，5月，我国动力电池装车量28.2GWh，同比增长52.1%，环比增长12.3%。其中三元电池装车量9.0GWh，占总装车量32.0%，同比增长8.7%，环比增长12.8%；磷酸铁锂电池装车量19.2GWh，占总装车量67.8%，同比增长87.2%，环比增长11.8%。鉴于碳酸锂价格有起稳回升态势，锂电行业排产有望逐步向好。叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电或有望迎来估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；正极：当升科技、容百科技、德方纳米、湖南裕能、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；负极：杉杉股份、中科电气、翔丰华、索通发展、尚太科技等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。新能源发电：光伏方面，根据InfoLinkConsulting数据，致密块料主流价格降至100元/kg左右，单周环比下降15%，创下2023年1月至今的单周跌幅之最，低价范围降至80元/kg，不断迫近全成本水平；当前硅片厂持续以双经销、代工的方式将硅片换成电池片，仍然难解当前的供应过剩；由于电池片需求维持高档，当前跌价幅度对应硅片仍未能完全反应，大尺寸电池片毛利水平高达30%，六月电池片排产厂家们普遍维持满产满销的策略；当前组件库存约有1-2个月不等的水平，均价暂时下滑至单玻每瓦1.6-1.63元，一线厂家仍希望挺住每瓦1.54-1.58元的价格水平。日前，根据SEIA和WoodMackenzie《美国太阳能市场洞察》2023年第二季度报告显示，美国太阳能行业在2023Q1装机规模达到6.1GW。根据光伏行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国3-4月多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过72%，多晶硅产量约21万吨，硅片产量约88.1GW，晶硅电池产量约79.9GW，晶硅组件产量约74.1GW。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创、金辰股份、欧晶科技。 风电方面：近日阿拉善盟发布了碳达峰方案，提出2025年新能源装机达4000万千瓦，2030年达1亿千瓦，2060年非化石能源消费占80%的目标。另外，阿布扎比Masdar、InfinityPower和HassanAllamUtilities与埃及能源管理局签署协议，获得建设10GW风电场的土地使用权，将成为全球最大风电项目之一，可显著降低埃及的碳排放和天然气进口成本。建议关注：东方电缆、明阳智能、金雷股份、禾望电气、恒润股份。 储能与电力设备：广东省能源局于近日发布了新型储能电站发展措施，旨在规模化和有序地发展新型储能电站，并设定了具体的发展目标。2023年6月5日美国政府公布了清洁氢战略和路线图，以推动氢能的规模化、商业化应用，并提 投资评级领先大市-A维持首选股票评级300750.SZ宁德时代买入-A603806.SH福斯特买入-A一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-0.87-8.4-7.82绝对收益-4.87-11.69-17.31 分析师张文臣SAC执业证书编号：S0910523020004zhangwenchen@huajinsc.cn分析师周涛SAC执业证书编号：S0910523050001zhoutao@huajinsc.cn分析师顾华昊SAC执业证书编号：S0910523020002guhuahao@huajinsc.cn报告联系人申文雯shenwenwen@huajinsc.cn 报告联系人乔春绒 qiaochunrong@huajinsc.cn 相关报告电力设备及新能源：头部新能源汽车厂商引领5月销量；马斯克访华引全球投资者关注-电新行业周报2023.6.5电力设备及新能源：SNEC上新技术、新产品精彩亮相；宁德时代发布全球首个零辅源光储融合解决方案-电新行业周报2023.5.28电力设备及新能源：电池级碳酸锂均价重回30 万元/吨，4月国内光伏新增装机14.65GW-电新行业周报2023.5.21 电力设备及新能源：碳酸锂价格回升，电池片跌价氛围强烈-电新行业周报2023.5.14 电力设备及新能源：碳酸锂价格小幅反弹，硅片价格连续松动-电新行业周报2023.5.7 电力设备及新能源：宁德时代发布凝聚态电池，Q1国内光伏新增装机33.66GW-电新行业周报2023.4.23 电力设备及新能源：资源降价，成本端改善，需求不忧-电新行业周报2023.4.16 出了降低氢能成本的目标。电力设备方面，6月2日由国家能源局主办，电力规划设计总院、中国能源传媒集团有限公司承办的《新型电力系统发展蓝皮书》(以下简称《蓝皮书》)发布仪式在京举行。建议关注：国电南瑞、四方股份、双杰电气、海兴电力。 风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。 内容目录 一、板块行情回顾4 二、行业观点及投资建议4 （一）新能源汽车4 （二）新能源发电5 （三）储能与电力设备6 三、数据跟踪6 （一）新能源汽车6 （二）光伏9 （三）电力设备12 四、风险提示12 图表目录 图1：本周电力设备新能源板块表现一览4 图2：金属钴价格（长江有色，万元/吨）7 图3：电池级碳酸锂价格（万元/吨）7 图4：电池级氢氧化锂价格（万元/吨）7 图5：金属锰价格（长江有色，万元/吨）7 图6：三元前驱体价格（万元/吨）7 图7：5系三元正极材料价格（万元/吨）7 图8：磷酸铁锂正极材料价格（万元/吨）8 图9：六氟磷酸锂价格（万元/吨）8 图10：溶剂DMC价格（元/吨）8 图11：电解液价格（万元/吨）8 图12：光伏周价格一览9 图13：硅料价格趋势（元/千克）11 图14：硅片价格趋势（元/片）11 图15：电池片价格趋势（元/W）11 图16：组件价格趋势（元/W）11 图17：辅材价格趋势（元/平方米）11 图18：辅材原材料价格趋势（元/吨）11 图19：电网建设完成额及同比增速（亿元）12 图20：电源建设完成额及同比增速（亿元）12 图21：长江有色铜市场铜价走势（元/吨）12 图22：螺纹钢HRB40020mm价格走势（元/吨）12 一、板块行情回顾 本周电力设备与新能源板块整体弱于大盘，工控、核电、新能源车、锂电池、风电、储能、光伏的涨跌幅分别为-4.09%、-2.02%、-2.98%、-4.46%、-2.82%、-4.87%、-3.05%。 图1：本周电力设备新能源板块表现一览 资料来源：Wind，华金证券研究所 二、行业观点及投资建议 （一）新能源汽车 6月9日，中国汽车工业协会发布数据显示，2023年1-5月我国新能源汽车产销量分别达 300.5万辆和294万辆，同比分别增长45.1%和46.8%，市场占有率达到27.7%。其中，5月份，新能源汽车产销量分别为71.3万辆和71.7万辆，分别同比增长53%和60.2%，市场占有率达30.1%。6月9日，中国汽车动力电池产业创新联盟的数据显示，1-5月，我国动力电池累计装车量119.2GWh,累计同比增长43.5%。其中三元电池累计装车量37.9GWh,占总装车量31.8%，累计同比增长11.4%；磷酸铁锂电池累计装车量81.2GWh,占总装车量68.1%，累计同比增长65.9%。5月，我国动力电池装车量28.2GWh，同比增长52.1%，环比增长12.3%。其中三元电池装车量9.0GWh，占总装车量32.0%，同比增长8.7%，环比增长12.8%；磷酸铁锂电池装车量19.2GWh，占总装车量67.8%，同比增长87.2%，环比增长11.8%。5月，我国动力电池企业电池出口共计11.3GWh。其中三元电池出口7.6GWh，占总出口67.2%；磷酸铁锂电池出口3.7GWh，占总出口32.6%。鉴于碳酸锂价格有起稳回升态势，锂电行业排产有望逐步向好。叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电或有望迎来估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；正极：当升科技、容百科技、德方纳米、湖南裕能、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；负极：杉杉 股份、中科电气、翔丰华、索通发展、尚太科技等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。 （二）新能源发电 光伏方面，根据InfoLinkConsulting数据，致密块料主流价格降至100元/kg左右，单周环比下降15%，创下2023年1月至今的单周跌幅之最，低价范围降至80元/kg，不断迫近全成本水平；当前硅片厂持续以双经销、代工的方式将硅片换成电池片，仍然难解当前的供应过剩；由于电池片需求维持高档，当前跌价幅度对应硅片仍未能完全反应，大尺寸电池片毛利水平高达30%，六月电池片排产厂家们普遍维持满产满销的策略；当前组件库存约有1-2个月不等的水平， 均价暂时下滑至单玻每瓦1.6-1.63元，一线厂家仍希望挺住每瓦1.54-1.58元的价格水平。日前，根据太阳能行业协会（SEIA）和WoodMackenzie《美国太阳能市场洞察》2023年第二季度报告显示，美国太阳能行业在2023年第一季度装机规模达到6.1GW。根据光伏行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过72%。多晶硅环节，3-4月全国产量约21万吨，同比增长72.1%。硅片环节，全国产量约88.1GW，同比增长79.8%。电池环节，全国晶硅电池产量约79.9GW，同比增长81.6%。组件环节，全国晶硅组件产量约74.1GW,同比增长92.5%。3-4月，全国光伏产品出口额超过107亿美元，同比增长29.3%，1-4月累计出口额超过193亿美元，同比增长18.9%。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创、金辰股份、欧晶科技。 风电方面，6月6日，内蒙古自治区中共阿拉善盟委员会办公室印发《阿拉善盟碳达峰实施方案》。《方案》提出：到2025年，全盟风电、太阳能等新能源发电总装机容量达到4000万千瓦以上，可再生能源装机占全盟电力总装机比重超过80%；到2030年，风电、太阳能等新能源发电总装机容量达到1亿千瓦以上；到2060年，非化石能源消费比重达到80%以上。阿布扎比未来能源公司PJSC-Masdar与非洲最大的可再生能源开发商InfinityPower和致力于可持续基础设施投资业务的HassanAllamUtilities开展三方合作，与埃及新能源和可再生能源管理局 （NewandRenewableEnergyAuthority）签署一项协议，拿下用于建造10GW陆上风电场的土地使用权。项目建成后，将成为世界上最大的风电项目之一，总造价超100亿美元。将生产47790GWh的清洁能源，每年实现2380万吨的节能减排效果，减少约9%的埃及年碳排放量。该风电场还将帮助埃及实现到2030年42%的能源来自可再生能源的战略目标。这座10GW的电力项目每年将为埃及节省约50亿美元的天然气进口成本。开发10GW风电场的最初协议是在2022年在埃及沙姆沙伊赫举行的联合国气候变化大会COP27期间，由Masdar、HassanAll