研究报告

2023.06.12 年/月/日 日期 富昌證券研究報告 一．重點新聞 國際 區域性銀行風暴過去，債務上限危機有驚無險，但美國經濟可能還是避免不了陷入衰退。摩根大通首席投資官表示，接下來的幾個月只是暴風雨前的寧靜，經濟衰退平均在美聯儲最後一次加息的13個月後開始。美國經濟衰退的可能性正在上升，美聯儲已經將利率推高到足以使經濟陷入停滯的程度。 本週四，美聯儲將公佈6月議息結果，同時發佈最新一季的經濟預測摘要報告及利率點陣圖，隨後美聯儲主席鮑威爾將舉行新聞發佈會。多位美聯儲高官公開支持跳過6月加息， 市場也定價美聯儲將在6月議息會議上暫停加息。不過，後續加息路徑仍存爭議，最新調查指出今年至少還有兩次25基點加息。 高盛再次下調了年內油價預期，理由是需求減弱和供給增加。高盛將12月布倫特原油預期 價格從此前的每桶95美元下調至86美元，這是高盛在過去半年中第三次下調油價。俄羅斯、伊朗和委內瑞拉等國家的供應增加是壓低油價前景的一個關鍵因素。對經濟衰退的擔憂、利率上升也可能影響需求，給價格上漲帶來持續阻力。 中港 中阿企業家峰會在利雅德重磅開幕，共促阿拉伯國家和中國在多個關鍵領域的合作。中國與阿拉伯國家簽署30項、總額價值100億美元的投資協定，涉及技術、可再生能源、農業、房地產、礦產、供應鏈、旅遊和醫療保健等多個領域。同時，沙特投資部長宣佈，中國和阿拉伯國家之間將開通一條現代化的絲綢之 路，促進國家關係的發展和貿易增長。 根據中國民政部官網6月9日公開的2022年 4季度民政統計資料，去年全國結婚登記量為 683.3萬對，再探新低。中國的結婚資料在2014年就開始逐年下降，2022年全國結婚登記量較上一年減少80.3萬對，下降約10.5%。離婚登記方面，2022年有210.0萬對夫妻登記離婚，較2021年的213.9萬對減少約1.8%。 雖然二季度經濟有所放緩，但摩根士丹利依然堅定看好中國，預計下半年中國經濟增速將回升至6%，使得全年平均增速維持在5.7%左右。中國經濟的復蘇遠未結束，隨著政府相關穩增長措施的出臺，疊加就業市場復蘇帶來的服務和消費逐漸增長，此輪經濟復蘇將一直延續至2024年年底。 二．市況回顧 市況 道瓊斯工業平均指數上升43.17點或0.13%，收報33,876.78點。標準普爾500指數升4.93點或0.11%，收報4,298.86點。納斯達克指數升20.62點或0.16%，收報13,259.14點。 恒生指數上升，報19389.95，升90.77點或 0.47%；國企指數升49.29點或0.75%至 6,589.32點；恒生科技指數升39.92點或 1.03%，報3,934.22點。 A股滬綜指收報3,387.29點，升18.73點或 0.56%；深成指報13,811.54點，升94.01點或0.69%；創業板指數報2,143.01點，升19.05點或0.90%。 原油 紐約市場原油期貨的收盤價為每桶70.35美元，跌0.85%。 金銀 紐約期金價格為每安士1,961.70美元，跌 0.20%。 環球指數表現 環球主要股市指數 上日收市 變動（%） 升/跌 上證綜指 3231.41 0.55 17.82 恒生指數 19389.95 0.47 90.77 紐約道瓊斯指數 33876.78 0.13 43.17 標準普爾500指數 4298.86 0.11 4.93 納斯達克指數 13259.14 0.16 20.62 倫敦富時100指數 7562.36 -0.49 -37.38 法蘭克福DAX指數 15949.84 -0.25 -40.12 巴黎CAC40指數 7213.14 -0.12 -9.01 紐約期油（美元） 70.35 -0.85 -0.60 期金（美元） 1961.70 -0.20 -3.90 免責聲明 本報告由富昌證券有限公司(“富昌證券”)發行。本報告所載之資料和意見乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編制，惟富昌證券並不就此等內容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊。本報告對任何公司或其產品之描述均並非旨在提供完整之描述，本報告亦並非及不應被解作為提供明示的買入或沽出任何產品的要約。富昌證券在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何的直接或間接損失。本報告只供指定收件人使用，未獲富昌證券許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內容的分析員均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。富昌證券、其董事、高級人員、分析員或雇員可能持有所述公司的股20票、認股證、期權或第三者所發行與所述公司有關的衍生金融工具等。 風險披露聲明 儘管本公司相信本報告的內容是基於可靠的資料來源，本公司不擔保、保證或表述其內容的準確性或完整性。本公司或任何附屬成員、分支機搆、分析員、高級人員、雇員、董事均不對本網頁表述的任何資料或任何建議(其更改無須事先通知)承擔任何責任。本報告提供的資料不是提供任何投資的意見，而僅只在提供資料作參考之用。所有投資均有風險，證券交易的虧蝕風險可以極大，即使投資者已考慮本公司所編制及／或發出的研究報告亦然。 期貨及期權交易的風險買賣期貨合約或期權的虧蝕風險可以極大。在若幹情況下，你所蒙受的虧蝕可能會超過最初存入的保證金數額。即使你設定了備用指示，例如“止蝕”或“限價”等指示，亦未必能夠避免損失。市場情況可能使該等指示無法執行。你可能會在短時間內被要求存入額外的保證金。假如未能在指定的時間內提供所需數額，你的未平倉合約可能會被平倉。然而，你仍然要對你的帳戶內任何因此而出現的短欠數額負責。因此，你在買賣前應研究及理解期貨合約及期權，以及根據本身的財政狀況及投資目標，仔細考慮這種買賣是否適合你。如果你買賣期權，便應熟悉行使期權及期權到期時的程式，以及你在行使期權及期權到期時的權利與責任，