传媒互联网行业五月行业动态报：游戏行业规模持续增长，关注新游上线表现

——五月行业动态报告 推荐(维持评级) 核心观点 最新观点1.五一票房同环比均大增，影视指数整体热度基本持平5月整体票房环比增长超17.91%，其中TOP3影片贡献绝大多数增量。全国5月票房（含服务费）达34.1亿元，同比上升431.98%。，其中国产影片表现突出：《人生路不熟》以票房82013.69万元位列第一，进口影片《速度与激情10》以票房80851.68万元占据第二，《银河护卫队3》、《长空之王》、《这么多年》分列3-5名。6月已有超过40部影片定档，其中《变形金刚：超能勇士崛起》、《闪电侠》和《别叫我“赌神”》等影片映前热度高，期待6月新增影片带来新一轮票房增长。影视指数整体持平，细分领域略有分化，其中网络剧、电视剧及卫视收视率均小幅下滑，综艺指数增幅较大，环上升长6.47%。2.游戏行业规模持续增长，人气新作贡献主要增量2023年4月中国游戏市场的实际销售收入达224.94亿元，环比增长2.96%，同比下降2.16%，业绩波动主要受移动游戏市场收入影响。具体而言，4月移动游戏市场实际销售收入162.18亿元，环比增长4.03%，同比下降4.37%。新品表现良好，崩坏系列IP续作《崩坏：星穹铁道》，全网预约人数超过3000万，上线即登顶超113个国家或地区的AppStore免费榜，连续10天保持TOP2。游戏上线5天进入本月伽马数据移动游戏流水测算榜TOP10，首月流水预估超12亿元。《合金弹头：觉醒》由经典街机游戏改编，保留经典核心玩法，画风Q版美术。在AppStore评分中获得超85%的好评，次日进入iOS游戏畅销榜TOP2，4月保持TOP11以内。5月版号持续常态化发放，共审批通过游戏86款与4月持平。其中电魂网络《大领主传说》、中手游《全民街篮》、网易《七日世界》等大厂均有新游获得版号。 投资建议短期来看，随着新一轮产品周期开启，盈利端叠加政策端释放的积极信号有望提振游戏行业估值。长期来看，AIGC有望帮助游戏厂商实现场景和原画的低成本、高质量地批量生产，从而实现游戏厂商的降本提效。我们重点推荐研发实力强、研发投入大的游戏企业以及在AIGC上领先的头部互联网科技企业。重点推荐标的包括：腾讯控股、吉比特、三七互娱、完美世界；建议关注：电魂网络、姚记科 技、神州泰岳、祖龙娱乐、网易-S。 风险提示市场竞争加剧的风险，政策及监管环境的风险，作品内容审查或审核风险，公共卫生风险等。 分析师岳铮 ：（8610）80927630 ：yuezheng_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030006 行业数据2023.6.5 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 相关研究 【银河传媒互联网】4月行业动态报告_4月票房大幅回升，板块持续回暖 【银河传媒互联网】3月行业动态报告_AIGC渗透游戏产业链，商业化探索快速落地 【银河传媒互联网】2月行业动态报告_“数字中国”重磅规划出台，关注传媒细分赛道机会 【银河传媒互联网】1月行业动态报告_关注 ChatGPT催化，持续看好游戏板块投资机会 【银河传媒互联网】12月行业动态报告_政策持续转暖，持续关注疫后复苏及互联网投资机会 【银河传媒互联网】11月行业动态报告_《阿凡达2》定档，院线期待疫后复苏 【银河传媒互联网】10月行业动态报告_双十一预售火爆，关注Q4营销旺季 【银河传媒互联网】9月行业动态报告_业绩期来临，关注向好个股 【银河传媒互联网】8月行业动态报告_行业上半年业绩整体承压，后续关注复苏弹性 【银河传媒互联网】7月行业动态报告：关注暑期档及中报业绩 【银河传媒互联网】6月行业动态报告：“618”消费复苏态势显现，直播电商表现亮眼 【银河传媒互联网】5月行业动态报告：政策转暖，“618”大促进行中 【银河传媒互联网】4月行业动态报告：互联网政策底或已显现，关注头部平台配置机会 行业研究报告●传媒互联网行业 2023年6月8日 游戏行业规模持续增长，关注新游上线表现 传媒互联网行业 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、影视行业：行业回暖，五一档票房影史第三2 1.5月整体票房同环比均大涨，优质影片贡献大部分增量2 2.影视指数整体热度基本持平4 二、游戏行业：行业规模稳定增长，明星新游增量突出7 1.游戏市场规模环比上升，新游效应及流水释放贡献主要增量7 2.明星游戏表现亮眼，流水游戏类型分布调整较大8 3.版号持续常态化发放，大厂新游储备充足8 三、MR发布，7年打磨行业标杆硬件配置，颠覆交互模式打造内容生态9 四、投资建议11 六、风险提示12 一、影视行业：行业回暖，五一档票房影史第三 1.5月整体票房同环比均大涨，优质影片贡献大部分增量 5月全国票房同环比涨幅明显，其中TOP3影片票房占比64.4%，贡献绝大多数增量。全国5月票房（含服务费）达34.1亿元，同比上升431.98%，环比上升17.91%。5月院线电影中，国产影片表现突出：国产喜剧《人生路不熟》以票房82013.69万元位列第一，进口影片同样亮眼，环球影业知名IP续作《速度与激情10》以票房80851.68万元占据第二，《银河护卫队3》、 《长空之王》、《这么多年》分列3-5名。 图1：2022-2023年全国月票房及增长率 资料来源：艺恩数据，中国银河证券研究院 6月优质影片集中上线。6月已有超过40部影片定档，其中不乏高映前热度作品。时隔6 年，科幻大片变形金刚系列又出新作：《变形金刚：超能勇士崛起》，定档6月9日；DC超级 英雄电影《闪电侠》，知名动画公司皮克斯新作《疯狂元素城》均定档6月16日；国产电影方 面，《别叫我“赌神”》、《消失的她》等影片纷纷定档。期待6月新增影片带来新一轮票房增长。 表1：2023年5月电影票房前十排名 排名.影片名 单月票房(万) 票房占比 平均票价 场均人次 淘票票评分 1.人生路不熟 82,013.69 24.1% 41.5 9 9.4 2.速度与激情10 80,851.68 23.7% 37.7 10 9.0 3.银河护卫队3 56,754.67 16.6% 39.3 8 9.3 4.长空之王 53,601.74 15.7% 41.6 9 9.7 5.这么多年 16,921.65 5.0% 41.0 6 8.7 6.灌篮高手 12,357.92 3.6% 35.8 7 9.2 7.请别相信她 5,117.69 1.5% 40.7 5 8.8 8.新猪猪侠大电影·超级赛车 3,535.58 1.0% 34.2 5 8.6 9.检查风云 3,157.52 0.9% 36.6 4 8.2 10.刀剑神域进击篇：暮色黄昏 2,952.43 0.9% 32.1 3 8.3 资料来源：灯塔数据，中国银河证券研究院 表2：2023年6月部分定档影片情况 上映时间电影名称类型主演出品方 6/9变形金刚：超能勇士崛起动作/科幻/冒险 擎天柱、擎天圣、大黄美国派拉蒙影片公司、中国电影 蜂等集团公司 6/9万湖会议剧情/历史/战争 菲利普·霍奇迈尔、约德国康斯坦丁影业公司、中国电 翰尼斯·艾麦亚等影集团公司等 埃兹拉·米勒、本·阿美国华纳兄弟影片公司、中国电 6/16 闪电侠 动作/冒险/奇幻 弗莱克等影集团公司等 6/16 疯狂元素城 皮克斯动画工作室、中国电影集 喜剧/科幻/动画/奇幻利·刘易斯、宋祖儿等 团公司、中国电影股份有限公司 6/16 表白吧！在毕业前 四川超小号影业有限责任公司、剧情/爱情/喜剧曾柯琅、柴烨等广东虎虎生威影业有限公司、零 刻度线（成都）影业有限公司 6/16 追你而来 河北若娜文化传媒有限公司、浙 动作/喜剧/爱情罗米、樊少皇等 江纳达影业传媒有限公司等 6/16 命中注定与你为敌 佛山赢星影业有限公司、虎骥 家庭梅子健、冯进高等 （广州）影视传媒有限公司等 6/21 我爱你 联瑞（上海）影业有限公司、浙剧情/爱情/家庭倪大红、惠英红等江横店影视城有限公司、厦门联 瑞众星影业有限公司 6/21 别叫我“赌神” 银都机构有限公司、北京博纳影 剧情/运动/家庭周润发、袁咏仪等 业集团有限公司等 6/21 绝地追击 爱奇艺影业（苏州）有限公司、 犯罪/动作/灾难欧豪、谷嘉诚等 爱奇艺影业（上海）有限公司等 6/22 消失的她 北京壹同传奇影视文化有限公 司、上海淘票票影视文化有限公 剧情/犯罪/惊悚朱一龙、倪妮等 司、天津猫眼微影文化传媒有限 公司 6/30 夺宝奇兵：命运转盘 哈里森福特、菲比·沃 动作/冒险卢卡斯影业有限公司 勒-布里奇等 6/30透明侠侣喜剧/奇幻史策、王皓等 资料来源：灯塔专业版数据、中国银河证券研究院 青春光线（扬州）影业有限公司、涛头立（上海）文化传播有限公司等 2.影视指数整体热度基本持平 网络剧：5月Top1网络剧热度为80.90，较四月有所回落，环比下降7.33%，但同比仍维持42.18%的增长。腾讯、优酷占据本月网络剧热度前三名。排名第一的为范伟、秦昊主演，4月22日首播的《漫长的季节》；排名第二的为5月1日上线的《云襄传》；5月22日上线的 《三分野》排名第三。根据艺恩网络剧播映指数，5月播映指数Top10中有3部4月也在前十榜，为《长月烬明》、《漫长的季节》和《尘封十三载》。在播映指数Top10中，腾讯、优酷、爱奇艺、芒果TV分别占据3/2/2/1部的独播权。 图2：网络剧月度播映指数Top1变化情况 资料来源：艺恩数据，中国银河证券研究院 电视剧：2023年5月，电视剧Top1月度播映指数环比下降1.13%至79.10。根据艺恩数据电视剧播映指数数据，Top1《平凡之路》；《后浪》、《温暖得甜蜜的》和《狂飙》分列2-4位， 播映指数均在69以上。总体而言，5月电视剧播映表现较4月下降幅度较大，电视剧种类以剧情等类型为主。 图3：电视剧月度播映指数Top1变化情况 资料来源：艺恩数据，中国银河证券研究院 综艺节目：2023年5月，根据艺恩数据所统计的综艺节目播映指数排行数据，Top1月度播映指数环比上升6.47%至74.1。榜单Top1为《向往的生活第七季》，《乘风2023》、《奔跑吧第七季》、《女子推理社》、《声生不息·宝岛季》排列2-5名。榜单Top10中，芒果TV有五款独家播放，爱奇艺各占两款，其余三部综艺为多平台播放。 图4：综艺节目月度播映指数Top1变化情况 资料来源：艺恩数据，中国银河证券研究院 卫视收视率：根据酷云EYE所统计的收视率排行数据，2023年5月卫视收视率排行榜中，湖南卫视、江苏卫视、北京卫视、东方卫视、浙江卫视位列前5，其中湖南卫视以0.216%的收视率继续霸榜第一，收视率环比下降8%，Top5收视率之和为0.60%，环比下降14%。 表3：卫视月度收视率排行榜 2023年5月卫视全天（00:00-24:00）收视率 排序 频道 收视率（%） 1 湖南卫视 0.2156 2 江苏卫视 0.1072 3 北京卫视 0.0942 4 东方卫视 0.0912 5 浙江卫视 0.0906 6 广东卫视 0.0884 7 湖南金鹰卡通频道 0.0717 8 深圳卫视 0.0602 9 安徽卫视 0.0540 10 卡酷少儿 0.0532 资料来源：酷云EYE，中国银河证券研究院 图5：卫视收视率变化情况 资料来源：酷云EYE，中国银河证券研究院 二、游戏行业：行业规模稳定增长，明星新游增量突出 1.游戏市场规模环比上升，新游效应及流水释放贡献主要增量 伽马数据发布了《2023年4月游戏产业报告》。报告显示：4月中国游戏市场实际销售收入224.94亿元，环比上升2.96%，同比下降2.16%，业绩波动主要受移动游戏市场收入影响。4月移动游戏市场实际销售收入162.18亿元，环比上升4.03%，同比下降4.37%，新品表现良好。 报告指出，本月移动游戏新品表现