花生市场周报：利空因素消化，花生期价止跌反弹
「2023.06.09」 花生市场周报 利空因素消化，花生期价止跌反弹 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：张昕 期货投资咨询证号：Z0018457联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 行情回顾：本周花生主力2311合约反弹，收涨1.7%，收报9796元/吨。 行情展望：供应端，产区优质货源较少，贸易商多以销售库存为主，新作而言，市场存在新季夏花生花生种植面积增加的预期，不过因为前期降雨过多，河南土壤湿润，可能影响播种进度；需求端来看，油厂榨利深度亏损情况预期延续，开机率保持低位，购销寡淡，端午节前备货需求或短期提振需求略好转；随着消费恢复和气温上升，食品花生需求预计增加。总体来看，现货供应偏紧，现价维持高位，随着盘面消化利空因素，期价止跌企稳，节前需求预期和播种进度可能受影响以及现货价格坚挺等因素支持，波动区间或略有上移，不过基于新作种植面积增加预期，只要不发生极端天气，上涨空间有限。 策略建议：技术上，MACD有向上交叉，技术上调整明显，上方压力关注10000。操作上，建议2311合约在9600-10000区间内高抛低吸交易。 风险因素：宏观经济、苏丹事件、天气变化、油厂超预期采购等。 本周期货市场反弹 图1、花生2311合约走势 来源：文华财经瑞达期货研究院 本周花生主力2311合约反弹，收涨1.7%，收报9796元/吨。 花生期货11-01价差缩小 图2、花生2311和2401期货合约收盘价价差 花生2311-2401合约收盘价价差 450.0000 400.0000 350.0000 300.0000 250.0000 200.0000 150.0000 100.0000 50.0000 2023-04-04 2023-04-11 2023-04-18 2023-04-25 2023-05-02 2023-05-09 2023-05-16 2023-05-23 2023-05-30 2023-06-06 0.0000 来源：wind瑞达期货研究院 本周花生2311和2401期货合约收盘价价差缩小，收报98元/吨。 本周前二十名净持仓减少 花生期货前二十名多空持仓 200000.0000 180000.0000 160000.0000 140000.0000 120000.0000 100000.0000 80000.0000 60000.0000 40000.0000 20000.0000 0.0000 持买单量 持卖单量 图3、花生前二十名多空持仓 2021-03-01 2021-05-01 2021-07-01 2021-09-01 2021-11-01 2022-01-01 2022-03-01 2022-05-01 2022-07-01 2022-09-01 2022-11-01 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 图4、CZCE花生期货前二十名净持仓 20000.0000 15000.0000 10000.0000 5000.0000 0.0000 -5000.0000 -10000.0000 -15000.0000 -20000.0000 -25000.0000 -30000.0000 CZCE花生前二十名净持仓 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 2023-01-01 2023-03-01 2023-05-01 2022-02-24 2022-03-24 2022-04-24 2022-05-24 2022-06-24 2022-07-24 2022-08-24 2022-09-24 2022-10-24 2022-11-24 2022-12-24 2023-01-24 2023-02-24 2023-03-24 2023-04-24 2023-05-24 截至2023年6月9日，花生期货前二十名多头持仓154105手，空头持仓150572手，净持仓3533手，较上周增加1495手。 本周仓单为0 花生注册仓单数量 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2022-02-23 2022-03-23 2022-04-23 2022-05-23 2022-06-23 2022-07-23 2022-08-23 2022-09-23 2022-10-23 2022-11-23 2022-12-23 2023-01-23 2023-02-23 2023-03-23 2023-04-23 2023-05-23 图5、花生注册仓单数量 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 截至2023年6月9日，花生注册仓单0（+0）张。 通货花生价格持稳运行 主产区通货花生仁现货价格 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 全国花生均价 山东通货米 河南通货米 图6、主产区通货花生仁现货价格 2020/12/28 2021/2/28 2021/4/28 2021/6/28 2021/8/28 2021/10/28 2021/12/28 2022/2/28 2022/4/28 2022/6/28 2022/8/28 2022/10/28 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 图7、全国油料米市场均价 全国油料花生米平均价格日元/吨 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 2018-01-102019-01-102020-01-102021-01-102022-01-102023-01-10 来源：国家统计局瑞达期货研究院 2022/12/28 2023/2/28 2023/4/28 根据我的农产品网，截止6月9日，山东、河南通货花生仁现货价格分别为11800（+0）元/吨、12000（+0）元/吨。 花生处于反向市场 图8、全国油料米均价与期货价格基差 油料米与期货合约价格基差 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 -1,000.00 2021-02-01 2021-04-01 2021-06-01 2021-08-01 2021-10-01 2021-12-01 2022-02-01 2022-04-01 2022-06-01 2022-08-01 2022-10-01 2022-12-01 2023-02-01 2023-04-01 2023-06-01 -2,000.00 来源：同花顺瑞达期货研究院 截至6月9日，油料花生米与花生活跃期货合约的基差为2612.33元/吨，较上周下降164元/吨，处于反向市场。 供应端——夏花生种植面积或将扩大 图9、中国花生产量及种植面积图10、全球主要生产国家生长周期 来源：我的农产品网来源：wind瑞达期货研究院 夏花生陆续开始种植，花生种植利润高于玉米、大豆，市场预期夏花生种植面积将有增加。 产业——油厂开机率下降，花生库存减少 花生库存 样本油厂开机率% 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 图11、样本油厂开机率%图12、样本油厂花生库存吨 100000 80000 60000 40000 20000 0 *Note： 120000 样本油厂花生库存吨 2020/2/7 2020/4/7 2020/6/7 2020/8/7 2020/10/7 2020/12/7 2021/2/7 2021/4/7 2021/6/7 2021/8/7 2021/10/7 2021/12/7 2022/2/7 2022/4/7 2022/6/7 2022/8/7 2022/10/7 2022/12/7 2023/2/7 2023/4/7 2023/6/7 2021/1/15 2021/3/15 2021/5/15 2021/7/15 2021/9/15 2021/11/15 2022/1/15 2022/3/15 2022/5/15 2022/7/15 2022/9/15 2022/11/15 2023/1/15 2023/3/15 2023/5/15 来源：我的农产品网瑞达期货研究院来源：我的农产品网瑞达期货研究院 截止6月9日，样本油厂开机率为5.34（-2.76）%，较去年同期下降22.86%；截至6月9日，样本油厂花生库存为57901（-1850）吨。 2021/3/12 2021/4/12 2021/5/12 2021/6/12 2021/7/12 2021/8/12 2021/9/12 2021/10/12 2021/11/12 2021/12/12 2022/1/12 2022/2/12 2022/3/12 2022/4/12 2022/5/12 2022/6/12 2022/7/12 2022/8/12 2022/9/12 2022/10/12 2022/11/12 2022/12/12 2023/1/12 2023/2/12 2023/3/12 2023/4/12 2023/5/12 「产业链情况」 产业——油厂加工亏损严重 图13、样本油厂加工利润元/吨 山东、河南样本油厂加工利润 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1000.00 -1200.00 山东加工利润（元/吨） 河南加工利润（元/吨） 来源：我的农产品网 瑞达期货研究院 本周山东、河南地区样本油厂加工利润均为-940元/吨，较上周-940元/吨下降0元/吨。 12 「产业链情况」 产业——花生月度进口量、出口量均减少 图14、花生月度进口量图15、花生月度出口量 花生月度进口量 250000.0000 200000.0000 150000.0000 100000.0000 50000.0000 0.0000 2017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01 花生月度出口量 30000.0000 25000.0000 20000.0000 15000.0000 10000.0000 5000.0000 0.0000 2017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01 来源：海关总署瑞达期货研究院来源：海关总署瑞达期货研究院 2023年4月花生月度进口量为112642.15吨，环比下降41.05%，同比增加31.01%；2023年4月出口量为7325.08吨，环比减少20.28%，同比减少26.28%。 13 「产业链情况」 花生油-豆油价差 元/吨 瑞达期货研究院 截至6月9日，一级普通花生油出厂价格15000元/吨左右，较上周0元/吨；浓香型在16700元/吨左右，较上周0元/吨。花生油-豆油价差 7620元/吨，较上周下降150元/吨。 14 下游——花生油现货价格维持 图16、山东花生油出厂价格 22000 20000 18000 16000 14000 12000 10000 来源：我的农产品网 2021/3/30 2021/4/30 2021/5/30 2021/6/30 一级普通花生油（元/吨） 瑞达期货研究院 2021/7/30 2021/8/30 山东花生油出厂价格 2021/9/30 2021/10/30 2021/11/30 2021/12/30 2022/1/30 2022/2/28 2022/3/30 2022/4/30 一级浓香花生油（元/吨） 2022/5/30 2022/6/30 元/吨 2022/7/30 2022/8/30 2022/9/30 2022/10/30 2022/11/30
