【天风家电孙谦团队】春光科技：关于收购控股子公司苏州尚腾科技制造有限公司剩余45

【天风家电孙谦团队】春光科技：关于收购控股子公司苏州尚腾科技制造有限公司剩余45%股权暨关联交易的公告 事件：金华春光橡塑科技股份有限公司拟以自有资金人民币138，763，607.94元收购唐靖一女士持有的公司控股子公司苏州尚腾科技制造有限公司剩余45%的股权，若本次股权收购完成，公司持有苏州尚腾股权比例将由55%增至100%，合并报表范围不会因本次股权收购而发生变化。 由于苏州尚 【天风家电孙谦团队】春光科技：关于收购控股子公司苏州尚腾科技制造有限公司剩余45%股权暨关联交易的公告 事件：金华春光橡塑科技股份有限公司拟以自有资金人民币138，763，607.94元收购唐靖一女士持有的公司控股子公司苏州尚腾科技制造有限公司剩余45%的股权，若本次股权收购完成，公司持有苏州尚腾股权比例将由55%增至100%，合并报表范围不会因本次股权收购而发生变化。 由于苏州尚腾原持股45%股东唐龙福先生于2023年4月去世，因此其继承人唐靖一女士继承了苏州尚腾45%股权，并承继了原股东唐龙福先生在首次收购协议中的全部权利和义务。 根据《关于收购苏州海力电器有限公司相关业务资产的议案》中的条款，2022年度苏州尚腾经审计扣非后净利润为3083.64万元，已经达到了上述约定的收购条件，因此公司拟行使权力对唐靖一女士持有的苏州尚腾剩余45%股权进行完全收购。 2023年6月7日，公司拟以自有资金人民币1.39亿元收购控股子公司苏州尚腾剩余45%股权，本次交易价格与账面值相比溢价381.85%。本次股权收购完成后，苏州尚腾将会由公司控股子公司变更为全资子公司。 本次收购苏州尚腾剩余45%股权的交易价格为1.39亿元，加上首次收购苏州尚腾55%股权的交易价格2，000万元，前后两次合计交易价格为 1.59亿元。 以苏州尚腾2022年度经审计扣非后净利润3083.64万元为基准计算，公司实际收购苏州尚腾100%股权的PE为5.15倍，整体收购估值较低，处于合理收购区间。 公司近两年整机代工业务规模迅速提升，利润水平环比逐渐好转，本次收购苏州尚腾剩余45%的股份有助于公司长期整机代工业务的稳定发展，我们预计公司23-25年业绩分别为1.8/2.4/2.9亿元，对应动态PE分别为12.1x/9.3x/7.7x，维持“增持”评级。