英伟达分析师和东海岸投资者交流反馈–20230607

过去一周，我们在东海岸与投资者会面。英伟达无疑是主要的焦点——我们觉得仍有足够多的投资者怀疑数据中心业务的可持续性去支持股票仍然可以走高，如果我们估计(UBSeC2024/2025EPS$12.22/$12.48vStreet$9.60/$11.83)仍然是可以实现的，英伟达的需求远远超过了其供应，和每一位客户的讨论已经表明，交货期是18+个月并没有得到任何短，看从我们的角度来看CoWos包装容量是KPI。 除了英伟达之外，AMD仍然是一只非常有争议的股票，一群看跌投资者继续注意到风险(我们将在美国东部时间6月5日星期一上午10点主持第二场牛熊辩论)。在大多数投资者中，虽然有更多的偏向悲观，但是半导体仍然是一个consensus买入。 一个主要的发展是，投资者已经开始询问更多的卖空想法，因为对人工智能的反弹以及它对NDA以外的行业的广泛受益程度存在一些怀疑。另外，我们一直在推荐TER，并获得了一些兴趣。 苹果混合显示耳机北美投资者反馈 *苹果在2023年全球开发者大会上推出了期待已久的混合现实耳机AppleVisionPro，给采用苹果芯片的新款mac电脑蒙上了一层长长的阴影。在宣布其3499美元的高价(与META的Quest3128GB的499.99美元相比)和2024年初的发布(这被视为延迟)之后，该股开始调整，因此可能有一些获利了结随之而来。 *我们苹果的分析师DavidVogt认为认为短期来看，这款头戴式设备主要面向专注于内容创造的开发者，但考虑到其价格和发布日期，预计未来12-18个月的影响可能不会超过总收入的1%-2%。这款耳机的平均售价为3，499美元，是iPhone14ProMax的两倍多，其1TB的存储空间(1，599美元)约占iPhone总销量的1.5%。 考虑到该平台的新颖性以及2小时有线电池等限制，如果VisionPro的销量达到最高端的iPhone型号的50%(考虑到价格差异)，头戴式耳机的销量可能在第一个日历年(24年)达到170万台。在最初的ASP中，这款头戴式设备可能会在2012财年产生60亿美元的收入，而iPad在发布后的前四个季度的收入为124亿美元，这是一个合理的基本情况。 *从市场交易看，我们看到很多空头受到挤压，拥挤的pairs被平仓(LYFT/UBER；NDA/AMD；NFLXvsPARA；BKNG/EXPE)，这也可能使局势恶化。