金融期权日报：出口下行压力逐渐显现，股指小幅回落

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年6月7日金融期权 出口下行压力逐渐显现，股指小幅回落 核心观点 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 今日各股指均窄幅震荡,小幅收跌。消息面上，5月出口数据表现偏弱，引发市场对需求下行的担忧。目前国内经济需求整体不足，房地产周期下行，基建投资增速放缓，出口下行压力逐渐显现，需要更多政策端的呵护以提振市场信心。稳增长政策托底需求的预期较为明确，国内经济保持弱复苏的可能性较大，因此股指存在较强底部支撑。而政策面边际向好并不意味着会带来大规模刺激效果，股指上行空间也受限。另外海外经济衰退风险以及美联储加息不确定性风险仍压制外资风险偏好。预计股指短期内低位震荡运行。 目前平值期权的隐含波动率处于较低的分位数水平，可以在股指向下遇阻时布局牛市价差策略，在把握逢低做多思路的同时，也可以有效控制风险。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/14请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 据海关统计，今年前5个月，我国进出口总值16.77万亿元人民币，同比(下同)增长4.7%。其中，出口9.62万亿元，增长8.1%；进口7.15万亿元，增长0.5%；贸易顺差2.47万亿元，扩大38%。按美元计价，今年前5个月我国进出口总值2.44万亿美元，下降2.8%。其中，出口1.4万亿美元，增长0.3%；进口1.04万亿美元，下降6.7%；贸易顺差3594.8亿美元，扩大27.8%。 今年5月份，我国进出口3.45万亿元，增长0.5%。其中，出口1.95万亿元，下降0.8%；进口1.5万亿元，增长2.3%；贸易顺差4523.3亿元，收窄9.7%。按美元计价，今年5月份我国进出口5011.9亿美元，下降6.2%。其中， 出口2835亿美元，下降7.5%；进口2176.9亿美元，下降4.5%；贸易顺差658.1 亿美元，收窄16.1%。 2期权指标 2023年06月07日,50ETF跌0.04%,收于2.522；300ETF(上交所)跌0.32%,收于 3.796；300ETF(深交所)跌0.21%,收于3.869；沪深300指数跌0.49%,收于3789.34；中证1000指数跌0.02%,收于6488.56；500ETF(上交所)涨0.07%,收于6.031；500ETF(深交所)涨0.00%,收于6.152；创业板ETF跌1.47%,收于2.075；深证100ETF 跌0.76%,收于2.740；上证50指数跌0.31%,收于2511.39。 上证50ETF期权成交量PCR为91.81,上一交易日成交量PCR为84.43；持仓量PCR为61.45,上一交易日持仓量PCR为62.09。上交所3000ETF期权成交量PCR为107.23,上一交易日成交量PCR为86.03；持仓量PCR为80.10,上一交易日持仓量PCR为82.03。深交所300ETF期权成交量PCR为115.38,上一交易日成交量PCR为97.81；持仓量PCR为88.65,上一交易日持仓量PCR为87.27。沪深300指数期权成交量PCR为107.71,上一交易日成交量PCR为77.57；持仓量PCR为71.52,上一交易日持仓量PCR为73.76。中证1000指数期权成交量PCR为113.76,上一交易日成交量PCR为99.10；持仓量PCR为84.15,上一交易日持仓量PCR为83.33。上交所中证500ETF期权成交量PCR为104.18,上一交易日成交量PCR为107.07；持仓量PCR为106.74,上一交易日持仓量PCR为108.17。深交所中证500ETF期权成交量PCR为126.52,上一交易日成交量PCR为127.46；持仓量PCR为105.26,上一交易日持仓量PCR为107.71。创业板ETF期权成交量PCR为92.05,上一交易日成交量PCR为82.20；持仓量PCR为53.04,上一交易日持仓量PCR为53.69。深证100ETF期权成交量PCR为127.29,上一交易日成交量PCR为134.62；持仓量PCR为68.23,上一交易日持仓量PCR为67.06。上证50股指期权成交量PCR为102.92,上一交易日成交量PCR为72.98；持仓量PCR为48.51,上一交易日持仓量PCR为48.86。 上证50ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为16.34%,标的30交易日历史波动率为15.58%。上交所300ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为15.03%,标的30交易日历史波动率为13.67%。深交所300ETF期权2023年06月平值期权隐含波 专业研究·创造价值2/14请务必阅读文末免责条款 金融期权|日报 动率为15.17%,标的30交易日历史波动率为13.70%。沪深300指数期权2023年06月平值期权隐含波动率为17.02%,标的30交易日历史波动率为12.74%。中证1000指数期权2023年06月平值期权隐含波动率为16.70%,标的30交易日历史波动率为13.34%。上交所中证500ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为14.36%,标的30交易日历史波动率为13.98%。深交所中证500ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为14.96%,标的30交易日历史波动率为13.97%。创业板ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为20.71%,标的30交易日历史波动率为17.13%。深证100ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为17.62%,标的30交易日历史波动率为14.58%。上证50 股指期权2023年06月平值期权隐含波动率为17.55%,标的30交易日历史波动率 为14.95%。 专业研究·创造价值3/14请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2022-01-04 2022-01-24 2022-02-18 2022-03-10 2022-03-30 2022-04-21 2022-05-16 2022-06-06 2022-06-24 2022-07-14 2022-08-03 2022-08-23 2022-09-13 2022-10-10 2022-10-28 2022-11-17 2022-12-07 2022-12-27 2023-01-17 2023-02-13 2023-03-03 2023-03-23 2023-04-13 2023-05-08 2023-05-26 2022-01-04 2022-01-27 2022-02-28 2022-03-23 2022-04-19 2022-05-17 2022-06-10 2022-07-05 2022-07-28 2022-08-22 2022-09-15 2022-10-17 2022-11-09 2022-12-02 2022-12-27 2023-01-20 2023-02-21 2023-03-16 2023-04-11 2023-05-09 2023-06-01 2022-01-04 2022-01-27 2022-02-28 2022-03-23 2022-04-19 2022-05-17 2022-06-10 2022-07-05 2022-07-28 2022-08-22 2022-09-15 2022-10-17 2022-11-09 2022-12-02 2022-12-27 2023-01-20 2023-02-21 2023-03-16 2023-04-11 2023-05-09 2023-06-01 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 3.4 3.2 3 2.8 2.6 2.4 2.2 2 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 标的成交量(万手) 标的收盘价(左轴) 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 4 /14 请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2022-01-04 2022-01-24 2022-02-18 2022-03-10 2022-03-30 2022-04-21 2022-05-16 2022-06-06 2022-06-24 2022-07-14 2022-08-03 2022-08-23 2022-09-13 2022-10-10 2022-10-28 2022-11-17 2022-12-07 2022-12-27 2023-01-17 2023-02-13 2023-03-03 2023-03-23 2023-04-13 2023-05-08 2023-05-26 2022-01-04 2022-01-27 2022-02-28 2022-03-23 2022-04-19 2022-05-17 2022-06-10 2022-07-05 2022-