【天风建材】光伏玻璃行业更新：政策收紧预期，盈利向好关于光伏玻璃

【天风建材】光伏玻璃行业更新：政策收紧预期，盈利向好 关于光伏玻璃行业政策，根据今晚专家会议及昨日信义调研，针对产能置换及风险预警，目前分为以下三种情况： 1、在2021年7月31号之前备案，并且有实物工作量，允许企业建设投产，但是要严格产能置换（下一次冷修复产前） 2、以上没有形成实物工作量的，补充产能置换手续【或】开展风险预警 3、之后备案的，要求开展风险预警总结：虽然具体执行细节尚未 【天风建材】光伏玻璃行业更新：政策收紧预期，盈利向好 关于光伏玻璃行业政策，根据今晚专家会议及昨日信义调研，针对产能置换及风险预警，目前分为以下三种情况： 1、在2021年7月31号之前备案，并且有实物工作量，允许企业建设投产，但是要严格产能置换（下一次冷修复产前） 2、以上没有形成实物工作量的，补充产能置换手续【或】开展风险预警 3、之后备案的，要求开展风险预警 总结：虽然具体执行细节尚未可知，同时执行层面产线是否能够点火存多方博弈，我们认为出于对行业的有序发展以及资源的合理利用角度，行业的发展需要立足“无形的手”同时利用好“有形的手”（高耗能+重资产），总体看本轮政策带来【短期供需格局边际改善】、【中长期利好行业健康有序发展】，龙头企业将最为受益。 行业盈利处于上升通道 #价格端，主要受行业供需关系影响，下半年是传统旺季，同时新增有效产能较为有限，价格有望阶段性上涨。#成本端，下降趋势明显。 具体看，纯碱期现货价格降幅较大，天然气价格相较旺季已有下调。我们测算，头部企业当前时点利润接近4元/平米。