国内领先的工业采购平台，乘数字化转型之风加速成长

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京东工业（H1881.HK）是一家领先的工业采购平台，通过数字化转型实现了快速发展。根据灼识咨询数据，2022年京东工业在中国MRO采购服务市场按交易额计的市场份额为0.7%，在中国工业供应链技术与服务市场按交易额计的市场份额为4.1%，均位居第一。公司拥有覆盖线上线下的工业品全渠道体系，覆盖工程建设、制造和能源等众多领域，凭借行业领先的商品SKU/商品品类和复用京东系供应链、营销、技术、支付等电商基建，有望持续提升行业竞争力。公司营收与经调整净利润均高速增长，下游客户量价齐升。20-22年，公司营收分别为68/103.5/141.3亿元，21-22年营收增速分别为52%/37%，营收高增长主要来自持续吸引新客户和推动现有客户的额外消费。公司盈利能力方面基本维持稳定，毛利率和费用率也有所下降。综上所述，京东工业有望受益于行业高增长和集中度提升，具备较强的竞争力和增长潜力。