交通运输周报：沪市航空机场公司召开业绩说明会，快递公司备战618

首创证券交通运输周报：沪市航空机场公司召开业绩说明会，快递公司备战618 交通运输|行业简评报告|2023.05.28 评级：看好 张功 SAC执证编号：S0110522030003 zhanggong1@sczq.com.cn 电话： 0.2交通运输 沪深300 0.1 0 -0.1 -0.2 市场指数走势（最近1年） 18-May 7-Mar 25-Dec 14-Oct 3-Aug 23-May 资料来源：聚源数据 相关研究 首创证券交通运输周报：出入境管理政策优化，顺丰出售旗下加盟品牌 首创证券交通运输周报：五一出行火热带动交通运输修复，航空出行量价齐升 首创证券交通运输周报：一季度三大航大幅减亏，春秋、吉祥扭亏为盈 核心观点 周行情回顾。本周沪深300指数下跌2.37%，交通运输（申万）指数下跌2.58%，在31个申万一级行业中排名第24。二级板块中，航运港口板块表现最好，航空机场板块表现最差，周涨跌幅为-5.48%。 《2023年第21周（05月22日至05月28日）民航运行简报》：全国民航执行客运航班量近9.7万架次，日均航班量13889架次，环比上周上升1.3%，同比2022年上升201.8%，同比2019年下降2%，航班执飞率为85.4%，其中国内航班量89816，恢复至2019年的110.8%；国际航线航班量5655架次，环比上周上升1.7%，同比2022年上升1006.7%，同比2019年下降61.3%；全国民航总体机队平均利用率为 7.3小时/日，其中宽体机利用率为6.7小时/日，窄体机利用率为7.6小时/日，支线客机利用率4.2小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达7.5小时/日。 沪市航空机场行业上市公司集体召开业绩说明会，运营情况恢复良好。国航与东航1-5月的运营情况总体向好，扭亏的信心进一步增强；市场环境逐渐向好，南航经营水平已逐步改善，公司将提前部署暑运旺季生产，预期客运量、票价水平提升；春秋各方面财务指标呈逐步好转趋势，公司2023年一季度经实现盈利3.56亿元；吉祥整体机队的日利用率已经恢复到10.4小时，国内ask超2019年同期水平。机场方面，上海机场两场主要业务量快速恢复，境内市场基本恢复疫情前水平，出入境客运航班大幅增长；白云机场国内旅客吞吐量已基本恢复至2019年水平，国际旅客吞吐量约恢复至2019年的40%。 国家邮政局发布2022年邮政行业发展统计公报。公报显示，2022年邮政行业寄递业务量完成1390.9亿件，同比增长2.7%。其中，快递业务量完成1105.8亿件，同比增长2.1%。2022年邮政行业业务收入完成13509.6亿元，同比增长6.9%。其中：快递业务收入完成10566.7亿元，同比增长2.3%。年快递业务量净增22.8亿件，日均业务量超过3亿件。 多家快递公司开启618物流运营举措。京东物流发布运营新举措，涵盖储备超1000条航线资源、增派人员、仓配升级等多个方面。申通快递联合菜鸟宣布，启动全国重点经济圈物流升级计划，推动经济圈次日达体验。 投资建议：民航运力持续恢复，暑运市场预期火爆，国际航线客运量有望进一步提升。推荐标的：春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、东方航空、上海机场、白云机场。618激发快递物流企业潜力，线上消费激增带来快递物流需求增长。推荐标的：顺丰控股、申通快递、韵达股份、圆通控股。 风险提示：经济恢复不及预期、油价保持高位等。 1本周市场回顾 本周沪深300指数下跌2.37%，交通运输（申万）指数下跌2.58%，在31个申万一级行业中排名第24。二级板块中，航运港口板块表现最好，航空机场板块表现最差，周涨跌幅为-5.48%。 图1沪深300与交通运输行业指数走势 6% 3% 0% -3% -6% -9% -12% -15% -18% -21% -24% -27% -30% -33% 沪深300交通运输(申万) 资料来源：Wind，首创证券 图2本周各行业涨跌幅 医机 电公国 社基纺建轻家 有农建交 石商食非美 计药械 力用防 会础织筑 工用房色林筑通 油贸品银容 通电算生设环综设汽事军传服化服材钢制电地金牧装运银石零饮金护煤信子机物备保合备车业工媒务工饰料铁造器产属渔饰输行化售料融理炭 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% 资料来源：Wind，首创证券 航 航 铁 空 运 路 机 港 物 公 场 口 流 路 图3本周交运二级行业涨跌幅 -2.52% -2.36% -3.16% -5.48% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% 资料来源：Wind，首创证券 2行业数据追踪 2.1航空机场 《2023年第21周（05月22日至05月28日）民航运行简报》：全国民航执行客 运航班量近9.7万架次，日均航班量13889架次，环比上周上升1.3%，同比2022年上升201.8%，同比2019年下降2%，航班执飞率为85.4%，其中国内航班量89816，恢复至2019年的110.8%；国际航线航班量5655架次，环比上周上升1.7%，同比2022年上升1006.7%，同比2019年下降61.3%；全国民航总体机队平均利用率为7.3小时/日，其中宽体机利用率为6.7小时/日，窄体机利用率为7.6小时/日，支线客机利用率4.2小时 /日。南方航空利用率居于三大航首位，达7.5小时/日；航班量Top10航司执飞率前三分别为：东方航空（96%）、海南航空（91.1%）、中国国航（88.5%），东方航空执飞率居于三大航首位，中国国航、南方航空分别为88.5%，83.3%；千万级机场中，广州白云国际机场进出港航班量居于首位。对比2019年，恢复率前三分别为三亚凤凰国际机场 （125.1%）,宁波栎社国际机场（123.8%）,长春龙嘉国际机场（119.5%）。 图42023年国内航线执行航班量（架次） 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 01月01日 01月10日 01月19日 01月28日 02月06日 02月15日 02月24日 03月05日 03月14日 03月23日 04月01日 04月10日 04月19日 04月28日 05月07日 05月16日 05月25日 06月03日 06月12日 06月21日 06月30日 07月09日 07月18日 07月27日 08月05日 08月14日 08月23日 09月01日 09月10日 09月19日 09月28日 10月07日 10月16日 10月25日 11月03日 11月12日 11月21日 11月30日 12月09日 12月18日 12月27日 0 国内航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量 资料来源：航班管家，首创证券 图52023年国际航线执行航班量（架次） 3000 国际航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量 2500 2000 1500 1000 500 01月01日 01月10日 01月19日 01月28日 02月06日 02月15日 02月24日 03月05日 03月14日 03月23日 04月01日 04月10日 04月19日 04月28日 05月07日 05月16日 05月25日 06月03日 06月12日 06月21日 06月30日 07月09日 07月18日 07月27日 08月05日 08月14日 08月23日 09月01日 09月10日 09月19日 09月28日 10月07日 10月16日 10月25日 11月03日 11月12日 11月21日 11月30日 12月09日 12月18日 12月27日 0 资料来源：航班管家，首创证券 图62023年地区航线执行航班量（架次） 700 600 500 400 300 200 100 0 地区航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量 01月01日 01月10日 01月19日 01月28日 02月06日 02月15日 02月24日 03月05日 03月14日 03月23日 04月01日 04月10日 04月19日 04月28日 05月07日 05月16日 05月25日 06月03日 06月12日 06月21日 06月30日 07月09日 07月18日 07月27日 08月05日 08月14日 08月23日 09月01日 09月10日 09月19日 09月28日 10月07日 10月16日 10月25日 11月03日 11月12日 11月21日 11月30日 12月09日 12月18日 12月27日 资料来源：航班管家，首创证券 沪市航空机场行业上市公司集体召开业绩说明会，运营情况恢复良好。 东航表示，截止至5月，国内运力投放已超过2019年同期水平，国际运力投放已 恢复至2019年40%。旅客需求有序恢复，目前公司国内市场的飞机利用率已基本恢复至疫情前水平，宽体机利用率将会随着国际市场的逐渐恢复有所提升。 国航表示，公司飞机利用率稳步提升，已达8.3，预计2023年年底将达到9.0，有望明年恢复到疫情前水平。在“五一”假期量价齐升的行业环境下，节后回调，恢复常态，符合市场预期。 南航表示，公司飞机利用率还未恢复至疫情前水平，随着国际航线逐渐恢复，飞机利用率预计将逐步改善。 吉祥航空表示，公司整体机队的日利用率已经恢复到10.4小时，国内ask已经超过19年同期水平。 春秋航空表示，公司各方面指标均实现逐步好转，公司2023年一季度实现盈利3.56 亿元，持续抓紧各环节的恢复工作，努力实现效益最大化。 国内 国际 地区 图7中国国航客座率图8中国东航客座率 80% 80% 60% 40% 20% 0% 国内国际地区 60% 40% 20% 0% 资料来源：Wind，首创证券资料来源：Wind，首创证券 国内 国际 地区 图9南方航空客座率图10春秋航空客座率 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 100% 国内 国际 地区 80% 60% 40% 20% 0% 资料来源：Wind，首创证券资料来源：Wind，首创证券 国内 国际 地区 图11吉祥航空客座率图12中国国航ASK（百万客公里） 100% 80% 60% 40% 20% 0% 25000 20000 15000 10000 5000 0 3500 国内 国际(右轴) 地区(右轴) 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 资料来源：Wind，首创证券资料来源：Wind，首创证券 图13中国东航ASK（百万客公里）图14南方航空ASK（百万客公里） 国内国际(右轴)地区(右轴) 国内国际(右轴)地区(右轴) 250003500 20000 15000 10000 5000 0 2520000 20 15000 15 10000 10 505000 00 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 资料来源：Wind，首创证券资料来源：Wind，首创证券 图15春秋航空ASK（百万客公里）图16吉祥航空ASK（百万客公里） 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 国内国际(右轴)地区(右轴) 600 500 400 300 200 100 0 4000 3000 2000 1000 0 国内国际(右轴)地区(右轴) 500 400 300 200 100 0 资料来源：Wind，首创证券资料来源：Wind，首创证券 图17中国国航RPK（百万客公里）图18中国东航RPK（百万客公里） 20000 15000 10000 5000 0 国内国际(右轴)地区(右轴) 2000 15