硅：硅价跟随商品价格减仓上行

硅:硅价跟随商品价格减仓上行 封帆 期货从业资格号：F3036024投资咨询从业证书号：Z0014660 审核人：王伟伟 期货从业资格号：F0257412 投资咨询从业证书号：Z0001897 2023年6月4日 期货投资咨询业务资格：证监许可【2012】38号 本周综述 成本 6月四川电价0.4元/度，云南电价0.44元/度，全国工业硅成本明显回落。新疆地区13842元/吨，云南地区13945元/吨，四川地区13433元/吨 供给 金属硅开工炉数282台，比上周增加3台，开工率39.28%。 消费 有机硅行业盈利-331元，整体开工率55%；多晶硅周度产量25250吨。 库存 三大港口库存15万吨，工厂样本库存19.9万吨，总库存34.9万吨，相比上周增加1.8万吨。 综述 【投资逻辑】6月四川云南电价再次下调，企业利润有所修复，西南复产仍在继续，全国开炉数增加，产量增加，但消费端未见起色。消费端有机硅行业亏损局面依旧但受工业硅价格回落亏损缩小，行业开工率维持在55%左右未见提升；多晶硅行业开工率保持稳定。硅厂经历4-5月份的主动检修未能改变供需格局，库存仍在增加，进入7月份云南电价将会再次下调，行业成本支撑继续下移，企业复产动力足供给将会进一步增加。【投资策略】工业硅反弹实属空头获利离场，供需格局难以改变多头资金缺乏入场动力，操作方面可逢高布局空单，接近421#折算盘面成本附近不易追空，小心对待空杀空行情。 工业硅交割跟踪 备注 华东 天津 四川 广东 昆明 日期 2023/6/2 2023/6/2 2023/6/2 2023/6/2 2023/6/2 合约代码 SI2308 SI2308 SI2308 SI2308 SI2308 最后交易日 2023/8/14 2023/8/14 2023/8/14 2023/8/14 2023/8/14 间隔天数 73 73 73 73 73 期货收盘价 13220 13220 13220 13220 13220 通氧553#现货价 13550 13350 13500 13700 地区升贴水 0 -100 -400 -150 -550 553#基差 330 130 280 480 421#现货价 14700 14900 14600 14800 14300 421#基差 1480 1680 1380 1580 1080 持仓成本 交易手续费 1元/吨 1 1 1 1 1 交割手续费 1元/吨 1 1 1 1 1 仓储费 1元/吨.天 73 73 73 73 73 质检费 3200元/60吨 53 53 53 53 53 配合质检费 20元/吨 20 20 20 20 20 入库费 20元/吨(汽运)25元/吨(铁路) 25 25 25 25 25 出库费 20元/吨(汽运)25元/吨(铁路) 25 25 25 25 25 期货保证金 10% 10% 10% 10% 10% 10% 贷款利息 6% 6% 6% 6% 6% 6% 交割收益 553#卖交割费用352 349 351 354 553#卖交割收益-682 -579 -781 -1384 421#卖交割费用366 368 364 367 361 421#卖交割收益154 -148 -144 -97 9 数据来源：一德有色、公开数据 工业硅交割跟踪 目录 CONTENTS 市场价格 01 02 金属硅 03消费端 01 市场价格 品种 2023/5/26 2023/6/2 涨跌 单位 金属硅 金属硅553#昆明港 13700 13700 0 元/吨 金属硅421#昆明港 14300 14300 0 元/吨 金属硅553#天津 13400 13350 -50 元/吨 金属硅421#天津 15050 14900 -150 元/吨 金属硅553#黄埔 13600 13500 -100 元/吨 金属硅421#黄埔 14950 14800 -150 元/吨 金属硅553#华东 13600 13550 -50 元/吨 金属硅421#华东 14800 14700 -100 元/吨 金属硅421#四川 15000 14600 -400 元/吨 金属硅421#FOB黄埔 2315 2275 -40 美元/吨 有机硅 有机硅DMC 14400 14400 0 元/吨 硅油 16650 16650 0 元/吨 多晶硅 多晶硅:复投料 128 120 -8 元/克 多晶硅:致密料 125 116.5 -8.5 元/克 多晶硅:菜花料 122 111.5 -10.5 元/克 多晶硅：颗粒硅 115 105 -10 元/克 硅片M6 3.6 3.4 -0.2 元/片 铝合金 A00铝锭 18160 18560 400 元/吨 A356 18950 19300 350 元/吨 ADC12 18500 18650 150 元/吨 现货价格快速下滑 资料来源：一德有色、SMM 2022/03 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/06 2022/07 2022/08 2022/08 2022/09 2022/10 2022/10 2022/11 2022/12 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/03 2023/04 2023/05 2023/05 2022/03 2022/04 2022/05 2022/05 2022/06 2022/07 2022/07 2022/08 2022/09 2022/09 2022/10 2022/11 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/02 2023/03 2023/04 2023/04 2023/05 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 38000 33000 28000 23000 18000 13000 2022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/0 市场价格 1.1553#工业硅价格 1.2421#工业硅价格 华东 天津 昆明 黄埔 华东 黄埔 天津 昆明 四川 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 26000 24000 22000 20000 18000 16000 14000 1.3DMC价格 1.4多晶硅价格 复投料 致密料 菜花料 350 300 250 200 150 100 50 0 资料来源：一德有色、SMM 02 金属硅 降水增加，水电压力减少 2020 2021 2022 2023 450 400 350 300 250 200 150 010203040506070809101112 2.1三峡水位 2020 2021 2022 2023 1250 1240 1230 1220 1210 1200 1190 1180 1170 1160 1150 010203040506070809101112 2.2小湾水位 2.3向家坝水位2.4溪洛渡水位 2021 2022 2023 50 49 48 47 46 45 44 43 42 41 40 010203040506070809101112 2021 2022 2023 120 110 100 90 80 70 60 50 40 010203040506070809101112 资料来源：一德有色 周度产量环比回落 2.5工业硅月度产量2.6工业硅周度产量 2019 2020 2021 2022 2023 35 30 25 20 15 10 0102 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 2020 2021 2022 2023 75000 70000 65000 60000 55000 50000 45000 40000 35000 30000 010203040506070809101112 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 新疆 云南 四川 内蒙古 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 福建 新疆 云南 四川 内蒙 总计 2.7开炉数2.8工业硅分地区产量 2020/12/11 2021/02/11 2021/04/11 2021/06/11 2021/08/11 2021/10/11 2021/12/11 2022/02/11 2022/04/11 2022/06/11 2022/08/11 2022/10/11 2022/12/11 2023/02/11 2023/04/11 2020/03 2020/05 2020/07 2020/09 2020/11 2021/01 2021/03 2021/05 2021/07 2021/09 2021/11 2022/01 2022/03 2022/05 2022/07 2022/09 2022/11 2023/01 2023/03 资料来源：一德有色、SMM 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2019/05 2019/07 2019/09 2019/11 2020/01 2020/03 2020/05 2020/07 2020/09 2020/11 2021/01 2021/03 2021/05 2021/07 2021/09 2021/11 2022/01 2022/03 2022/05 2022/07 2022/09 2022/11 2023/01 2023/03 2023/05 2018/04 2018/06 2018/08 2018/10 2018/12 2019/02 2019/04 2019/06 2019/08 2019/10 2019/12 2020/02 2020/04 2020/06 2020/08 2020/10 2020/12 2021/02 2021/04 2021/06 2021/08 2021/10 硅煤价格下滑 2.9硅石价格 2.10石油焦价格 新疆 云南 湖北 江西 杨子焦 茂名焦 广州焦 700 650 600 550 3000 2500 2000 500 1500 450 400 1000 350 500 300 2.11电价 2.12硅煤价格 新疆 云南 四川 福建 新疆硅煤 宁夏硅煤 0.7 0.65 0.6 0.55 0.5