尼日利亚的eNaira，一年后

尼日利亚eNaira,后一年 JookyungRee WP/23/104 基金组织工作文件描述了作者正在进行的研究，并发表这些研究以征求意见并鼓励辩论。 基金组织工作文件中表达的观点是作者的观点，不一定代表基金组织、其执董会或基金组织管理层的观点。 2022 可能 ©2023年国际货币基金组织(imf)wp/23/104 国际货币基金组织的工作论文 非洲部门 尼日利亚的eNaira，一年后由JookyungRee准备 授权供Jesmin拉赫曼分布 2023年5月 基金组织工作文件描述了作者正在进行的研究，并发表这些研究以征求意见并鼓励辩论。基金组织工作文件中表达的观点是作者的观点，不一定代表基金组织、其执董会或基金组织管理层的观点。 文摘:本文回顾了非洲第一个CBDC的eNaira的第一年。尽管第一年全年不间断地运作，但CBDC项目尚未超越最初的有限采用浪潮 。网络效应表明，最初的低采用率将需要协调一致的政策驱动来打破它。eNaira在金融包容性方面的潜力需要一种策略来建立与移动货币的正确关系，因为前者有可能补充或替代后者。将CBDC作为桥梁工具整合到汇款过程中也可以节省大量成本。 建议引用:JookyungRee，2023年，“尼日利亚的eNaira，一年后”，国际货币基金组织工作文件WP/23/104。华盛顿特区：国际货币基金组织。 冻胶分类数字:E42、E58G39 中央银行数字货币;普惠金融;汇款;区块链;移动货币。 关键词:作者的电子邮件地址: *作者要感谢IMFAFR部研究咨询小组，IMFMCM部金融监督和监管司以及支付，货币和基础设施司，国际货币基金组织ITD部数字咨询部门和BittInc.的评论。特别感谢JesminRahman和LucaAntonioRicci的鼓励和帮助 工作底稿 尼日利亚ENAIRA,后一年 由JookyungRee 内容 .................................................................................................................................................................................................25 附录1。数字货币管理系统37 盒子 专栏1CBDC中的无现金趋势、数字资产和利益6 框2eNaira作为一个网络产品14 方框3汇款过程（当前）：程式化的例子23 方框4汇款程序（使用eNaira）：可能的情况24 数据 图1CBDC分类1/7 图2。eNaira,一年后11所示图3临界点、高低平衡1/14 图4CBDC融入一个议员15 图5移动货币互操作性：CBDC18之前和之后 图6尼日利亚：按来源国分列的汇款成本（百分比，2020年第二季度）21 图7当前汇款流程的图形示意图23 图8使用CBDC24的可能汇款流程的图形说明 图9撒哈拉以南非洲：普惠金融和移动货币渗透率1/31 图10按目的地地区划分的汇款成本（百分比，2020Q21/）32 图11解决CBDC模型34 图12临界点、高低平衡36 表 表1eNaira:分层钱包系统10 介绍 近年来，CBDC已成为中央银行家最奇特的概念之一，反映了全球向无现金经济的转变和数字资产的趋势扩张，这增加了对数字交换媒介的兴趣（见方框1）。特别是对于撒哈拉以南非洲（SSA）国家而言，鉴于该地区的金融包容性和汇款挑战（见附件一）及其技术驱动的跨越式发展历史，CBDC被认为具有特别强大的潜力。在这些利益中，2021年10月，尼日利亚成为世界上第二个——仅次于巴哈马12——推出完全公开的CBDC（eNaira）的国家。 根据尼日利亚中央银行（CBN）的说法，eNaira推出的动机如下： 提高金融包容性。最初，eNaira钱包仅提供给拥有银行账户的人，但在2022年8月，覆盖范围扩大到任何拥有手机的人 ，即使他们没有银行账户。尼日利亚许多人没有银行账户（3800万人;占成年人口的36%）。然而，非洲的手机普及率是世界上最高的。尼日利亚认为，为那些有电话但没有银行账户的人提供eNaira访问权限可以增加金融包容性，并促进更直接和有效地实施社会转移支付计划。 便利汇款。尼日利亚是撒哈拉以南非洲的主要汇款目的地之一，2019年汇款收入达240亿美元（占GDP的5.3%）。汇款通常通过国际汇款运营商（IMTO）进行，例如速汇金或西联汇款。这些汇款机构每笔交易收取7.8%至8.7%的收费（世界银行，全球汇款价格）。通过使用无摩擦的数字货币，尼日利亚政府试图降低汇款转账成本，使尼日利亚侨民更容易将资金汇往尼日利亚。 减少非正式性。尼日利亚拥有庞大的非正规经济，交易和就业分别相当于GDP的一半以上和就业的80%。eNaira是基于账户的，交易原则上是完全可追溯的，这与基于代币的加密资产交易不同。一旦eNaira变得更加普遍并融入经济，它可能会为非正式支付带来更大的透明度并加强税基。 1一些国家和地区（如中国）较早地推出了CBDC，但作为试点，因此只允许其公民的一部分进入。根据大西洋理事会的CBDC跟踪器，目前有100多个国家正在探索不同阶段（开发、试点或启动）的CBDC。 2巴哈马中央银行行长约翰·罗尔（JohnRoll）强调了商业网络、互操作性、银行参与和用户教育的重要性，这是SandDollar实验第一年的关键教训。（https://cdn.centralbankbahamas.com/documents/2022-11-10-16-42-59-European-Commission-沙元演示-体验-20221107DG1.pdf） 虽然是SSA最大的经济体，但尼日利亚在金融包容性方面取得了有限程度的成功。它在移动货币渗透率方面也落后于同行，行业格局分散3，这增加了互操作性的成本。与此同时，它成功地培育了一个充满活力的金融科技行业，该部门通过各种举措引领其货币体系的数字化4。尼日利亚还迫切需要鼓励汇款流动——鉴于其庞大的移民劳动力规模和长期的国际收支压力5。所有这些因素似乎促使尼日利亚成为全球CBDC运动的最早推动者，该运动在很大程度上处于探索阶段。因此，尼日利亚在CBDC方面的成功程度将严重影响其他中央银行决定是否（以及如何）引入自己的CBDC。 本文盘点了尼日利亚eNaira发布的第一年。本文的组织结构如下。下一节将简要介绍eNaira的设计特点。接下来的部分盘点了第一年的情况，重点是迄今为止eNaira的缓慢采用。以下部分旨在回答两个问题：（1）为什么eNaira采用缓慢;（2）突破战略的考虑点是什么。 3在肯尼亚，市场显然由Safaricom的M-Pesa主导。在加纳，MTN是占主导地位的行业参与者。在尼日利亚，有21家移动货币运营商，目前领导者Paga（51%）的市场份额没有达到独特的主导地位，其余市场分为其他各种参与者：OPay21.9%，MTMMoMo15.6%，KongaPay6.3%，PalmPay3.1%（https://www.theasianbanker.com/updates-and-articles/opay-targets-unbanked-across-africa-backed-by-软银）。 4看到经济学家(2021)。 5见20212022年尼日利亚第IV条磋商人员报告。 近年来，CBDC不仅成为中央银行家最时髦的词之一，而且在全球金融科技界也是如此。这是有充分理由的。首先，移动电话的无处不在和电子支付的广泛普及使一些经济体实际上实现了无现金化（例如瑞典6）。在某些国家，这种趋势已经影响深远，以至于零售层面的现金无法保证接受7。COVID-19大流行加剧了这一趋势，一些零售店（例如，美国8的Target）拒绝接受现金，理由是对接触性感染的担忧。然而，无现金趋势可能会加剧社会经济不平等，因为穷人不太可能在经济上被包括在内-这是获得私人提供的电子支付媒介（如借记卡）的必要条件。在这种背景下，各国央行开始研究CBDC作为数字法定货币的潜力，它符合无现金趋势，填补了由此造成的金融包容性真空。 其次，近年来数字资产呈爆炸式增长。这是由创新的区块链技术、对无审查金融交易的渴望以及一些随波逐流的影响推动的 。根据MAS董事总经理RaviMenon9的说法，数字资产领域（例如以太坊生态系统）在金融及其他领域具有巨大的潜力。例如，通过代币化，它实现了资产（例如商标或知识产权）的货币化，它们的部分化（例如，出售房地产项目的一小部分），以及它们的分散和无缝交易（包括跨境支付）。然而，数字资产生态系统需要一种代币化的交换媒介来促进交易。这导致了稳定币的急剧上升。然而，最近最具影响力的非资产支持（或算法）稳定币之一（即Terra）10的崩溃说明了不受监管的稳定币的明显危险，这可能会对金融稳定产生影响，甚至在全球范围内也是如此。这种现象也为零售CBDC在数字资产领域用作稳定币替代品开辟了新的可能性。 方框1.无现金趋势、数字资产和对CBDC的兴趣 6瑞典有望最早在2023年成为世界上第一个无现金社会（见https://interestingengineering.com/innovation/sweden-how-to-live-in-the-worlds-first-cashless-society）。 7如果很少有客户用现金支付，则几乎不需要准备更改。这使得现金交易（例如，去银行旅行）的间接成本更加昂贵，并增加了商家在与客户的交易中100%电子化的动力。 8见“走前知道|目标“（https://www.targetcenter.com/plan_your_visit/know-before-you-go）。9看拉维侬(2022)。 10见克莱门特（2021）、昌达里和维斯瓦纳特-纳特拉吉（2022）、瓦尼安（2021）。 eNaira概述:设计特性 2021年10月25日，CBN正式启动了非洲首个CBDC。密集的准备过程可以追溯到2017年，当时CBN启动了内部研究和外部咨询，随后在沙盒环境中进行了概念验证。就像实物现金一样，eNaira是CBN的负债。它使用区块链技术，存储在数字钱包中，可用于支付交易。作为对CBN的索赔，与实物现金一样，eNaira可以由使用电子钱包的批发（即银行）和零售（即商家和个人）客户拥有和使用。 虽然所有eNaira交易都是实时处理并由CBN系统记录的（尽管使用分布式账本（DLT）11），但与零售CBDC客户的交易（例如，将CBDC与零售客户的现金或存款交换）都由金融机构处理，主要是银行12-CBN仅直接与他们进行交易。从这个意义上说，eNaira系统的零售端可以被视为一个中介或两层系统。根据BIS的分类法（Auer和Boehme，2020），替代模型选择包括（1）单层零售CBDC，中央银行直客户发行间接CBDC（ICBDC），后者 图1所示。CBDC分类法批发CBDC只有金融机构 数字中央银行发行的货币 geler 衣可诺 接加入零售客户并处理所有零售支付;（2）间接CBDC，CBDC仅向银行发行，然后银行向其 资料来源：作者基于Auer和Boehm（2020）的阐述。 11根据BIS“DLT是指使网络（或安排）中的节点能够安全地提出用既定的程序和协议进行交易 ，验证和记录状态更改（或更新）到分布在网络节点上的同步分类账的过程和相关技术。在支付，清算和结算的背景下，DLT使实体能够通过使 而不必依靠中央机构来维护分类账的单一“黄金副本”。（https://www.bis.org/cpmi/publ/d157.pdf）。 12非银行移动货币提供商还可以通过移动货币向eNaira交易所处理eNaira的分发和提取。原则上，他们还可以在相关KYC检查后（例如，在收集照片和一级eNair