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晨会之音 晨会之音 近期国内螺纹现货价格触底反弹。截至本周四，上海地区螺纹的现货报价3560元/吨，环比低点回升50元/吨。广州地区螺纹价格3710元/吨，环比低点回升20元/吨。盘面上，螺纹主力合约低位震荡。 供应方面，本周螺纹产量环比小幅回升。从数据上看，样本钢厂的螺纹产量为273.41万吨，环比回升1.12%，同比回落8.13%。近期电炉产量有所下降，长流程钢厂产量回升。由于近期国内钢厂螺纹的利润被压缩，特别是电炉厂的利润亏损扩大，这将影响后期螺纹产量回升的空间。预计后期螺纹产量将继续回升。 库存方面，本周螺纹的总库存环比继续下降，总库存降幅扩大。螺纹厂库以及社会库存降幅扩大。当前螺纹总库存处于历史同期偏低位置，库存健康。 需求方面，本周螺纹的表需环比回升，数据表现超市场预期。从本周的螺纹的表需数据来看，螺纹周度表需回升至311.52万吨，表需环比回升4.71%，同比下降3.4%。从季节性上看，6月份国内螺纹的终端需求将逐步进入季节性淡季，南方地区多雨，北方高温等天气将影响螺纹的需求，导致螺纹的需求环比走弱。国内终端工地的资金情况仍旧紧张，贸易商回款差于预期，这将影响螺纹的接下来需求。后期螺纹终端需求仍旧不足。 5月份以来，国内经济复苏有所放缓，经济数据预期偏差，市场对于政府再次出台刺激政策有所期待，这导致成材价格难以顺畅下跌。 短期螺纹价格上下驱动不强，维持震荡，中期仍旧维持偏空思路。姜秋宇（螺纹、热卷） 执业资格号：F3007164 投资咨询资格号：Z0011553联系电话：0571-87782183 E-mail:jiangqiuyu@xhqh.net.cn 审核人：李明玉 免责声明 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于 新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建议。