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晨会之音 晨会之音 近期国内螺纹现货价格出现下降，主要是供应增加，需求不足。截至本周四，上海地区螺纹的现货报价3540元/吨，环比跌220元/吨。广州地区螺纹价格3740元/吨，环比跌160元/吨。盘面上，螺纹主力合约破位下跌。 供应方面，本周螺纹产量环比小幅回升。从数据上看，样本钢厂的螺纹产量为270.38万吨，环比回升1.41%，同比回落8.03%。近期之前停产的短流程钢厂复产，主要集中在华东、华南、西南地区。后期需要关注螺纹产量回升的幅度。 库存方面，本周螺纹的总库存环比继续下降，总库存降幅收窄。本周螺纹厂库以及社会库存降幅收窄。本周产量回升、终端需求不足，现货价格疲软导致贸易商投机情绪不高，导致库存去化幅度收窄，预计后期库存去化幅度将继续收窄。 需求方面，本周螺纹的表需环比回落，数据表现符合市场预期。从本周的螺纹的表需数据来看，螺纹周度表需回落至297.52万吨，表需环比回落4.28%，同比下降3.45%。本周螺纹表需数据回落，主要是由于终端需求不足以及现货价格疲软导致贸易商投机拿货情绪不佳。从季节性上看，5月份螺纹需求将逐步从旺季转换到淡季，同时南方地区多雨天气将影响螺纹的需求，导致螺纹的需求环比走弱。国内终端工地的资金情况仍旧紧张，贸易商回款差于预期，这将影响螺纹的接下来需求。目前螺纹终端需求仍旧不足。 5月份前期检修减产的钢厂将逐步复产，后续需要关注产量回升的情况，关注螺纹的需求能否承接产量的回升。炉料价格走弱，导致螺纹成本坍塌。 中期来看，以逢高做空为主，关注钢厂复产力度。 姜秋宇（螺纹、热卷） 执业资格号：F3007164 投资咨询资格号：Z0011553联系电话：0571-87782183 E-mail:jiangqiuyu@xhqh.net.cn 审核人：李明玉 免责声明 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建议。