镍及不锈钢日报

镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格） Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2023年5月31日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 【行情复盘】 镍主力合约2307合约收于161890，跌1.27%，SMM镍现货 165400~174400，均价169900元/吨，跌9150。不锈钢主力合约，收于 14655，跌1.45%。 【重要资讯】 1、INSG:2023年镍产量将继续强劲增长，但增幅将低于2022年。镍消费在受到2022年经济放缓的影响后，2023年的增长率将与2022年相似。预计在 经历了2021年的短缺和2022年的过剩之后，2023年全球镍市将再次出现过剩。初步数据显示，2023年一季度初级镍市场过剩5.1万吨，这是连续第四个季度出现过剩。这表明2023年全年有大量过剩。2021年全球镍矿产量增长10.9%，2022年增长18.6%，预计2023年将进一步增长16.1%。 2、印尼海事和投资事务协调部长Luhut表示，到2026年，印尼可能会获得约319亿美元的电池供应链相关项目投资，因为政府希望鼓励增值生产。由于印尼拥有丰富的镍资源，政府希望看到更多对镍下游行业的投资，以促进经济增长。镍可用于电动汽车电池。Luhut称，加里曼丹地区可能会获得 123.5亿美元的投资，北马鲁古可能会吸引97.8亿美元的投资，苏拉威西可能会看到98.4亿美元的电池供应链项目流入。 【操作建议】 美元指数整理，市场等待美债上限投票，有色走势分化，镍显著偏弱。供给来看，电解镍5月预期供应增加，电积镍新增产出可能逐渐出现，临近保值 换月，现货升水略有下调，预期5月末6月初会有电解镍到货。镍生铁近期成交价趋稳，印尼产能继续释放，而未来进口回流量因印尼厂家产能调整受影响。需求端来看，不锈钢5月粗钢产量不及月初排产，6月粗排表现微增，利润情况趋于不利，库存继续下降，但需求仍待进一步改善。硫酸镍价格整理波动。LME库存略有所回升，但仍在4万吨以内，国内外电解镍库存依然总量较低，近期到货提前带来压力。目前来看，沪镍back结构波动变化，2307显著下调，暂会在16万元失守，重心继续下移，料会在15-17万元之间波动。关注宏观预期变化，及近期进口到货对现货库存的改善程度。后续关注产能释放的节奏，以及交割品等相关信息变化。 第1页 不锈钢期货随镍回落。不锈钢库存继续表现去库存，不锈钢厂利润走弱，实际5月产量不及月初排产，6月预期略有回升。有待需求继续改善，不锈钢短期前期低点附近支撑暂有效，反弹关注上档压力位或在15000，15700，16500附近，下档支撑14400，14000。因预期印尼镍生铁回流或有可能因厂家调整有所回落，镍生铁近期成交价格波动反复，而成本支撑在较弱的需求下有 所弱化。 现货报价 平均价:镍:1# LME镍现货前日结算价( FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 169300 涨跌 -550 21235 #N/A 10.428 9100 1100 4650 15200 32950 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 156100 152600 150530 148930 147720 146800 146400 145640 149040 144820 143800 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 -13200 -3500 -2070 -1600 -1210 -920 -400 -760 3400 -4220 -1020 期现价差 -13200 -16700 -18770 -20370 -21580 -22500 -22900 -23660 -20260 -24480 -25500 连三 连五 连七 内外比价 -83.75 -11.09% -12.75% -13.53% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 455 505 480 455 505 480 -10710 -161.50 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存（日） 变化 上海镍期货库存（日） 变化 镍库存总计 变化 39204 -1256 37782 -390 136 -78 37918 -468 镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 来源：东方财富网 2、现货情况 5月31日，金川升水报8500-8500元/吨，均价8500元/吨，价格较前一交易日价格上调250元/吨。 俄镍升水报价700-1000元/吨，均价850元/吨，较前一交易日下调5300元/吨。今日俄镍现货升水跳水 主因昨日海外纯镍到货，今日开始在现货市场流通。今日镍豆价格164700-166600元/吨，较前一交易日 现货价下调7650元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 5月31日，SMM8-12%高镍生铁均价1090元/镍点（出厂含税），较前一日报价下跌5元/镍点。今日由于镍价破位，俄镍大量到货影响升水后，镍铁市场情绪也受到一定影响。叠加昨日消息面，印尼延迟征税关税政策，国内镍铁市场被挤压预期再次恢复，市场看跌情绪上升，钢厂目前采购压力较大，因此可接受度较低。但据SMM了解目前手上货物较多的贸易商实际上比较有限，虽陆续有货物到港，但很大部分已经以订单形势签出，可流通库存依然较为有限，但整体与五月初相比累库。今日贸易商报价让步较多，但钢厂意向价同步下移，因此成交仍然较有困难。SMM预计短期镍铁价格稳中偏弱运行。 5月31日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦15600，跌100；太钢天管15450，跌100；甬金四尺 15250，跌50；北港新材料15000，跌50；德龙15000，跌50；宏旺15050，跌50。316L冷轧2.0mm价格：太钢27000，涨100；张浦27000，涨100。（单位：元/吨） 3.重要图表 3.1行业基本面 现货镍价波动 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 金川公司:平均价:电解镍(板状)日 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 图：金川镍价波动图：LME镍升贴水 70,000.00 60,000.00 50,000.00 40,000.00 30,000.00 20,000.00 10,000.00 0.00 上海有色:硫酸镍:(现货含税价) 硫酸镍回落。镍铁回落。 2019-07-31 2019-09-30 2019-11-30 2020-01-31 2020-03-31 2020-05-31 2020-07-31 2020-09-30 2020-11-30 2021-01-31 2021-03-31 2021-05-31 2021-07-31 2021-09-30 2021-11-30 2022-01-31 2022-03-31 2022-05-31 2022-07-31 2022-09-30 2022-11-30 2023-01-31 2023-03-31 2023-05-31 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比震荡反复。 2020-07-31 2020-09-30 2020-11-30 2021-01-31 2021-03-31 2021-05-31 2021-07-31 2021-09-30 2021-11-30 2022-01-31 2022-03-31 2022-05-31 2022-07-31 2022-09-30 2022-11-30 2023-01-31 2023-03-31 2023-05-31 2020-07-31 2020-09-30 2020-11-30 2021-01-31 2021-03-31 2021-05-31 2021-07-31 2021-09-30 2021-11-30 2022-01-31 2022-03-31 2022-05-31 2022-07-31 2022-09-30 2022-11-30 2023-01-31 2023-03-31 2023-05-31 2020-07-31 2020-09-30 2020-11-30 2021-01-31 2021-03-31 2021-05-31 2021-07-31 2021-09-30 2021-11-30 2022-01-31 2022-03-31 2022-05-31 2022-07-31 2022-09-30 2022-11-30 2023-01-31 2023-03-31 2023-05-31 2020-07-31 2020-09-30 2020-11-30 2021-01-31 2021-03-31 2021-05-31 2021-07-31 2021-09-30 2021-11-30 2022-01-31 2022-03-31 2022-05-31 2022-07-31 2022-09-30 2022-11-30 2023-01-31 2023-03-31 2023-05-31 800.00 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 沪伦比值 LME镍升贴水(0-3) 图：沪伦比值 图：伦镍现货升贴水 镍库存外盘近期反复波动，内盘库存小幅回升。 300,000.00 40,000.00 35,000.00 250,000.00 30,000.00 200,000.00 25,000.00 150,000.00 20,000.00 100,000.00 15,000.00 50,000.00 10,000.00 0.00 5,000.00 0.00 伦镍库存 图：伦镍库存 图：沪镍期货库存 不锈钢现货价格企稳。铬铁价格回升。 25,000.00 14,000.00 12,000.00 20,000.00 10,000.00 15,000.00 8,000.00 6,000.00 10,000.00 4,000.00 5,000.00 2,000.00 0.00 0.00 无锡:439/2B:太钢(含税) 佛山:304/2B:福建宏旺(含税) 平均价:高碳铬铁(FeCr60C8):全国:上海金属网 图：不锈钢价格 图：铬铁价格 请务必阅读最后重要事项 第5页 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 2020-02-19 2021-02-19 2022-02-19 2023-02-19 仓单数量:不锈钢:中储无锡仓单数量:不锈钢:五矿无锡 仓单数量:不锈钢:玖隆物流仓单数量:不锈钢:广东炬申 图：不锈钢期货库存 3.2主要套利监测： 16 14 12 10 8 6 4 2 0 镍/不锈钢 镍与不锈钢期货比值 30000.0000 20000.0000 10