环保行业点评报告：《2022年北京市生态环境状况公报》发布，生态环境质量实现持续改善

重点推荐：洪城环境，光大环境，瀚蓝环境，美埃科技，盛剑环境，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，景津装备，三联虹普，赛恩斯，新奥股份，天壕环境，仕净科技，英科再生，高能环境，九丰能源，宇通重工。 建议关注：鹏鹞环保，三峰环境，再升科技，卓越新能。 《国家水网建设规划纲要》印发，推进水网建设理顺价格机制。《纲要》提出，到2025年，建设一批国家水网骨干工程；到2035年，基本形成国家水网总体格局。国新办表示在投资政策的具体安排上，1）加大投资支持力度，保持中央预算内投资合理强度，2）深化投融资改革，落实水价标准和收费制度；加快水网供水价格改革。 低估值+高股息+现金流发力，一带一路助力，水务固废环保资产价值重估。1）水务：低估值+高分红+稳定增长。重点推荐【洪城环境】高分红兼具稳定增长，2022-2023年承诺分红≥50%，2022年股息率5.18%，净现比提至2.31，自由现金流转正。预计2023-2025年复增10%，对应2023年PE 8.69。建议关注【鹏鹞环保】PB（LF）仅1.07，出售资产一级市场接近翻倍定价，在手现金9亿市值46亿，转型潜力大2）垃圾焚烧：现金流改善+行业整合+设备出海。重点推荐【光大环境】固废龙头恒强，运营占比提升+国补回笼+资本开支下降，现金流改善在即，PB0.41倍，2017年以来分红维持30%左右，2022年股息率6.80%，对应2023年PE 3.86；【瀚蓝环境】国补收回+REITs+处置账款，现金流改善中，整合进行时,预计2023-2025年复增15%，对应2023年PE 11.92。 建议关注【三峰环境】国补加速，2022年净现比提至1.6倍，自由现金流转正。设备发力海外市场，对应2023年PE 9.9。（估值日期：2023/5/26）关注泛半导体等环保设备+再生资源+天然气投资机会。（1）技术驱动设备龙头：①半导体配套：A）耗材：进入高端制程/外资客户，重点推荐【美埃科技】电子洁净过滤设备，海外大厂+耗材占比提升驱动加速成长；建议关注半导体洁净室上游滤材和过滤器设备【再升科技】；电子特气新品类突破、制程升级，重点推荐【凯美特气】【华特气体】。B）设备：国产化，份额显著突破：重点推荐半导体制程废气处理【盛剑环境】；【国林科技】臭氧发生器介入半导体清洗，国产化从0到1。②压滤设备：重点推荐【景津装备】全球压滤机龙头，下游新兴领域促成长，配套设备+出海贡献新增长极。③光伏配套重点推荐【仕净科技】光伏制程污染防控设备龙头，单位价值量5-11倍提升成长加速，水泥固碳&光伏电池片积极拓展第二成长曲线；【金科环境】水深度处理及资源化专家，数字化软件促智慧化应用升级，促份额提升。光伏再生水开拓者，水指标+排污指标约束下百亿空间释放。（2）再生资源：①重金属资源化：重点推荐【赛恩斯】重金属污酸、污废水治理新技术，政策驱动下游应用打开+紫金持股。欧洲碳需求驱动：再生塑料减碳显著，欧盟强制立法拉动需求，重点推荐【三联虹普】尼龙&聚酯再生SSP技术龙头，携手华为云首个纺丝AI落地；【英科再生】。生物油原料供应修复单位盈利回升。欧盟减碳加码&生柴原料限制下，UCOME迎替代性成长良机。建议关注【卓越新能】。危废资源化：重点推荐【高能环境】经济复苏ToB环保迎拐点+项目放量期。（3）天然气：重点推荐【新奥股份】龙头城燃转口气量稳定性提升，【天壕环境】稀缺管道资产+布局气源，【九丰能源】。 最新研究： 2023M4 环卫新能源销量提速，期待试点城市落地；重点推荐【宇通重工】【福龙马】，建议关注【盈峰环境】。盛剑环境：泛半导体国产替代趋势下成长加速，纵横拓展打造新增长极。锂电回收行业跟踪周报：锂价回升回收盈利能力波动，行业规范化发展逐步推进。 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上升，财政支出低于预期 1.每日行情 1.1.每日行情（2023年5月31日） 环保指数：-1.27% 沪深300：-1.02% 涨幅前5名：百川畅银+6.79%，*ST京蓝+4.69%，美埃科技+4.19%，惠城环保+3.73%，佳华科技+3.56%。 跌幅前5名：衮矿能源-9.23%，钱江水利-7.34%，宇通重工-5.18%，美能能源-4.93%，ST星源-4.72%。 1.2.碳市场行情（2023年5月31日） 今日全国碳市场碳排放配额（CEA）挂牌协议交易成交量17107吨，成交额1000740.01元，开盘价58.01元/吨，最高价59.00元/吨，最低价58.01元/吨，收盘价58.50元/吨，收盘价较前一日上涨2.63%。今日无大宗协议交易。今日全国碳排放配额（CEA）总成交量17,107吨，总成交额1,000,740.01元。截至今日 ， 全国碳市场碳排放配额 （CEA） 累计成交量235,382,643吨 ， 累计成交额10,787,082,287.35元。 图1：全国碳市场碳排放配额（CEA）行情 图2：国家核证自愿减排量（CCER）行情20230530 2.公司公告 【润邦股份-股份解除质押】本次解除质押的股份数占上市公司总股本的5.92391%，占其在本次交易中所取得的上市公司股份总数的54.55000%。 【艾可蓝-股东减持】截至2023年5月31日，池州南鑫减持计划的减持时间已过半，合计减持股数24900股，占总股份比例的0.03%。 【ST奥康-股份质押】公司于2023年5月30日接到控股股东奥康投资通知，获悉其原质押给国信证券股份有限公司合计101.01万股股票已于2023年5月30日到期，并于当日办理了股票质押式回购交易延期购回手续。截至公告披露日，公司控股股东奥康投资及一致行动人王振滔先生累计质押股份合计17,173.7717万股公司股份，占其持有公司股份总数的53.79%，占公司总股本的23.04%。 【恒源煤电-利润分配】本次利润分配方案经公司的2022年年度股东大会审议通过。本次利润分配以方案实施前的公司总股本1,200,004,884股为基数，每股派发现金红利1元（含税），共计派发现金红利1,200,004,884元。 【华测检验-担保】公司为子公司融资租赁提供担保，该合同租赁标的物为测试芯片相关设备，合同租赁本金为1500万元，截至目前已偿还本金800.10万元，尚未偿还本金699.90万元，租赁期限36个月，每1个月支付一次，目前剩余期限19个月。 【淮北矿业-利润分配】公司通过股东大会审议通过，本次利润分配以方案实施前的公司总股本2,481,037,621股为基数，每股派发现金红利1.05元（含税），共计派发现金红利2,605,089,502.05元。 3.行业新闻 3.1.《2022年北京市生态环境状况公报》发布，生态环境质量实现持续改善 5月29日，北京市生态环境局发布《2022年北京市生态环境状况公报，全面展示十年来北京生态环境的变化。全市空气质量持续改善。细颗粒物(PM2.5)年平均浓度值在2021年首次达到国家二级标准的基础上再创新低。全市水环境质量持续改善。地表水主要污染指标年平均浓度值继续降低，动态消除劣V类水体。集中式地表水饮用水源地水质符合国家饮用水源水质标准。地下水水质保持稳定。水生态状况良好。全市土壤环境状况保持良好，土壤环境风险得到有效管控。 3.2.湖南省住房城乡建设领域大气污染防治攻坚实施方案 湖南省住房和城乡建设厅近日印发《湖南省住房城乡建设领域大气污染防治攻坚实施方案》，焦建筑施工扬尘污染防治、道路扬尘治理、餐饮油烟污染查处,坚持标本兼治、疏堵并举,突出综合治理、系统治理,推动责任落实、措施落地,深入打好住建领域大气污染防治攻坚战。 3.3.《2022中国海洋生态环境状况公报》发布 5月29日，生态环境部召开5月例行新闻发布会。发布会上，生态环境部发布了《2022中国海洋生态环境状况公报》。公报显示，2022年我国海洋生态环境状况稳中趋好。海水环境质量总体保持稳定，典型海洋生态系统均处于健康或亚健康状态，全国入海河流水质状况总体良好，主要用海区域环境质量总体良好。 4.风险提示 政策推广不及预期，利率超预期上升，财政支出低于预期。