公用事业行业：《2018中国生态环境状况公报》发布，环境持续向好

1 Tabl e_First Table_First|Table_ReportType 证券研究报告 行业研究简报 Tabl e_First| Tabl e_Summar y 《2018中国生态环境状况公报》发布,环境持续向好 公用事业行业 投资要点：  一周行情汇总 本周（05/27-05/31）沪指收报2898.7点，周涨幅为1.60%，公用事业（申万I）涨幅为3.05%。个股方面，国新能源、大众公用等涨幅居前，神雾环保、盛运环保等跌幅居前。  行业新闻点评 《2018中国生态环境状况公报》发布。环境持续向好，未来随着排名扩容、时效提升，将有效促进各地环保工作的推进。多个海域城市尝试建立“海上环卫制度”。预示着新的环卫市场即将打开。2018年全国新增筹建餐厨垃圾项目投资34亿。到“十三五”末力争新增餐厨垃圾处理能力3.44万吨/日，未来餐厨处置的市场空间将进一步扩大。北京开推“垃圾强制分类”，党政机关拟禁用一次性物品。未来随着各地对分类过程中各种问题认识的提升以及解决方案的出台，将有效促进分类工作的推进。五月迎环卫项目开标小高潮。开标环卫运营项目的年费总额已突破40亿元。  公司新闻点评 国祯环保（300388.SZ）发布公告参与的联合体中标45亿元污水处理PPP项目。项目总投资45.10亿元，项目公司中公司持股约5%，维持“推荐”。  周策略建议 本周《2018中国生态环境状况公报》发布，整体来看我国环境状况持续向好，本周板块也表现较好，跑赢大盘。今年的公报对大气排名城市进行了扩容，同时发布数据为当年环境数据、提升时效性，排名和时效的改变将促进各地环保工作的推进。此外，5月环卫市场仍保持了高景气度，开标再迎来小高潮，部分地区试点“海上环卫”将对市场进一步扩容；垃圾分类工作未来将在具体细则和法律条例出台的驱动下保持高速推进，两者将共同推动固废产业进入新的发展。虽然目前板块受大盘影响仍在调整期，我们认为未来仍可以从业绩的主线继续把握机会。监测板块（地表水监测的快速放量以及大气网格化的持续深入推进）、垃圾处理（中小城市的垃圾处理需求仍然旺盛叠加在手订单持续推进）、危废处置（清废行动持续叠加“响水事件”带来的危废处置需求提升）、土壤修复领域（未来政策空间巨大叠加“响水事件”带来的受污染用地改造的治理需求提升）在行业景气度仍然较高的背景下，业绩驱动力仍将维持，持续看好相关公司在该领域的表现。我们建议中长期关注理工环科（002322.SZ）、瀚蓝环境（600323.SH）等。  风险提示内容 政策力度不达预期、订单需求不达预期、宏观经济下行、系统性风险 Tabl e_First| Tabl e_R eportD at e 2019年06月02日 Tabl e_First| Tabl e_Rati ng 投资建议： 优异 上次建议： 优异 Tabl e_First| Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 Tabl e_First| Tabl e_Aut hor 马宝德 分析师 执业证书编号：S0590513090001 电话：0510-85605730 邮箱：mabd@glsc.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Cont act er Tabl e_First| Tabl e_Rel at eRepor t 相关报告 1、《两会结束，垃圾分类推进将撬动固废产业发展》 《公用事业》 2019.03.19 2、《两会顺利召开，环保政策仍将保持高压不放松》 《公用事业》 2019.03.12 3、《18年业绩快报密集发布 ，整体盈利仍待改善》 《公用事业》 2019.03.05 请务必阅读报告末页的重要声明 -25%-14%-3%8%2018-062018-102019-012019-05公用事业沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 正文目录 1 本周市场走势回顾 ...................................................... 3 1.1 板块指数表现走势情况 ............................................................................... 3 1.2 板块估值情况.............................................................................................. 5 2 行业新闻点评 .......................................................... 6 3 公司新闻点评 .......................................................... 7 4 周公司重要公告汇总 .................................................... 8 5 策略跟踪 ............................................................ 10 6 风险提示 ............................................................ 10 图表目录 图表1：公用事业板块过去一年涨跌幅 ............................................................................ 3 图表2：19年年初至今各行业涨跌幅 .............................................................................. 3 图表3：本周各行业涨跌幅 .............................................................................................. 3 图表4：环保工程及服务一年涨跌幅 ............................................................................... 4 图表5：燃气子行业一年涨跌幅 ....................................................................................... 4 图表6：水务子行业一年涨跌幅 ....................................................................................... 4 图表7：电力子行业一年涨跌幅 ....................................................................................... 4 图表8：19年年初至今各子行业涨跌幅 .......................................................................... 5 图表9：本周各子行业涨跌幅 .......................................................................................... 5 图表10：本周环保行业涨跌幅前5大股票和估值 ........................................................... 5 图表11：环保及公用事业市盈率走势（PE-TTM） ......................................................... 5 图表12：电力子行业市盈率走势（PE-TTM） ................................................................ 6 图表13：环保工程及服务市盈率走势（PE-TTM） ........................................................ 6 图表14：燃气子行业市盈率走势（PE-TTM） ................................................................ 6 图表15：水务子行业市盈率走势（PE-TTM） ................................................................ 6 图表16：本周环保行业上市公司重要公告 ...................................................................... 8 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 1 本周市场走势回顾 1.1 板块指数表现走势情况 本周（05/27-05/31）沪指收报2898.7点，周涨幅为1.60%，公用事业（申万I）涨幅为3.05%。个股方面，国新能源、大众公用等涨幅居前，神雾环保、盛运环保等跌幅居前。 图表1：公用事业板块过去一年涨跌幅 来源：Wind，国联证券研究所 图表2：19年年初至今各行业涨跌幅 来源：Wind，国联证券研究所 图表3：本周各行业涨跌幅 -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%公用事业(申万) 沪深300 0%10%20%30%40%50%60%农林牧渔 食品饮料 家用电器 非银金融 计算机 国防军工 建筑材料 电子 医药生物 综合 通信 有色金属 机械设备 交通运输 房地产 电气设备 采掘 化工 轻工制造 休闲服务 商业贸易 银行 纺织服装 汽车 公用事业 传媒 钢铁 建筑装饰 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业研究简报 来源：Wind，国联证券研究所 -2%0%2%4%6%8%10%12%14%农林牧渔 有色金属 国防军工 电子 公用事业 电气设备 通信 综合 非银金融 计算机 传媒 交通运输 机械设备 采掘 轻工制造 食品饮料 建筑装饰 纺织服装 休闲服务 汽车 医药生物 房地产 化工 商业贸易 建筑材料 钢铁 银行 家用电器 图表4：环保工程及服务一年涨跌幅 图表5：燃气子行业一年涨跌幅 来源：Wind，国联证券研究所 来源：Wind，国联证券研究所 图表6：水务子行业一年涨跌幅 图表7：电力子行业一年涨跌幅 -50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%2018-05-312018-06-302018-07-312018-08-312018-09-302018-10-312018-11-302018-12-312019-01-312019-02-282019-03-312019-04-302019-05-31环保工程及服务II(申万) 沪深300 -30%-20%-10%0%10%20%2018-05-312018-06-302018-07-312018-08-312018-09-302018-10-312018-11-302018-12-312019-01-312019-02-282019-03-312019-04-302019-05-31燃气II(申万) 沪深300 -40%-30%-20%-10%0%10%20%2018-05-312018-06-302018-07-312018-08-312018-09-302018-10-312018-11-302018-12-3