电子级硅烷气领跑者，加码半导体多晶硅材料

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硅烷科技（838402）是一家以工业气体为基础、以电子级硅烷气为龙头，向特种气体行业扩张的公司。公司电子级硅烷气工艺先进，纯度较高，市占率达到32.6%，已积累一批重要客户，布局3500吨产能提升项目，有望延续量利齐升。同时，下游行业持续景气，对公司业务形成有效带动：硅烷气下游半导体、显示面板、光伏行业飞速发展，氢气作为氢能应用领域持续拓展。此外，公司还拓展多晶硅新业务，新增500吨多晶硅产能，项目达产后有望成为利润新增点。根据西南证券的研究报告，硅烷科技业绩表现亮眼，经营能力突出，主业硅烷气募投扩产，布局半导体多晶硅材料发掘新增长点。同时，公司盈利能力持续增强，未来有望保持稳步上升。基于以上分析，西南证券给出了买入评级和目标价19.08元。