周度热点集锦：4月规上工业企业利润降幅依旧，昆明区域债券兑付出现市场风波

周度热点集锦：4月规上工业企业利润降幅依旧，昆明区域债券兑付出现市场风波 本周2023.5.22-2023.5.28，工业数据出炉，4月规模以上工业企业利润同比下降18.2%， 降幅收窄但经济复苏仍然偏弱，债市小作文不断，昆明区域债券兑付出现市场风波。本周A 股出现较大幅度回调，上证指数周跌2.16%，报3212.50点，创业板指周跌2.16%，报2229.27 点。国外方面，美联储官员对6月加息态度分化，不过周四公布的失业人数数据大幅低于预期，提振市场加息预期，标普500指数周涨0.32%报4205.45点，道指周跌1.00%报33093.34。大宗商品方面，美联储加息预期再度升温，金价加速下行，油价先抑后扬，市场等待6月OPEC+产量会议。 市场舆情与波动层面，城投方面，安顺城投控股股东安顺国资列为失信被执行人，表明区域融资环境仍很差。钦州开投被曝信托逾期（国民信托-钦州开投2号），关注后续发酵情况。地产方面，宝龙旗下“21宝龙MTN001”拟展期两年。大连万达为应对流动性压力，寻求将Pre-IPO投资者股权回购节点推迟至25年底、计划将部分购物中心打包成类REITs、就6月到期的2.75亿美元的私募信贷再融资展开磋商等。产业方面，传沈阳市政府拟以160亿元收购华晨汽车集团股份，关注后续消息真实性。外部评级方面，穆迪将越秀房产基金从” Baa3/下调观察”至”Ba1/稳定”，主因其高杠杆与高借贷成本。 下面我们将分别从宏观、高收益、债市交投情绪和市场舆情与波动四个维度分别刻画一周市场的走势。 一、从宏观线索来看，本周A股大幅回调，债市窄幅波动 【大类资产】本周A股出现较大幅度回调，上证指数周跌2.16%，报3212.50点，创业板指周跌2.16%，报2229.27点。国外方面，美联储官员对6月加息态度分化，不过周四公 布的失业人数数据大幅低于预期，提振市场加息预期，标普500指数周涨0.32%报4205.45点，道指周跌1.00%报33093.34。大宗商品方面，美联储加息预期再度升温，金价加速下行，油价先抑后扬，市场等待6月OPEC+产量会议。 【资金方面】本周央行维持低量逆回购操作，叠加国库现金定存招标，市场流动性较为充裕，公开市场净投放580亿元。资金面整体平衡偏松，跨月之下，资金价格仍然保持稳定 【利率方面】国外方面，劳动力数据显示劳动力市场依然表现强劲，美债收益率持续攀升。国内方面，LPR仍然维持不变，国内债市窄幅波动。 二、高收益成交方面，城投中贵州、昆明成交额居前，地产主体前三分别为万达、远洋 和旭辉 成交总况：2023年5月22日至2023年5月28日共5个交易日，高收益债（成交净价 在90元及以下）的总成交额为29.04亿元。 分行业来看：城投主体成交总额共14.14亿元，占比41.80%，成交前五主体分别为贵州贵安发展集团有限公司(9.18亿)、贵阳市投资控股集团有限公司(1.84亿)、昆明交通产业股份有限公司(1.83亿)、安龙县宏源国有资产经营有限责任公司(0.67亿)、毕节市碧海新区建设投资有限责任公司(0.63亿);房地产主体成交总额共11.40亿元，占比33.70%，成交前五主体分别为大连万达商业管理集团股份有限公司(3.40亿)、远洋控股集团（中国）有限公司(2.84亿)、旭辉集团股份有限公司(1.47亿)、金地（集团）股份有限公司(1.34亿)、碧桂园地产集团有限公司(0.85亿);其他高收益成交以汽车行业为主，汽车高收益成交3.50亿元。 违约情况：2023年5月22日至2023年5月28日，新增3只违约债（其中展期债3 只），逾期本金0亿元（不含展期债）；截至2023年5月28日，2023年共10只违约债券， 涉及本金165.53亿元。 三、债市交投来看，高估值集中在网红弱资质城投主体，低估值成交以城投和地产为主 本周异常高估值涉及2个主体，分别为上饶投控和安徽出版。 本周低估值成交包括城投主体天府新区投资、姜堰交通、金洲新城和钟祥城投；地产主体龙湖和信达地产。 2023/5/22 22眉天D1 182795.SH 4.10 4.92 -81.7 -5 7.9 2023/5/25 21姜交01 196639.SH 3.70 4.24 -5 4.3 2023/5/24 20金洲新城债 2080336.IB 5.40 5.86 -4 5.6 2023/5/23 21钟投01 196036.SH 4.85 5.29 2023/5/26 18龙湖04 143679.SH 4.40 4.82 -4 1.6 2023/5/22 21信达地产MTN001 102100050.IB 3.63 4.04 -4 0.7 0 眉山天府新区投资集团有限公司 128D 地方国有企业 城投 4 重庆龙湖企业拓展有限公司 83D 中外合资企业 房地产 1 信达地产股份有限公司 236D 中央国有企业 房地产 成交日期名称代码成交估值偏离度债项主体剩余期限性质泛行业 1信达地产股份有限公司82D中央国有企业房地产 6泰州市姜堰交通建设投资发展有限公司64D地方国有企业城投 8长沙金洲新城开发建设投资有限公司4.4356Y地方国有企业城投 5钟祥市城市建设投资公司1.6274Y地方国有企业城投 四、发行层面看，发行量大幅增加，净融资额改善 2023年05月22日至2023年05月28日，一级市场共发行债券238只，总发行量 2,283.32亿元（上周：1,062.86亿元），总偿还量2,442.09亿元，净融资额-158.77亿元（上周：-653.43亿元），新增净融资494.67亿元。 五、市场舆情与波动层面而言，宝龙拟将中票展期2年，广西钦州出现非标负面，昆明 债券兑付出现市场风波 城投方面，安顺城投控股股东安顺国资列为失信被执行人，表明区域融资环境仍很差。钦州开投被曝信托逾期（国民信托-钦州开投2号），关注后续发酵情况。地产方面，宝龙旗下“21宝龙MTN001”拟展期两年。大连万达为应对流动性压力，寻求将Pre-IPO投资者股 权回购节点推迟至25年底、计划将部分购物中心打包成类REITs、就6月到期的2.75亿美 元的私募信贷再融资展开磋商等。产业方面，传沈阳市政府拟以160亿元收购华晨汽车集团股份，关注后续消息真实性。外部评级方面，穆迪将越秀房产基金从”Baa3/下调观察”至” Ba1/稳定”，主因其高杠杆与高借贷成本。 类型 事件 债务展期或置换 Debtwire:宝龙寻求调整“21宝龙MTN001”本息兑付方案，拟两年内分期偿付+股权质押彭博：大连万达就6月到期的2.75亿美元的私募信贷再融资展开磋商 违约或逾期后续 旭辉集团：“20旭辉01”将于2023年5月29日兑付首笔2%本金及对应利息华晨汽车：传沈阳市政府拟以160亿元收购华晨汽车集团股份，关注后续消息真实性 外评下调或负面观察 越秀房产基金：穆迪将公司从”Baa3/下调观察”至”Ba1/稳定”，主因其高杠杆与高借贷成本 非标负面 安顺城投：控股股东安顺国资列为失信被执行人，表明区域融资环境仍很差钦州开投：被曝信托逾期（国民信托一钦州开投2号），关注后续发酵情况 其他信用预警 南宁市：已质押25年停车场收费权（对应价值72亿），或表明区域财政压力较大YY评级：近期市场对万达商管关注热点的分析简报 外评上调或正面观察 嘉兴科技城：新世纪将评级由“AA稳定”上调至“AA+/稳定”，主要是考虑到资本实力持续增强等，预计积极影响有限 上述详细信息，请登录Odin账户，更多板块精彩呈现：