电动两轮车行业白皮书2023

电动两轮车行业白皮书 目录 第一章 中国电动两轮车产业发展现状 1 1.1 国内市场宏观趋势分析 1 1.2 行业竞争格局趋势分析 3 第二章 产业未来发展及转型关键趋势 4 2.1 产品向智能化、场景多元化发展 4 2.2 商用化产品深化发展 5 2.3 产业价值链及利润结构逐渐后移 6 2.4 品牌直接面对客户 8 2.5 扬帆出海逐鹿全球 9 第三章 对中国两轮车企业未来发展的建议 11 3.1 应对未来消费者三大体验升级需求，对车企应强化/构建的能力建议 11 3.2 对中国车企进一步实现高质量全球化，应重点聚焦的战略课题建议 13 第一章：中国电动两轮车产业发展现状 1.1、国内市场宏观趋势分析：新国标红利进入尾声，整体增速放缓，商用需求蓬勃发展将成为中国电动两轮车长期增长点 引言 中国在载人交通工具的电动化上取得的成绩是全球瞩目的，虽然在这当中汽车和高铁产业的成功更容易被关注，但实际上电动两轮车是目前各类电载人交通工具中，中国在产量及份额层面最具有垄断地位的细分领域，而这除了中国拥有最大的市场需求外，作为“世界制造业中心”，中国所特有的超强制造能力也使我国在全球电动两轮车生产制造业中拥有绝对的影响力。 目前，中国已经是全球电动两轮车产业的最大出口国、制造国和消费国：当前每年全球约八成电动两轮车产自中国，这得益于中国拥有的全球领先制造产业链；叠加上中国存在全球数量最多的大型城市群和全球最严的燃油摩托车限制等种种因素，这些共同造就中国成为全球电动两轮车需求最旺盛的市场。 回顾行业发展历史，国内的电动两轮车市场发展呈现出三阶段性—— 第一阶段 高速发展期（2000-2006年）行业高速发展，电动两轮车增速迅猛：随着城镇化水平的提高和城镇家庭人均收入水平的提高，越来越多的电动两轮车走入国民家庭。 第二阶段 市场饱和期（2007-2018年） 2007年前后国内各大城市纷纷出台的禁摩限摩政策削弱了燃油摩托车市场，而电动两轮车由于替代作用获得较快的增长，2012-2018年，新国标执行前电动两轮车市场相对饱和（销量在3,200万上下波动）。 第三阶段产业升级及新型增长期（2019年至今）2019年新国标实施后，明确的参数界定、强制性指标要求与3C产品认证带动了落后及不合规产品及OEM的淘汰出清，不仅带来了消费者新的换车需求，也加速了产品升级与行业发展，电动二轮行业迎来了“第二春”。 图1.1中国电动两轮车销量趋势（2010年至2022年） 中国两轮电动车销量（单位：百万台） 增长率 新国标颁布 29.3% 13.2% 13.9% 4.8%4.9% 4.1% 5.9% 4.6% -4.7% -9.3%-6.1% 47.6 49.8 2.4% 51.0 36.1 29.0 30.4 34.4 34.4 31.2 36.8 29.3 30.5 32.3 2010201120122013201420152016201720182019202020212022E 来源：中国自行车行业协会，国海证券研究院研报，绿源电动车香港IPO招股书，外部专家访谈，德勤整理及分析 面向未来，我们认为中国电动两轮产销量仍将处于景气周期，持续增长可期，而其背后的关键驱动力有以下四点： 1 新国标驱动下的替换需求强劲： 中短期内，新国标替换需求为行业增量主线。随着新国标在各地的过渡期结束，2022年兴起的换购潮将继续保持，新国标直接推动的换车量将成为2023-2024年的增长主力；考虑到电动车自然的更新周期为2~3年，在2025-2026年后，自然更新替换量将逐步增加。 商用场景有望持续带来高增长： 2 即时配送和共享电单车等新经济模式的成长将驱动电动两轮车构建第二增长曲线。当前国内各类市内场景配送人员规模超800万，预计到2025年将超1,000万，基于用车损耗大，更换周期短等因素，即时配送市场对电动两轮车的需求量将超过1,000万辆。与此同时，虽然共享电单车市场目前还处于早期发展阶段，但各大平台正逐步加大投放力度；2021年投放量382万；预计到2025年共享电单车投放量将达到800万1。随着行业标准化、规范化日益完善，共享电单车市场或将带来更大增量。 不断增多的巨大保有量带来持续换新增量需求： 3 自行车协会数据显示，2021年我国电动两轮车社会保有量达到3.4亿辆，预计2022年将达到3.5亿辆。高保有量下，新增需求增长虽然放缓，但基数可观。当前我国电动两轮车保有量水平较高，相当于每4个国人就拥有一辆电动两轮车，新增需求的增速将逐步放缓。但结合我国较大的人口基数，将仍能带来每年千万级左右的市场空间。 海外电动两轮车的代步场景需求增长强劲带来出口增量： 4 随着全球碳中和战略的推进，全球大量国家在政策上大力补贴代步工具电动化，交通工具“限油换电”成为未来主旋律，加之疫情的推动作用，东南亚市场、欧洲市场电动两轮车消费正在快速增长，预计到2026年电动两轮车在海外市场年销量可达4,630万辆2，未来五年平均增速可达21.7%2。 来源： 12021年投放量、预计2025年投放量均来自iiMediaResearch数据 2绿源电动车香港IPO招股书，弗若斯特沙利文。 1.2、行业竞争格局趋势分析：国内规模化寡头格局明显，高端非传统代步市场竞争激烈格局未定，全球市场争夺将成为未来中资车企主旋律 政策收紧、产品力向上的趋势加速了行业集中度的提升，市场份额加速向龙头集中：雅迪、爱玛两家依然是最大巨头，整体市场的寡头垄断格局形成并得 到巩固；小牛、九号等颇具技术实力的创新品牌的市场份额持续上升，凭借差异化的优势，表现亮眼，但体量仍难撼动头部企业；互联网共享单车企业为代 表的新玩家也纷纷入局，给高集中度的竞争格局带来新的挑战。 图1.2中国电动两轮车集中度趋势（2016年至2022年） 市占率第一名市占率第二名市占率第三至第五名 76% 69% 27% 62% 28% 24% 50% 44% 49% 23% 29% 11% 15% 18% 17% 17% 21% 16% 17% 18% 15% 10% 8% 28% 27% 12% 14% 17% 23% 2016201720182019202020212022E 来源：上市公司业绩快报，绿源电动车香港IPO招股书，外部专家访谈，德勤整理及分析 传统巨头品牌一直表现强势，近年不断加 大投入巩固行业优势地位。 依靠其优秀的产品性能，小牛、九号电 动近几年保持高速增长： 在高端细分市场，传统企业面临更强大 的竞争压力。 渠道布局上仍占据绝对优势，两大头部企业经销商和终端门店数量规模均已超过2万，未来对终端网点进一步赋能，提高单店收益能力，渠道力有望进一步强化。同时，传统巨头近年来也积极布局产业上游、加大研发投入，掌握电机、电池等核心零部件的自主权。产品性价比突出，品牌力根基深厚，加之销售、营销投入的持续增长，进一步巩固了自身优势。 延续在智能化、高端化的优势，继续注重研发投入，完善智能生态；此外，近年来也推出低价品类、加速渠道建设，由中高端市场向中低端下沉，以抢占市场份额。 在这一未来市场新增长点上，仅依靠规模优势难以构建绝对优势。以哈雷为代表的摩托品牌与宝马、本田为代表的汽车品牌竞相发力高端电动摩托市场，捷安特、美利达、TREK等自行车、山地车品牌在电助力自行车和电动山地车上占据优势……面对这些在设计、产业链、品牌等层面都各具优势的对手，传统电动车品牌在高端细分市场面临不小的挑战。 未来行业技术快速迭代，高端化趋势明显，马太效应有望持续彰显；在更加激烈的竞争中，创新、技术、渠道与核心部件的掌控将是企业面对挑战的核心能力。 第二章：产业未来发展及转型关键趋势 引言 当前市场逐渐进入成熟期，头部集中度较高；但在政策推动下，行业逐渐走出价格战阴霾，进入高质量发展阶段：在供给端，产品、技术快速升级迭代，在需求端，基于智能化的多样需求逐步释放；整体市场的消费升级机遇来临。伴随着需求端的结构变化与产品力的高端化趋势，未来市场还将面 临诸多结构性机会。头部企业需要敏锐捕捉市场趋势，充分挖掘消费者的多样性需求，并随之构建相应能力，方能在未来市场中保持竞争力、巩固自身地位。基于对市场的洞察，我们认为OEM应抓住以下5大未来行业发展及转型趋势： 2.1、产品向智能化、场景多元化发展 1 产品智能化：消费者对于智能和个性化功能的需求逐步推动产品高端智能化 新国标的推广间接引导消费客群对产品需求的提升，“智能”“便捷”“流畅”等多样需求逐步释放；购买力的提高，与消费升级的大环境使得消费者需求更加高端化。在续航与电池、动力等性能需求的基础上，智能化、多元场景的个性化需求也成为影响消费者购买决策的重要因素。智能化：在多样需求中最为突出，成为吸引年轻、高端客群重要抓手。 智能驾驶辅助提高用户安全性与驾乘体验流畅度，而智能车况管理则让用户方便对车辆软硬件检测与升级。结合我们近期的市场调研，我们发现当前国内市场多数消费者认可智能化配置的必要性，也愿意为相应功能支付更高的溢价。在智能化功能中，安全防盗、车况检测、智能充电功能在消费者需求中呼声较高。 此外，智能化不仅体现在车辆的安全性与便利性，更是出行过程中包括互动、社交等全场景的服务与体验；如“一键分享”用车，邀请朋友一起来体验，增添社交价值。 2 场景多元化：消费者需求多样化、高端化，用车场景拓展至休闲趣玩等个性场景 从“最后一公里”到10公里以上，从通勤交通、生活出行到运动娱乐，车主的用车场景日渐多样，也推动了产品的多元化、高端化发展。 在城市通勤、其他交通工具接驳等日常高频场景之外，消费者对电动两轮车的需求还延伸到了跑山、越野、骑行社交等个性化出行场景。外出休闲娱乐场景在高价位车主用车场景中占比更大，也反映出多样 需求的高端化趋势；消费者对于电动两轮车的定位不再局限于出行工具，而是逐渐扩大为象征了休闲、兴趣、运动乃至时尚生活方式的标志，甚至承担了消费者交友、寻找圈子的期待。 多样的需求促使了核心SKU、子品牌的分化——主打性价比、轻量化、时尚设计、高端智能等车型快速分化；此外，滑板车、电踏车、折叠车、平衡车等多元产品也已从小众单品逐渐变成流行潮品。 个性、高端的用车场景需求也对企业的品牌力提出要求。近年来各大企业都加强了品牌建设与营销投放力度，通过联名合作、代言、文化输出等方式强化品牌、提升产品附加价值，拓宽了客群消费维度。 2.2、商用化产品深化发展 随着短途配送服务业的成熟、共享经济消费习惯的深入，以即时配送、共享电单车投放为主的B端需求快速增长，消费结构逐渐变化，未来将成为重要增长动力。 图2.2.1B端需求快速增长 替换自然新增即时配送共享电单车快递配送 5,279 60 495 624 700 5,464 65 550 679 700 5,697 74 633 750 6,003 71 800 76 840 80 882 823 903 993 700 700 700 700 3,400 3,470 3,540 3,610 3,680 3,750 6,1986,405 2022E2023E2024E2025E2026E2027E 来源：Wind，德勤整理分析 即时配送 ——即时配送、即时零售的兴起，让以外卖配送用车为代表的B端需求成为电动两轮车新的市场增量 外卖等即时配送行业在疫情催生下进一步高速发展，即时配送人员规模达到千万级别；电动两轮车作为外卖行业依存度较高的交通工具，在即时配送场景下的需求量也随之快速增长。 即时配送场景下的电动两轮车用车历程具有用车强度高、折旧期短的特点，对未来产品与渠道的影响值得关注。与普通消费者不同，骑手们不仅行驶里程长、速度高，而且注重性价比，且对续航和充电效率有较高要求。 即时配送的用车需求直接带来了电动车租赁、快速换电等业务的发展，带动了配送平台与换电商合作增长，也对车企