医药生物行业周报：诊疗秩序恢复释放需求，中医药传承创新持续发展

证诊疗秩序恢复释放需求，中医药传承创 研 券新持续发展 究——医药生物行业周报（20230522-0526） 报 告增持（维持）主要观点 行业:医药生物 行情回顾：上周（5.22-5.26日），A股SW医药生物行业指数上涨 日期: 2023年05月27日 0.02%，板块整体跑赢沪深300指数2.40pct，跑赢创业板综指 2.19pct。在SW31个子行业中，医药生物涨跌幅排名第6位。港股恒生 分析师:邓周宇 Tel: E-mail: SAC编号:S0870523040002 分析师:张林晚 Tel:021-53686155 E-mail:zhanglinwan@shzq.comSAC编号:S0870523010001 联系人:王真真 Tel:021-53686246 m E-mail:wangzhenzhen@shzq.co 行SAC编号:S0870122020012 业联系人:李斯特 周Tel:021-53686148 报E-mail:lisite@shzq.com SAC编号:S0870121110002 联系人:徐昕 Tel:021-53686141 E-mail:xuxin03308@shzq.comSAC编号:S0870121100014 最近一年行业指数与沪深300比较 医药生物 沪深300 17% 13% 9% 6% 2% -1%05/22 -5% 08/22 10/2212/2203/2305/23 -9% -12% 相关报告： 《新版基药目录调整在即，关注中成药、儿童用药领域》 ——2023年05月21日 《业绩逐步走出疫情扰动，看好行业持续 医疗保健指数上周下跌1.01%，跑赢恒生指数2.61pct，在12个恒生综合行业指数中，涨跌幅排名第1位。 本周观点：诊疗秩序恢复释放需求，中医药传承创新持续发展 短期维度，院内诊疗恢复正常，受损需求有望修复。步入2023年，随着疫情防控态势趋于良好，前期因疫情受损需求有望修复，以上海为例，2月初，上海诸多医院已经恢复正常的诊疗秩序，急诊量、来院救护车数量明显回落。同时，2022年全国诊疗人次低基数效应为需求反弹创造良好条件，根据国家卫健委数据，2022年4月和5月，全国医疗卫生机构诊疗人次萎缩明显，分别仅为4.9亿人次（同比下降8%）和5.2亿人次（同比下降4.3%），建议关注前期因疫情受损的用药和耗材需求修复，包括儿科用药、注射剂、中药饮片、院内制剂以及择期类手术反弹下的器械耗材用量回升等。 中期维度，医疗新基建聚焦下沉市场。1）顶层政策方面：2023年政府工作报告中提出，2023年要推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局。中央一号文件中也明确，2023年要推进医疗卫生资源县域统筹，加强乡村两级医疗卫生、医疗保障服务能力建设，提高农村传染病防控和应急处置能力。2）省级资源建设方面：2022年9月26日，根据国家卫健委，“十四五”期间，国家将支持各地建设120个左右省级区域医疗中心，推动优质医疗资源向群众身边延伸，尽可能减少异地就医。2022年年底前将基本完成省级区域医疗中心的规划布局，启动相关项目建设。3）县级资源建设方面：国家卫生健康委印发《“千县工程”县医院综合能力提升工作方案（2021—2025年）》，到2025年，全国至少有1000家县医院达到三级医院医疗服务能力水平，发挥县域医疗中心作用，为实现一般病在市县解决打下坚实基础。我们认为医疗资源扩容下沉+区域均衡布局的过程将伴随检验、治疗、监护与生命、保健康复等各类设备和耗材需求持续释放，在集采与DRG联动深化改革下，有望利好性价比高的国产设备耗材类企业。 长期维度，中医药传承创新示范试点项目公示，推进中医药振兴发展。2023年5月26日，2023年中央财政支持中医药传承创新发展示范试点项目名单公示，拟纳入15个项目。本次发展示范试点项目主要聚焦：1）加快促进中医药技术传承创新；2）促进中医药人才发展：3）促进中医药服务模式创新发展：4）促进中医药管理体系创新。同时，本次中央财政支持项目通过竞争性评审方式公开择优确定，每个项目中央财政补助不超过2亿元(其中10%的资金专门作为绩效奖补资金)，主要用于支持中医药传承创新发展。申报项目实施期限为三年。国家中医药管理局局长于文明认为：中医药传承创新发展是历史赋予我们的责任，关乎老祖宗留给我们的宝贵财富的传承接续，关乎健康中国建设和人民群众健康保障。 行业周报 反弹机会》 ——2023年05月03日 投资建议 《关注医疗服务板块布局机会》 ——2023年04月23日 建议关注常规诊疗复苏带来的需求弹性、医疗新基建强化下沉市场资 源扩容以及中医药传承振兴发展下的供给优化和需求创造。建议关注：珍宝岛、昌红科技、维康药业、迈瑞医疗、联影医疗、奕瑞科技、开立医疗、祥生医疗、康德莱、采纳股份、新华医疗、山外山、宝莱特等 风险提示 新冠疫情反复的风险，行业政策变动风险，创新药械临床研发失败风险，医疗事故风险，产品竞争风险等。 目录 1本周观点5 1.1本周观点：诊疗秩序恢复释放需求，中医药传承创新持续发展5 2上周市场回顾6 2.1板块行情回顾6 2.2个股行情回顾7 3行业要闻与最新动态8 3.1国内医药上市公司要闻和行业动态8 3.2海外医药上市公司要闻和行业动态9 4沪深港通资金流向更新14 5行业核心数据库更新15 5.1疫情数据更新15 5.2一致性评价及注册信息更新16 5.3核心原料药数据更新17 5.4各地集中采购及新政推行更新19 6医药公司融资情况更新20 7本周重要事项公告21 8行业重点个股估值22 9风险提示23 图 图1：A股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况（5.22-5.26）6 图2：港股大盘指数和恒生各综合行业指数涨跌幅情况 （5.22-5.26）.................................................................7 图3：A股申万医药生物板块和子行业涨跌幅情况（5.22-5.26）7 图4：2020－2024年度南方省份哨点医院报告的流感样病例%16 图5：2020－2024年度北方省份哨点医院报告的流感样病例%16 图6：主要维生素原料药价格（单位：元/千克）18 图7：主要抗生素原料药价格（单位：元/千克、元/BOU）18 图8：主要心脑血管类原料药价格（单位：元/千克）19 表 表1：A股医药行业涨跌幅Top5（5.22-5.26）8 表2：H股医药行业涨跌幅Top5（5.22-5.26）8 表3：A+H股公司要闻核心要点（05.20-05.27）8 表4：陆股通资金医药持股每周变化更新（05.22-05.26）14 表5：港股通资金医药持股每周变化更新（05.22-05.26）14 表6：通过仿制药一致性评价的上市公司品规（2023.05.22-2023.05.26）16 表7：近期医药板块定向增发预案更新20 表8：近期医药板块可转债预案进度更新20 表9：本周股东大会信息（05.29-06.02）21 表10：本周医药股解禁信息（05.29-06.02）21 表11：医药行业重点个股估值（5.26数据）22 1本周观点 1.1本周观点：诊疗秩序恢复释放需求，中医药传承创新持续发展 短期维度，院内诊疗恢复正常，受损需求有望修复。步入2023年，随着疫情防控态势趋于良好，前期因疫情受损需求有望修复，以上海为例，2月初，上海诸多医院已经恢复正常的诊疗秩序，急诊量、来院救护车数量明显回落。同时，2022年全国诊疗人次低基数效应为需求反弹创造良好条件，根据国家卫健委数据，2022年4月和5月，全国医疗卫生机构诊疗人次萎缩明显，分别仅为4.9亿人次（同比下降8%）和5.2亿人次（同比下降4.3%），建议关注前期因疫情受损的用药和耗材需求修复，包括儿科用药、注射剂、中药饮片、院内制剂以及择期类手术反弹下的器械耗材用量回升等。 中期维度，医疗新基建聚焦下沉市场。1）顶层政策方面：2023年政府工作报告中提出，2023年要推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局。中央一号文件中也明确，2023年要推进医疗卫生资源县域统筹，加强乡村两级医疗卫生、医疗保障服务能力建设，提高农村传染病防控和应急处置能力。2）省级资源建设方面：2022年9月26日，根据国家卫健委，“十四五”期间，国家 将支持各地建设120个左右省级区域医疗中心，推动优质医疗资源向群众身边延伸，尽可能减少异地就医。2022年年底前将基本完成省级区域医疗中心的规划布局，启动相关项目建设。3）县级资源建设方面：国家卫生健康委印发《“千县工程”县医院综合能力提升工作方案（2021—2025年）》，到2025年，全国至少有1000家县医院达到三级医院医疗服务能力水平，发挥县域医疗中心作用，为实现一般病在市县解决打下坚实基础。我们认为医疗资源扩容下沉+区域均衡布局这过程将伴随检验、治疗、监护与生命、保健康复等各类设备和耗材需求持续释放，在集采与DRG联动深化改革下，有望利好性价比高的国产设备耗材类企业。 长期维度，中医药传承创新示范试点项目公示，推进中医药振兴发展。2023年5月26日，2023年中央财政支持中医药传承创新发展示范试点项目名单公示，拟纳入15个项目。本次发展示范试点项目主要聚焦：1）加快促进中医药技术传承创新；2）促进中医药人才发展：3）促进中医药服务模式创新发展：4）促进中医药管理体系创新。同时，本次中央财政支持项目通过竞争性评 审方式公开择优确定，每个项目中央财政补助不超过2亿元(其中10%的资金专门作为绩效奖补资金)，主要用于支持中医药传承创新发展。申报项目实施期限为三年。国家中医药管理局局长于文明认为：中医药传承创新发展是历史赋予我们的责任，关乎老祖宗留给我们的宝贵财富的传承接续，关乎健康中国建设和人民群众健康保障。 建议关注常规诊疗复苏带来的需求弹性、医疗新基建强化下沉市场资源扩容以及中医药传承振兴发展下的供给优化和需求创造。建议关注：珍宝岛、昌红科技、维康药业、迈瑞医疗、联影医疗、奕瑞科技、开立医疗、祥生医疗、康德莱、采纳股份、新华医疗、山外山、宝莱特等。 2上周市场回顾 2.1板块行情回顾 上周（5.22-5.26日，下同），A股SW医药生物行业指数上涨 0.02%，板块整体跑赢沪深300指数2.40pct，跑赢创业板综指 2.19pct。在SW31个子行业中，医药生物涨跌幅排名第6位。港股恒生医疗保健指数上周下跌1.01%，跑赢恒生指数 2.61pct，在12个恒生综合行业指数中，涨跌幅排名第1位。 图1：A股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况（5.22-5.26） 资料来源：Wind，上海证券研究所 图2：港股大盘指数和恒生各综合行业指数涨跌幅情况（5.22-5.26） 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周SW医药生物二级行业中，中药Ⅱ板块上涨1.70%，涨幅最大；跌幅最大的是医疗服务板块，下跌3.31%。 图3：A股申万医药生物板块和子行业涨跌幅情况（5.22-5.26） 资料来源：Wind，上海证券研究所 2.2个股行情回顾 上周医药生物行业板块中，个股涨幅最大的是三诺生物，上涨18.10%，公司是国内最早的生产血糖监测系统产品的厂商之一，也是国家生物医学工程高技术产业化示范项目的承担单位。主营业务是利用生物传感技术研发、生产、销售即时检测(POCT)产品，主要产品为微量血快速血糖测试仪及配套血糖检测试条。期公司CGMS产品三诺爱看持续葡萄糖监测系统于2023年4月30日正式上市，在天猫、京东、拼多多等各大线上平台均有销售，预计有望增厚公司业绩。 港股方面，华康生物医学涨幅最大，上涨21.31%；中国再生医学跌幅最大，下跌24.58%。 表1：A股医药行业涨跌幅Top5（5.22-5.26） 排序 涨幅TOP5 涨幅（%） 上涨原因 排序 跌幅TOP5 跌幅（%） 下跌原因 1 三诺生