【天风机械|周观点】机械反弹我们继续看好一带一路+半导体设备/机器人——

【天风机械|周观点】机械反弹我们继续看好一带一路+半导体设备/机器人 ———————— 短期进攻板块：一带一路（重点为石油炼化），半导体设备 短期进攻标的：拓荆科技，长川科技，步科股份，三德科技，海陆重工 （↑↑↑对于下周最看好的我们放在短期组合，每周如此↑↑↑） 机械Q2策略核心：机械本年度ROE仍有2个季度左右下行期，因而我们核心把握少数有基本面超预期潜力的方向，以及重大主题方向，前者当前位置我们核心看 【天风机械|周观点】机械反弹我们继续看好一带一路+半导体设备/机器人 ———————— 短期进攻板块：一带一路（重点为石油炼化），半导体设备 短期进攻标的：拓荆科技，长川科技，步科股份，三德科技，海陆重工 （↑↑↑对于下周最看好的我们放在短期组合，每周如此↑↑↑） 机械Q2策略核心：机械本年度ROE仍有2个季度左右下行期，因而我们核心把握少数有基本面超预期潜力的方向，以及重大主题方向，前者当前位置我们核心看好慢牛的一带一路设备（主要为石油炼化），以及进攻性更强的主题方向，即为半导体设备+机器人。 细分板块观点： 1、石油炼化设备：本周我们调研两家典型的石油炼化占比高的设备公司：海陆重工+武进不锈，景气度来看具备均有较好表现。 海陆重工：当前估值为11-12x，22年新增订单为26.5亿左右，本年度Q1新增订单达到了10亿，全年保守目标30亿+，实际上不愁订单，下游需求驱动力主要系在石油炼化、干熄焦、钢铁环保方面要求提升，高温气冷堆+AP1000等核电项目提供额外弹性，公司核级焊工储备不输同行；武进不锈：12-13X，石油炼化本年度订单有望实现20%左右增长，火电需求供不应求；超详细纪要欢迎联系团队； 2、半导体设备：1）G7利空落地：无市场所担忧的重大限制措施出台；美光未通过安全审查，利好国内存储应用。 凯侠和西部数据积极推进合并（两者在NADNflash的市占率分别为2、4名），供给端格局有望改善，推动价格回升；存储产品价格作为电子行业周期的风向标，开始出现底部反转的迹象。 建议关注长川科技、华海清科。 2）半导体周期正处黎明时分，几家半导体设备公司赔率当前位置合适，Q2招标偏淡，中芯国际（预计4-5万片）招标或将成为行业重大催化事件。 建议关注前道白马中微公司、拓荆科技、芯源微、北方华创、微导纳米。 3、光伏设备：近期TOPCon标的呈现反弹迹象，我们认为原因主要为：1）PN价差扩大，企业盈利性提升；2）TOPCon实际扩产进度没有之前市场预期的那么快，如此明年增速亦有看点；3）板块估值较低。 因此，我们认为，最近传统光伏设备板块或有一定的反弹及修复。 1）拉晶环节：硅片设备最大看点在低氧单晶炉，看好晶盛、奥特维；2）切片代工：看好高测股份。 182加工费从0.34元/片提到0.4元/片，210提高到0.52元/片。公司切片代工盈利性能维持在稳态1000万/GW，进一步凸显α。 3、自动化设备：1）TESLA投资者日公告最新机器人进展，同时展示5台机器人，并通过展示大腿模组脚踩生鸡蛋而不破碎，充分展示了力传感的高精细度以及控制闭环的高实时性；2)同时视频展示了实时建模能力，并可以根据人的动作进行训练且具备动作泛化的能力；3）工控核心产品5月价格较为平稳，主要原因是以光伏行业为主的需求拉动，供应格局相对稳定；4）核心建议关注三花为主的T机器人产业链，同时建议关注国产工业机器人在垂类领域的突破，今年有望跑出市场独特的α。