迎战618，东方甄选美丽生活GMV创新高

电商618活动开启，公司直播业务全面迎战618，东方甄选美丽生活单日GMV创新高。 618电商活动迎开门红。 公司各直播账号618活动数据表现较好，美丽生活直播GMV创新高。根据灰豚数据，东方甄选5月27直播业务GMV收入开始大幅上升，所有直播账号单日GMV共计实现9240万元，创2023年GMV收入新高。其中东方甄选之美丽生活GMV占比贡献最大，单日GMV收入达8000万元，占单日GMV总收入的达86.6%；观看人次也创2023年新高，达971万人。我们认为，随着618活动持续以及公司全面投入，2023年618电商活动中，公司业绩有望创新高。 股权激励落地 公司向154名核心员工发放共计8.83亿港元的股权激励，以绑定核心员工。主播是直播业务的核心，其工作积极性直接影响公司直播业务GMV数据。通过股权激励，公司进一步增强团队凝聚力，主播工作积极性得到提升，有望助力公司直播业务稳定持续增长。 直播账号矩阵化布局效果初显 直播账号矩阵打造完毕，各账号表现稳健。东方甄选已经在抖音开设6个直播账号，包括东方甄选主号、东方甄选看世界、东方甄选美丽生活、东方甄选将进酒、东方甄选自营产品、东方甄选之图书。吸引了近3020万粉丝，其中东方甄选之图书粉丝数408万，东方甄选美丽生活粉丝数330万，东方甄选看世界粉丝数180万。各直播账号表现稳健，持续贡献收入。 盈利预测、估值与评级 公司核心业务包括教育、自营电商和第三方带货电商。我们预计公司2023-2025年收入分别为44.75/66.26/87.84亿元，对应增速分别 398%/48%/33%，净利润分别为11.73/15.8/19.27亿元，对应增速分别为319.68%/34.73%/21.92%，EPS分别为1.16/1.57/1.91元，3年CAGR为28%，对应PE分别为18.62/13.82/11.33，建议保持关注。 风险提示:宏观环境恶化；业务发展不及预期；行业竞争加剧。 财务预测摘要 资产负债表 利润表 现金流量表