纺织服装行业投资双周报：板块复盘，静待拐点

根据研报正文，以下是总结：

1. 纺织服饰行业投资双周报（2023.5.15-2023.5.26）中，分析师王源对行业进行了板块复盘，认为男装服饰强布局，有望在下半年维持一定景气度，龙头品牌或将维持一定弹性；运动鞋服整体表现欠佳，但二线运动品牌表现略好，其中361度实现正增长。

2. 本周A股纺织服饰指数下跌4.18%，跑输大盘1.97pp，从板块估值看，A股服装板块TTM估值处于历史较低水平；港股恒生非必需性消费指数下跌6.00%，跑输大盘1.51pp，从板块估值看，港股服装及服装制造板块TTM估值略高于历史估值的中位数水平。

3. 行业重点数据跟踪显示，4月份社零月度数据中，服装、鞋帽、针纺织品类消费同比增长32.4%；1-4月社零累计同比增长8.5%，服装、鞋帽、针纺织品类累计消费同比增长13.4%；上游纺织原材料价格下降；三大平台月度销售数据中，4月份李宁销售额最高；运动鞋服制造龙头台企营收增速从高到低依次为钰齐/志强/聚阳/丰泰/裕元制鞋业/儒鸿。

4. 投资建议方面，建议持续紧跟数据表现，静待行业拐点，关注运动品牌李宁、安踏、特步、361度、滔搏；男装下半年有望维持一定景气度，龙头品牌或将维持一定弹性，关注比音勒芬、海澜之家、报喜鸟；女装推荐关注流水持续复苏，库存持续向好且有展店空间的头部企业，关注锦泓集团、歌力思、地素时尚。

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