电新行业周报：4月光伏装机同比+186%，4月动力电池装机同比高增

行业周报|电力设备 1-4月光伏装机同比+186%，4月动力电池装机同比高增 ————电新行业周报20230522-20230528 核心结论 证券研究报告 2023年05月28日 1-4月光伏装机同比+186%。23年1-4月全国光伏新增装机48.31GW，同比+186.20%，出口方面，2023年1-4月，中国光伏组件累计出口量65.1GW同比上升27.5%，但单从四月来看单月出口达到17GW，同比+38%，且往 年经验来看7月至10月才是出口的顶峰期，而上半年往往是装机与出口淡 季，整体需求超预期上行。根据组件出口和前4月装机趋势推算，今年国内装机有望突破160GW以上，全球装机有望突破400GW，按照1.25的容配比计算，组件需求有望突破500GW。TCL中环新能源科技股份有限公司与VisionIndustriesCompany讨论拟共同成立合资公司并在沙特阿拉伯投资建设光伏晶体晶片工厂项目。主产业链推荐TCL中环(002129.SZ)、天合光能(688599.SH)；晶澳科技（002459.SZ），辅材推荐阳光电源（300274.SZ）、福斯特（603806.SH）、赛伍技术(603212.SH），建议关注通灵股份 （301168.SZ）、宇邦新材（301266.SZ）、海优新材(688680.SH)；设备推荐迈为股份(300751.SZ)、帝尔激光(300776.SZ)、奥特维(688516.SH)。同时推荐受益产业链降价的芯能科技(603105.SH)。 受去年同期低基数因素，4月国内动力电池装机量同比高增。国内4月动力电池新增装机量24.45GWh，同环比+98%/-8%，同比高增主要系去年同期受疫情影响，基数较低。其中，宁德时代装机量11.12GWh，同环比 +109%/-4%，市占率达45%；比亚迪4月装机量6.93GWh，同环比 +96%/-6%，市占率达28%；中航锂电4月装机量2.09GWh，同环比 +102%/-10%，市占率9%。推荐宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、华宝新能(301327.SZ)、鹏辉能源(300438.SZ)、天赐材料(002709.SZ)、德方纳米(300769.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、科达利 (002850.SZ)、泰和新材(002254.SZ)、格林美(002340.SZ)，关注华盛锂电(688353.SH)。 广东规划至25年新增8GW、开工12GW海风，海风发展维持高景气度。广东省发改委发布《广东省能源局关于印发广东省推进能源高质量发展实施 方案的通知》，通知主要目标为到2025年，广东新增建成阳江沙扒（2.3GW）、汕尾甲子（1.5GW）、汕头勒门（1.2GW）、揭阳神泉（0.9GW）、惠州港口 （1.2GW）、湛江外罗（0.6GW）、珠海金湾（0.3GW）等约8GW海上风电项目；开工建设阳江青洲（5GW）、阳江帆石（2GW）、汕尾红海湾（1GW）、珠海高栏（1GW）等约12GW海上风电项目。我国未来新能源发展、海风装机的目标明确，海上风电发展将维持高景气度。推荐东方电缆 （603606.SH）、中天科技（600522.SH）、五洲新春（603667.SH）、明阳智能（601615.SH）、天顺风能（002531.SZ）等。 风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等。 分析师 杨敬梅S0800518020002 021-38584220 yangjingmei@research.xbmail.com.cn 相关研究 电力设备：4月光伏新增装机量超预期，新能源乘用车上险量同比高增—电新行业周报20230515-202305212023-05-20 电力设备：电价机制趋向合理，看好储能与电网板块—第三监管周期发改委输配电价政策点评2023-05-18 电力设备：中环再次下调硅片价格，4月新能源乘用车同比高增—电新行业周报20220508-202305142023-05-14 索引 内容目录 1-4月光伏装机同比高增，TCL中环布局中东建厂3 4月国内动力电池装机量同比高增4 价格追踪5 光伏价格产业5 锂电材料价格8 行业动态10 内蒙古：2023年底配建充电设施实现全覆盖11 山西：每季度至少开展一次安全隐患检查11 无锡：新建住宅小区按100%比例预留新能源汽车充电桩安装条件11 广东：23-25年新增建成海上风电8GW，开工建设12GW12 西藏：2023年新能源开发建设方案573.5万千瓦12 国家能源局：豁免部分分散式风电项目电力业务许可12 一周行情小结13 图表目录 图1：2023年4月磷酸铁锂电池装机量15.84Gwh5 图2：2023年4月方形电池装机量22.79GWh5 图3：多晶硅价格6 图4：硅片价格6 图5：电池片价格（元/W）7 图6：组件价格（元/W）7 图7：光伏玻璃价格（元/平方米）7 图8：2021.06-2023.05锂盐价格（万元/吨）8 图9：2019.01-2023.05钴金属及钴盐价格（万元/吨）8 图10：2019.05-2023.05LME镍及镍盐价格9 图11：2019.01-2023.05正极材料价格（万元/吨）9 图12：2019.12-2023.05负极材料价格（万元/吨）9 图13：2019.12-2023.05湿法隔膜价格（元/平米）10 图14：2022.04-2023.05电解液及相关材料价格（万元/吨）10 图15：每周板块变动13 表1：国内动力电池装机量数据（单位：GWh）4 表2：重点覆盖公司估值表13 1-4月光伏装机同比高增，TCL中环布局中东建厂 1-4月光伏装机同比高增。根据国家能源局数据，23年1-4月全国光伏新增装机48.31GW，同比+186.20%，出口方面，2023年1-4月，中国光伏组件累计出口量65.1GW，同比上升27.5%，但单从四月来看单月出口达到17GW，同比+38%，且往年经验来看7月至10月才是出口的顶峰期，而上半年往往是装机与出口淡季，整体需求超预期上行。根据组件出口和前4月装机趋势推算，今年国内装机有望突破160GW以上，全球装机有望突破 400GW，按照1.25的容配比计算，组件需求有望突破500GW。 短期硅片价格下降，电池片组件盈利有望修复。近期硅料降价后，硅片价格也逐步下降，电池组件盈利有望上行，尤其是N型电池组件受制于产能爬坡较慢的原因价格相对坚挺，下游盈利能力逐步修复。根据solarzoom数据，电池片+组件的毛利从4月初的最低点0.06 元/W恢复到目前的0.21元/W。 TCL中环布局中东建厂，推出员工持股计划。TCL中环2023年5月24日晚间公告称，根据公司全球化发展规划，结合中东地区新能源产业资源优势、区位优势及政策支持，TCL中环新能源科技股份有限公司（简称“TCL中环”“公司”）与VisionIndustriesCompany （简称“VisionIndustries”）讨论拟共同成立合资公司并在沙特阿拉伯投资建设光伏晶体晶片工厂项目。TCL中环5月24日公告称，拟推出员工持股计划，股份来源于上市公司 回购合计不超1439.2万股，约占公司总股本的0.45%，资金总额不超过7.0亿元。本次 员工持股计划存续期为60个月。 点评：企业出海方面，本次合作符合公司新能源光伏产业全球化战略规划布局,充分发挥公司工业4.0先进制造模式和关键工艺Know-how的核心优势及ESG管理能力,依托公司自动化、少人化、高效化、高薪化制造模式推动在地化建设。黑灯工厂的制造能力有望使其在出海后仍能保持较低的人力成本，同时出海后公司有望带动产业链整体行动，此后光伏企业出海或将迎来浪潮。员工持股计划方面，公司进一步提高核心人员待遇，加强公司经营管理能力与团队凝聚力。 本周国内光伏玻璃市场整体交投平稳，库存缓增。近期上游原料端价格松动，终端电站压价心理明显，组件价格承压。目前厂家开工相对稳定，部分使用前期存货，按需采购为主，需求端变动不大。供应端来看，目前玻璃在产产能偏高，现阶段厂家订单跟进一般，库存 有不同程度增加，个别小幅让利吸单，场内观望情绪较浓。加之目前部分新产线仍有点火计划，后期供应量仍呈现增加趋势。原料端来看，近期纯碱及天然气价格连续下滑，玻璃厂家利润稍有修复。而部分成交存商谈空间，整体盈利仍偏低。综合来看，周内市场稳中偏弱运行。 价格方面，本周主流价格暂稳，部分成交重心小幅松动。截至本周四，2.0mm镀膜面板主流大单价格18.5元/平方米，环比持平，较上周暂无变动；3.2mm原片主流订单价格17.5-18元/平方米，环比持平，较上周暂无变动；3.2mm镀膜主流大单报价26元/平方米，环比持平，较上周暂无变动。 产能变动情况：截至本周四，全国光伏玻璃在产生产线共计435条，日熔量合计86880 吨/日，环比持平，较上周暂无变动，同比增加54.56%，较上周暂无变动。上下游动态： 上游方面：本周国内纯碱市场价格进一步下滑。本周国内轻碱主流出厂价格在1700-2100 元/吨，轻碱主流送到终端价格在1850-2200元/吨，截至5月25日国内轻碱出厂均价在 1955元/吨，较5月18日价格下跌8.9%,较上周跌幅进一步扩大；本周国内重碱主流送到 终端价格在1900-2300元/吨。 下游方面：本周组件价格小幅下调。182单晶单面PERC组件主流成交价1.65元/W，210单晶单面PERC组件主流成交价1.67元/W，182双面双玻单晶PERC组件成交价1.67元/W，210双面双玻单晶PERC组件主流成交价1.70元/W。 主产业链推荐TCL中环(002129.SZ)、天合光能(688599.SH)；晶澳科技（002459.SZ），辅材推荐阳光电源（300274.SZ）、福斯特（603806.SH）、赛伍技术(603212.SH），建议关注通灵股份（301168.SZ）、宇邦新材（301266.SZ）、海优新材(688680.SH)；设备推荐迈为股份(300751.SZ)、帝尔激光(300776.SZ)、奥特维(688516.SH)。同时推荐受益产业链降价的芯能科技(603105.SH)。 4月国内动力电池装机量同比高增 受去年同期低基数因素，23年4月国内动力电池装机量同比高增。根据GGII数据，国内4月动力电池新增装机量24.45GWh，同环比+98%/-8%，同比高增主要系去年同期受疫情影响，基数较低。其中宁德时代装机量11.12GWh，同环比+109%/-4%，市占率达45%；比亚迪4月装机量6.93GWh，同环比+96%/-6%，市占率达28%；中航锂电4月装机量2.09GWh，同环比+102%/-10%，市占率9%；国轩高科4月装机量1.49GWh，同环比 +119%/+18%，市占率6%；LG化学4月装机量0.48GWh，同环比+2809%/-49%，市占率2%；亿纬锂能4月装机量0.46GWh，同环比+179%/+23%，市占率2%。 表1：国内动力电池装机量数据（单位：GWh） 2023年4月 同比 环比 市占率 宁德时代 11.12 142% 14% 45% 比亚迪 6.93 96% -6% 28% 中航锂电 2.09 102% -10% 9% 国轩高科 1.49 119% 18% 6% LG化学 0.48 2809% -49% 2% 亿纬锂能 0.46 179% 23% 2% 蜂巢能源 0.45 70% 13% 2% 孚能科技 0.40 41% -5% 2% 欣旺达 0.27 85% 0% 1% 多氟多 0.18 12% 178% 1% 其他 0.59 -60% -83% 2% 合计 24.45 98% -8% 100% 资料来源：GGII，西部证券研发中心 23年4月国内磷酸铁锂电池装机量同比翻倍以上增长。23年4月磷酸铁锂电池装机量 15.84GWh，同比+125