电新行业周报：光伏组件出口环比高增，4月新能源车企同比表现亮眼

光伏组件出口环比高增，4月新能源车企同比表现亮眼 电新行业周报20220424-20230503 核心结论 证券研究报告 。 行业周报|电力设备 2023年05月04日 23Q1光伏新增装机量同比翻倍以上增长，3月光伏组件出口环比高增。4月23日，国家能源局发布2023年1-3月全国电力工业统计数据。23年1-3月全国光伏新增装机33.66GW，同比+154.8%。截至3月底，光伏发电装 机容量约为4.26亿千瓦，同比+33.7%。3月份中国光伏组件出口20.26GW，环比+51.8%，同比+40.1%。3月份欧洲光伏组件出口9.70GW，环比 +49.6%，同比+46.1%。4月底，美国众议院投票通过“废除拜登总统令-2022年6月起两年暂停征收新光伏关税”的国会审查法案(CRA)，CRA也将进入下一阶段，由参议院进行投票，而参议院由总统拜登所在的民主党为多数控制，该审查法案大概率将不会被通过。主产业链推荐TCL中环(002129.SZ)、天合光能(688599.SH)；晶澳科技（002459.SZ），辅材推荐阳光电源（300274.SZ）、福斯特（603806.SH）、赛伍技术(603212.SH），建议关注通灵股份（301168.SZ）、宇邦新材（301266.SZ）、海优新材(688680.SH)；设备推荐迈为股份(300751.SZ)、帝尔激光(300776.SZ)、奥特维(688516.SH)。同时推荐受益产业链降价的芯能科技(603105.SH)。 4月国内重点新能源车企销量同比高增，比亚迪/埃安/理想位居前三。2023 年4月已公布12家主流车企月总销量33.30万辆，同环比+107.81%/+2.52%，主要系去年同期受疫情影响，基数较低。其中，4月比亚迪交付21.03万辆，同环比+98.31%/+1.55%；广汽埃安交付4.10万辆，同环比+301.61%/+2.49%； 理想交付2.57万辆，同环比+516.29%/+23.33%；哪吒交付1.11万辆，同环比+25.72%/+9.84%。推荐宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、鹏辉能源(300438.SZ)、华宝新能(301327.SZ)、天赐材料(002709.SZ)、科达利(002850.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、泰和新材(002254.SZ)、德方纳米(300769.SZ)、格林美(002340.SZ)。 23Q1风电新增装机10.4GW，全年风电装机有望同比高增。根据国家能源局数据，23Q1风电新增装机10.4GW，同比+32%。2023年3月风电新增 装机4.56GW，同比+110%。预计23年全年有望实现国内风电装机80GW，同比+61%，其中陆上70GW，同比+57%，海上10GW，同比+94%，全年有望合计超100GW。据不完全统计，2023Q1统计到风机招标量为28.33GW，同比+21.73%；陆上风机招标量为25.53GW，同比+39.70%；海上风机招标量为2.80GW，同比-43.96%。风电装机同比提升，Q2有望进一步释放，风电行业维持高景气度。推荐东方电缆（603606.SH）、中天科技（600522.SH）、五洲新春（603667.SH）、明阳智能（601615.SH）、天顺风能（002531.SZ）等。 风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等。 分析师 杨敬梅S0800518020002 021-38584220 yangjingmei@research.xbmail.com.cn 相关研究 电力设备：年内有望触底，四线索寻找机会—电力设备与新能源行业2023年度中期策略报 告2023-05-04 电力设备：光伏项目招标稳步提升，电动车需求逐步恢复—电新行业周报20230417-202304232023-04-23 电力设备：23年风光装机目标160GW，3月新能源车出口同比高增—电新行业周报20230410-202304162023-04-15 索引 内容目录 23Q1光伏新增装机量同比翻倍以上增长，3月光伏组件出口环比高增4 4月国内重点新能源车企销量同比高增5 价格追踪7 光伏产业价格7 锂电材料价格10 行业动态13 23年1-3月全国光伏、风电新增装机容量同比上升13 3月光伏组件、电池片、硅片出口量环比上升13 美国众议院投票“恢复东南亚太阳能关税”，该审查法案大概率仍将被否决13 广州：小马智行在广州开启车内无安全员自动驾驶出行服务14 厦门：北奔重汽与厦门金龙签署战略合作协议14 工信部：新能源汽车行业将引入积分池制度14 贵州:下发23年第二批13GW风、光项目名单14 山东：海上风电财政补贴实施细则下发，最高补贴800元/kW14 风电行业：23Q1风电新增装机10.4GW，风电装机有望进一步释放15 一周行情小结15 图表目录 图1：比亚迪月度销量（万辆）6 图2：广汽埃安月度销量（万辆）6 图3：长安深蓝月度销量（万辆）6 图4：极氪月度销量（万辆）6 图5：蔚来月度销量（万辆）7 图6：理想月度销量（万辆）7 图7：小鹏月度销量（万辆）7 图8：哪吒月度销量（万辆）7 图9：零跑月度销量（万辆）7 图10：岚图月度销量（万辆）7 图11：多晶硅价格8 图12：硅片价格8 图13：电池片价格（元/W）9 图14：组件价格（元/W）9 图15：光伏玻璃价格（元/平方米）10 图16：2021.08-2023.04动力电池价格11 图17：2021.06-2023.04锂盐价格11 图18：2019.05-2023.04LME镍及镍盐价格11 图19：2019.01-2023.04钴金属及钴盐价格11 图20：2019.12-2023.04正极材料价格12 图21：2019.12-2023.04负极材料价格12 图22：2019.12-2023.04湿法隔膜价格12 图23：2020.04-2023.04电解液及相关材料价格12 图24：每周板块变动15 表1：重点覆盖公司估值表15 23Q1光伏新增装机量同比翻倍以上增长，3月光伏组件出口环比高增 4月23日，国家能源局发布2023年1-3月全国电力工业统计数据，23年1-3月全国光 伏新增装机33.66GW，同比+154.8%。截至3月底，光伏发电装机容量约为4.26亿千瓦， 同比+33.7%。光伏23年1-3月新增装机量快速增长，预计需求潜力将进一步扩大。根据能源局统计数据，23年1-3月全国光伏新增装机33.66GW，同比+154.8%，其中，3月份光伏新增装机为13.29GW，同比+463%，3月当月的新增装机量已经超过22年1-3月的总和，预计国内需求会进一步增长。往往上半年是国内的装机淡季，但国内随着硅料降价已经呈现出淡季不淡情景，2023年国内新增装机有望超过120GW，预计2023-2025年全球装机有望达到350GW/460GW/600GW，增速达到46%/31%/30%。 23年1-3月风电新增装机容量有所上升。23年1-3月全国风电新增装机容量10.40GW，同比+31.65%。1-2月三北地区较冷施工淡季，3月份总体装机容量有所上升，随着施工进程加快，预计4-5月风电装机量会出现大幅增加。 美国众议院投票“恢复东南亚太阳能关税”，该审查法案大概率仍将被否决。4月底，美国众议院以221票对202票通过，废除了总统拜登在2022年6月6日发布的“对来自四个东南亚国家的太阳能进口商品征收两年暂停关税”的总统令。为了保证美国在拥有自己的光伏产业链之前仍能继续保证光伏装机，拜登在2022年6月发布总统令，暂缓征收关 税暂停了对来自越南、马来西亚、泰国和柬埔寨的货物征收关税，从这些国家进口的光伏电池/组件约占美国光伏供应链的80%。该豁免适用于2024年6月6日之前进口的组件， 或2024年12月之前安装在项目现场的组件。但美国一些议员出于“政治正确”等考量， 坚持对拜登的总统令提出国会审查法案(CRA)，并于4月20日在众议院筹款委员会正式 批准，启动“废除拜登总统令-2022年6月起两年暂停征收新光伏关税”。由于美国的CRA法律允许国会以简单多数推翻联邦规则，此处的联邦规则包括总统发布的无需批准即可实施的总统令。因此，尽管此次在众议院只是以221票对202票的微弱多数通过，CRA也将进入下一阶段，由参议院进行投票。由于美国众议院主要由共和党为多数控制，而参议院则由总统拜登所在的民主党为多数控制，参议院大概率不会通过该国会审查法案。而即便在参议院得到通过，此前白宫已明确表态，将否决该审查法案维持关税豁免，然后法案又将回到两院继续表决。 投资建议： 光伏板块：目前绝大多数主产业链公司估值均已不足15倍，主产业链推荐TCL中环 (002129.SZ)、晶科能源(688223.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、天合光能(688599.SH)， 建议关注阿特斯(A21221.SH)；辅材推荐阳光电源(300274.SZ)、福斯特(603806.SH)，赛伍技术(603212.SH)，建议关注通灵股份(301168.SZ)、宇邦新材(301266.SZ)、海优新材(688680.SH)；设备推荐迈为股份(300751.SZ)、晶盛机电(300316.SZ)、奥特维(688516.SH)。受益产业链降价的芯能科技(603105.SH)，林洋能源(601222.SH)，建议关注嘉泽新能(601619.SH)。 风电板块：看好格局好壁垒高的海缆环节，推荐东方电缆(603606.SH)，建议关注亨通光电(600487.SH)、起帆电缆(605222.SH)。陆风零部件推荐五洲新春(603667.SH)，建议关注双飞股份(300817.SZ)、新强联(300850.SZ)、恒润股份(603985.SH)、金雷股份(300443.SZ)，整机推荐明阳智能(601615.SH)。 3月光伏组件出口量环比高增，欧洲出口量同比上升。2023年3月份中国光伏组件出口 20.26GW，环比+51.8%，同比+40.1%。2023年3月，出口总金额$4895.1M，3月总体均价$0.242/W。2023年1-3月，中国光伏组件累计出口量47.88GW，同比+15.9%。2023年3月份欧洲光伏组件出口9.70GW。环比+49.6%，同比+46.1%。2023年1-3月，欧洲光伏组件累计出口量23.09GW，同比+40.6%。 3月光伏电池片、硅片出口量环比上升。2023年3月份中国光伏电池出口$439.6M，环比+45.7%，同比+12.3%。2023年1-3月中国光伏电池累计出口金额$1227.5M，同比 +49.1%。2023年3月份中国硅片出口金额$628.4M，环比+12.6%。2023年1-3月中国硅片累计出口$1670.4M，同比+27.0%。 本周国内光伏玻璃市场整体交投平稳，场内观望情绪增加。近期个别组件厂家开工稍有下滑，部分使用前期存货，局部采购趋缓，而占比有限，整体需求基本稳定。玻璃厂家执行 订单为主，库存波动不大，个别小幅去库。临近月末，下月订单价格洽谈阶段，买卖双方略显僵持。成本方面，纯碱及天然气成交重心松动，玻璃厂家利润稍有修复。供应端来看，周内产线情况暂无变动，部分前期点火产线临近达产，后期供应仍有增量。整体来看，周内市场稳定为主。 价格方面，主流单价执行居多，部分成交偏灵活。截至本周四，2.0mm镀膜面板主流大单价格18.5元/平方米，环比持平，较上周暂无变动；3.2mm原片主流订单价格17.5-18元/平方米，环比持平，较上周暂无变动；3.2mm镀膜主流大单报价26元/平方米，环比持平，较上周暂无变动。 产能变动情况：截至本周四，全国光伏玻璃在产生产线共计422条，日熔量合计83930 吨/日，环比上周持平，较上周暂无变动，同比增加58.93%。上下游动态： 上游方面：本周