电新行业周报：4月光伏新增装机量超预期，新能源乘用车上险量同比高增

行业周报|电力设备 4月光伏新增装机量超预期，新能源乘用车上险量同比高增 电新行业周报20230515-20230521 核心结论 证券研究报告 2023年05月20日 4月光伏新增装机量超预期，需求景气度有望稳中有升。5月19日，国家能 源局发布2023年1-4月全国电力工业统计数据。23年1-4月全国光伏新增 装机48.31GW，同比+186.20%。截至4月底，光伏发电装机容量约为4.40亿千瓦，同比+36.56%。风电新增装机容量14.20GW，同比+48.23%。随着光伏供应链价格的下降速度加快，预计国内需求会进一步增长，集中式占比在招标中占比已经超过70%，23年国内光伏装机规模有望达130GW+。主产业链推荐TCL中环(002129.SZ)、天合光能(688599.SH)；晶澳科技 （002459.SZ），辅材推荐阳光电源（300274.SZ）、福斯特（603806.SH）、赛伍技术(603212.SH），建议关注通灵股份（301168.SZ）、宇邦新材 （301266.SZ）、海优新材(688680.SH)；设备推荐迈为股份(300751.SZ)、帝尔激光(300776.SZ)、奥特维(688516.SH)。同时推荐受益产业链降价的芯能科技(603105.SH)。 4月新能源车出口翻倍增长，乘用车上险量同比高增。根据中汽协数据，23 年4月我国新能源汽车产销分别为64.0万辆和63.6万辆，同比+105.2%和 +112.8%，环比-4.2%和-2.6%；新能源汽车出口10万辆，同比+840%，环 比+28.6%。23年4月新能源乘用车上险量38.68万辆，同比+46.2%，环比 -18.7%。其中，纯电动26.87万辆，同比+34.6%，环比-14.5%；插混动力 11.82万辆，同比+81.7%，环比-26.8%。4月制造商中，比亚迪汽车、特斯拉中国、广汽乘用车的上险量分别为16.79/4.08/3.67万辆，位居前三名。新能源车产销量、上险量同比高增主要系去年同期低基数影响。推荐亿纬锂能(300014.SZ)、华宝新能(301327.SZ)、天赐材料(002709.SZ)、德方纳米(300769.SZ)、鹏辉能源(300438.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、科达利(002850.SZ)、中一科技(301150.SZ)。 2023年浙江重点推进2.21GW海风建设，风电行业保持高速发展。浙江省发改委发布2023年省重点建设和预安排项目计划，包括90个电力能源项目 其中包含6个海上风电项目，分别为：国电象山1号海上风电场（二期）工 程、中广核象山涂茨海上风电项目、苍南2号海上风电项目、苍南1号海上 风电项目、浙能临海风光储一体化项目（台州1号海上风电场工程）、瑞安1号海上风电项目，合计2.21GW。浙江2023年将重点推进六项项目建设，海上风电发展迅猛，风电行业维持高景气度。推荐东方电缆（603606.SH）、中天科技（600522.SH）、五洲新春（603667.SH）、明阳智能（601615.SH）、天顺风能（002531.SZ）等。 风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等 分析师 杨敬梅S0800518020002 021-38584220 yangjingmei@research.xbmail.com.cn 相关研究 电力设备：电价机制趋向合理，看好储能与电网板块—第三监管周期发改委输配电价政策点评2023-05-18 电力设备：中环再次下调硅片价格，4月新能源乘用车同比高增—电新行业周报20220508-202305142023-05-14 电力设备：Q1光伏新增并网容量34GW，锂电5月排产环比上升—电新行业周报20230501-202305072023-05-07 索引 内容目录 4月光伏新增装机量超预期，拜登正式否决美国国会光伏关税议案4 4月新能源车出口翻倍增长，乘用车上险量同比高增5 新能源车销量5 新能源汽车上险量6 价格追踪8 光伏价格产业8 锂电材料价格10 行业动态12 拜登正式否决美国国会关于光伏关税的议案12 针对IRA法案中本土制造相关激励补贴的细则正式发布12 现代汽车集团L4级自动驾驶汽车在沪开启道路测试13 丰田与合作伙伴将于明年3月开始销售电动微型厢式车13 松下计划在北美提高4680电池产量13 浙江：省发改委发布2023年省重点建设和预安排项目计划13 广西：发布2023年第一批风光项目建设清单，共计400.5万千瓦14 陕西：2023年风电、光伏保障性并网规模定10GW14 一周行情小结14 图表目录 图1：2023年4月新能源汽车销量63.6万辆，渗透率29.5%5 图2：2023年4月新能源乘用车销量60.1万辆，渗透率33.2%6 图3：2023年4月新能源商用车销量3.5万辆，渗透率9.9%6 图4：2023年4月纯电动汽车销量47.1万辆，渗透率21.8%6 图5：2023年4月插混汽车销量16.5万辆，渗透率7.6%6 图6：2021-202304国内新能源乘用车上险量7 图7：2021-202304国内新能源纯电乘用车上险量7 图8：2021-202304国内新能源插混乘用车上险量7 图9：2021-202304国内营运&非营运上险占比7 图10：2021-202304国内非限行&限购地区上险量7 图11：2023年4月制造商上险量排名TOP107 图12：多晶硅价格8 图13：硅片价格8 图14：电池片价格（元/W）9 图15：组件价格（元/W）9 图16：光伏玻璃价格（元/平方米）10 图17：2021.06-2023.05锂盐价格（万元/吨）10 图18：2019.01-2023.05钴金属及钴盐价格（万元/吨）10 图19：LME镍及镍盐价格11 图20：2019.01-2023.05正极材料价格（万元/吨）11 图21：2019.12-2023.05负极材料价格（万元/吨）11 图22：2019.12-2023.05湿法隔膜价格（元/平米）12 图23：2022.04-2023.05电解液及相关材料价格（万元/吨）12 图24：每周板块变动14 表1：重点覆盖公司估值表15 4月光伏新增装机量超预期，拜登正式否决美国国会光伏关税议案 4月光伏新增装机量超预期，需求景气度有望稳中有升。5月19日，国家能源局发布2023 年1-4月全国电力工业统计数据。23年1-4月全国光伏新增装机48.31GW，同比+186.20%。截至4月底，光伏发电装机容量约为4.40亿千瓦，同比+36.56%。风电新增装机容量14.20GW，同比+48.23%。随着光伏供应链价格的下降速度加快，预计国内需求会进一步增长，集中式占比在招标中占比已经超过70%，23年国内光伏装机规模有望达130GW+。 拜登正式否决美国国会关于光伏关税的议案。据PV-Tech，拜登已经否决了众议院通过的意向决议，该决议旨在不批准商务部关于根据总统公告10414暂停清算关税和估计关税的规则。由于不公平的贸易行为和国内制造业投资不足，美国的太阳能产品历来依赖中国。 “投资美国”议程致力于在美国国内建立一个强大的太阳能供应链，并在太阳能行业创造就业机会。此外，私营公司已经承诺建立足够的太阳能电池板制造能力，为近600万个家庭供电。美现任政府表示，美国有望在其第一任期结束前将国内太阳能电池板的制造能力提高8倍。商务部的规则支持美国企业和太阳能行业的工人，同时确保可靠的电力供应并 对贸易伙伴负责。该规则建立了一个为期24个月的临时桥梁，以支持美国制造的太阳能产品部署到全国各地的家庭、企业和社区，其新工厂已经开始运作。美现任政府不打算延长暂停关税的期限到2年以上，所以该关税暂停有效期将会在2024年6月结束，并表示废除过渡期决议的通过将破坏美国的创新，为太阳能行业的企业和工人带来不确定性，并阻碍国内太阳能制造业正在取得的进展。 2023年5月12日，美国国税局和财政部正式发布了针对IRA法案中本土制造相关激励补贴的初步指导细则。据IRA法案细则，必须满足一定条件的才能够算美国本土制造，才可以享受税收抵免。2022年8月，美国总统拜登签署了总价值为7500亿美元（约合人民币5万亿元）的《2022年通胀削减法案》（InflationReductionAct）。IRA法案于2023年 1月正式生效实施，重点关注清洁能源和新能源汽车等领域，其中也包含了针对光伏和储能领域供给、需求两侧的一系列补贴优惠和税收抵免政策。新版补贴细则共将补贴分为三种类型：投资税收抵免(ITC)、生产税收抵免(PTC)和先进制造生产税收抵免。ITC针对初始投资成本，PTC针对发电量，先进制造生产税收抵免要求产品在美国本土完成终端生产。其中，ITC和PTC只能选一种，先进制造生产税收抵免是针对本土制造的额外补贴。 本土制造的详细要求：钢铁100%使用美国的。制造品中，美国本土制造占比超40%，23年以后逐年提升5%至25年的55%，其中海风的本土制造占比要求为20%，逐年提升到2027年的55%。如果制造品的所有制造过程和原材料都来自美国，那么该制造品被认为 是美国制造品；如果有部分构成来自海外，即使在美国生产也不是美国制造品。但是只要最终产品的原材料中有40%是美国本土制造，就满足本土制造激励要求。 本周国内光伏玻璃市场整体成交略显一般，局部库存缓增。近期硅料价格连续下滑，增加终端电站观望心理。目前组件厂家开工较前期小幅下滑，玻璃按需采购居多，部分使用前期存货，订单量稍减。供应方面来看，玻璃在产产能偏高，且部分前期点火产线陆续达产， 供应量持续增加。现阶段玻璃厂家执行订单为主，出货平稳，部分库存呈现增加趋势。成本端来看，近期纯碱及天然气价格松动，玻璃生产成本压力稍缓，厂家利润略有恢复。整体来看，周内市场稳定为主，局部稍显弱势，场内观望情绪增加。 价格方面，本周主流报价暂稳，部分成交偏灵活。截至本周四，2.0mm镀膜面板主流大 单价格18.5元/平方米，环比持平，较上周暂无变动；3.2mm原片主流订单价格17.5-18元/平方米，环比持平，较上周暂无变动；3.2mm镀膜主流大单报价26元/平方米，环比持平，较上周暂无变动。 产能变动情况：截至本周四，全国光伏玻璃在产生产线共计431条，日熔量合计86130 吨/日，环比持平，较上周暂无变动，同比增加53.23%，较上周暂无变动。上下游动态： 上游方面：本周国内纯碱市场价格持续下行。本周国内轻碱主流出厂价格在2000-2300 元/吨，轻碱主流送到终端价格在2100-2400元/吨，截至5月18日国内轻碱出厂均价在 2145元/吨，较5月11日价格下跌7.8%,较上周跌幅进一步扩大；本周国内重碱主流送到 终端价格在2100-2450元/吨。 下游方面：本周组件价格小幅下滑。182单晶单面PERC组件主流成交价1.66元/W，210单晶单面PERC组件主流成交价1.67元/W，182双面双玻单晶PERC组件成交价1.68元/W，210双面双玻单晶PERC组件主流成交价1.7元/W。 主产业链推荐TCL中环(002129.SZ)、天合光能(688599.SH)；晶澳科技（002459.SZ），辅材推荐阳光电源（300274.SZ）、福斯特（603806.SH）、赛伍技术(603212.SH），建议关注通灵股份（301168.SZ）、宇邦新材（301266.SZ）、海优新材(688680.SH)；设备推荐迈为股份(300751.SZ)、帝尔激光(300776.SZ)、奥特维(688516.SH)。同时推荐受益产业链降价的芯能科技(603105.SH)。 4月新能源车出口翻倍增长，乘用车上险量同比高增 新能源车销量 受去年同期低基数影响，2023年4月国内新能源车产销量、出口同比翻倍以上增长。根据中汽协数据，23年4月我国新能源汽车产销分别为64.0万辆和63.6万辆，同比