2023年中国反向保理行业词条报告

1.中国反向保理行业定义 2023年中国反向保理行业词条报告 作者：罗浩峰 行业：头豹分类/金融业/其他金融业/金融资产管理公司港股分类法/金融/银行关键词:应收账款、供应链、核心企业 摘要：受小微企业贷款融资需求日益增加影响，中国反向保理行业市场规模将继续增长，2016-2019年，中国企业供应链ABS发行金额从135.2亿元增加至2,936.4亿元，年复合增长率为179.0%；中国企业供应链ABS发行单数从13单增加至466单，年复合增长率为229.7%。预计中国企业供应链ABS发行金额将在2025年增加至7,423.6亿元，年复合增长率为16.7%；中国企业供应链ABS发行单数将在2025年增加至1,599单，年复合增长率为22.8%。（1)常规保理业务无法给中小企业提供足够融资。常规保理业务中，授信准入方是卖方，金融机构要求卖方（供应商）有足够的资金实力和还款能力，其次是对买方的资信状况和还款能力等进行审 核，由于银行对卖方进行授信准入，只有被授信的卖方才会获得保理融资服务。但受制于金融机构对企业授信的准入门槛都比较高，很多供应商中小企业无法获得金融机构的支持。(2)反向保理业务可减少供应商资金压力，保证信用销售长期稳定进行。首先核心企业与供应商签订信用销售合同，确保该笔应收账款权属清晰可转让，供应商向核心企业发货或提供服务，此时商业保理公司营销核心企业达成反向保理合作，并根据其综合情况核定买方额度，核心企业再向商业保理公司批量推送供应商；随后商业保理公司对供应商进行征信和真实性调查，达成保理业务意向；最后供应商申请债权转让并提出融资申请，商业保理公司审核后放款。(3)反向保理为供应商、核心企业及商业保理公司三方带来收益.反向保理融资相对于商业汇票融资具有比较优势，商业保理公司起到“纽带”和“滑轮”的作用。商业保理公司将适宜账龄的应收账款买入，并为供应商提供资金。应收账款可能转为不良债权，供应商卖出应收账款后可改善财务状况，核心企业可与供应商改善关系，在谈判中增强自身地位。反向保理是一个供应商、核心企业和商业保理公司三方共赢的安排。企业推荐：盛业资本有限公司、深圳市前海一方商业保理有限公司、天逸金融服务集团 反向保理又名“逆保理”，是指商业保理公司与大规模，强资信的高质量买方达成协议，对为该公司供货且位于其供应链上的中小企业提供保理业务。 2.中国反向保理行业分类 保理全称保付代理，指卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售或服务合同所产生的应收账款转让给保理商（提供保理服务的金融机构），由保理商向其提供资金融通、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式。保理业务存在的基础是债权，本质是债权的转移。 根据主体的不同进行分类，授信主体为买方（核心企业），保理主体为卖方（商业保理公司）。 类型名称 类型说明 授信主体 核心企业作为反向保理买方通过此项业务在经营中引入低成本的资金，降低供应商的融资成本，使得核心企业可以享受较长账期。同时，这也有利于中小企业获得短期信贷支持,盘活了企业资产，保障生产过程。 保理主体 商业保理公司通过对交易双方真实贸易背景、交易双方交易过程、核心买方付款能力和核心买方付款信用等进行审核，进行授信准入。此外，商业保理公司可以通过以下方式进行风险控制（1）验证发票、物流记录及过往结算记录，以核实贸易背景真实性；（2）使用保理系统对买卖双方应收账款结算情况和物流情况进行监督；（3）保理商、买方及卖方签订三方协议，要求买卖双方确定应收账款的真实性及有效性，确定回款账户。 3.中国反向保理行业特征 反向保理融资是基于贸易的融资，每笔交易都有对应的物流与资金流，并以此作为资产支持手段。由于政府大力支持以及金融机采取合理风险控制，反向保理行业正逐渐成为融资成本较低的普惠工程。 业务内容主要是批量营销与风险整合 商业保理公司营销核心企业达成反向保理合作，并根据其综合情况核定买方额度。核心企业向商业保理公司批量推送供应商并由商业保理公司对供应商进行征信和真实性调查，达成保理业务意向。反向保理业务通过批量营销与风险整合，将供应商的应收账款债权转移，减少其资金压力，保证信用销售长期稳定进行 融资成本较低 反向保理融资相对于商业汇票融资具有比较优势，商业保理公司起到“纽带”和“滑轮”的作用。商业保理公司将适宜账龄的应收账款买入，并为供应商提供资金反向保理是一个供应商、核心企业和商业保理公司三方共赢的安排。 新兴产业获得政策支持 反向保理是发展迅速的新兴行业，银保监会及其他政府机构颁布的一系列政策可促进反向保理业务更加规范和健康。 4.中国反向保理发展历程 21世纪初期，中国供应链金融的种子开始生根发芽。由于当时互联网还处于发展初期，反向保理在内的供应链金融业务主要集中在线下。银行等金融机构依赖核心企业的信用支撑，完成对整个供应链内部企业的融资授信支持。随着互联网技术快速发展，线上的供应链金融模式也得到了快速发展，供应链中各环节的商业信息得以打通，因此线上反向保理业务得以高效率地完成多方在线协同。 开始时间：1900结束时间：1999阶段：萌芽期 行业动态：从20世纪90年代开始，中国部分银行陆续申请加入国际保理协会，积极开展国际保理业务；2001年下半年，深圳发展银行试点动产及货权质押授信业务，利用特定化质押下的分次赎货模式，并配合银行承兑汇票的运用； 行业影响/ 阶段特征：中国银行通过积极参加国际保理业务大大促进了中国外贸出口发展。此外中国银行业开始积累保理经验为日后的反向保理业务的发展奠定技术基础。同时，供应链金融开始萌芽。 开始时间：2000结束时间：2016阶段：启动期行业动态：2005年工商银行与沃尔玛达成的供应商融资服务方案实际上就是反向保理业务的雏形 行业影响/ 阶段特征：由此开始，以平安银行、浦发银行和兴业银行为代表的金融机构开始陆续推出反向保理方案，为万科、比亚迪等中国民营企业提供服务。 开始时间：2017阶段：高速发展期 行业动态：多家房地产企业通过证券交易所发行供应链保理ABS产品。2017年，仅万科一家发行的供应链金融ABS高达到215.04亿元 行业影响/ 5.中国反向保理产业链分析 阶段特征：在政策不断支持和鼓励商业银行开展中小企业金融服务创新的大背景下，中国反向保理业务迅速发展。 保理业务的本质还是支持实体经济，帮助中小企业获得持续、稳定的金融服务。反向保理业务通过批量营销与风险整合，将供应商的应收账款债权转移，减少其资金压力，保证信用销售长期稳定进行。目前国内保理行业占比较高，国际保理占比也在逐渐提高。下游保理环节银行保理与商业保理共同发展，商业保理正在发挥越来越重要的作用。进一步剖析不难看出，商业保理公司主要从事国内保理业务，而国际保理业务的经营主体以银行保理商为主，业务量占比超过90%。究其背后的原因主要是因为，商业保理公司受缺少外汇收支资格、缺乏国际保理专业人才等因素的制约使得能从事国际保理业务的商业保理公司少之又少。 上游环节 上游说明 上游参与方 供应商（卖方） 在反向保理业务中，对中小企业资料可获得性要求并不高，只要得到了核心企业供应商的认可，通过有效货物买卖合同就可以获得保理融资。通过此项业务，中小企业获得了更多的融资机会，有助于缓解其流动资金压力从而快速成长 各中小企业 中游环节 中游说明 中游参与方 核心企业（买方） 买方依托自身较高的资信水平与保理商（银行）达成授信协议、核定反向保理额度并签订合作协议;然后买方有权推荐供应商到银行申请融资，银行对供应商申请融资的应收账款进行核实，并与供应商签订保理协议。通过此项业务，可以解决核心企业的短期付款问题，提高资金的运用效率。 比亚迪、万科、海尔、家乐福、碧桂园、华为、沃尔玛、金地集团、绿城集团、中国铁建 下游环节 下游说明 下游参与方 保理商 当银行收到核心企业推荐的供应商来申请融资时，银行需要对供应商申请融资的应收账款进行核实，并与供应商签订保理协议;银行将会收到由买方企业确认的应收账款转让以发放融资款；随后收到的应收账款到期后由核心企业偿付。 中国银行、中国建设银行、中国农业银行、中国工商银行、中国邮政储蓄银行、大连银行、中信银行 6.中国反向保理行业规模 2016-2019年，中国反向保理行业市场规模（以企业供应链ABS发行金额计）从135.2亿元增加至2,936.4亿元，年复合增长率为179.0%；中国反向保理行业市场规模 （以企业供应链ABS发行单数计）从13单增加至466单，年复合增长率为229.7%。 受小微企业贷款融资需求日益增加及反向保理相关监管趋严影响，中国反向保理行业市场规模将继续增长且增速放缓，预计中国企业供应链ABS发行金额将在2025年增加至7,423.6亿元，年复合增长率为16.7%；中国企业供应链ABS发行单数将在2025年增加至1,599单，年复合增长率为22.8%。中国企业供应链ABS发行每单平均金额有递减趋势，原因是参与反向保理的核心企业数量增加，使得企业供应链ABS发行单数增速高于其发行金额增速。 中国反向保理行业市场规模（以企业供应链ABS发行金额计），2016-2025预测 中国反向保理行业市场规模=中国反向保理行业发行单数*中国企业供应链ABS发行每单平均金额头豹研究院 7.中国反向保理政策梳理 政策名称：《中国银行业保理业务规范》颁布主体：中国银№业协会生效日期：2016-08影响：4政策性质：规范类政策 政策内容：将保理业务分为三类：第一类根据基本交易的性质和债权人、债务人的所在地分为国际保理和国内保理；第二类根据银行是否可以将应收帐款反向转让给债权人，或在债务人破产、不合理违约或未能向应收帐款；付款时要求债权人回购应收帐款或归还融资，分为追索权保理业务和无追索权保理业务。第三类根据债务人是否收到应收账款转让 政策解读：明确提出，中国银№业协会应充分发挥№律、协调、规范职能，建№并持续完善银№保理业务的№业№律机制。为引导商业银№建№保理业务理念，规范操作流程，防范业务风险，促进保理业务健康发展，中国银№业协会保理专业委员会修订完成《中国银№业保理业务规范》。 政策名称：《关于加强中央企业融资担保管理工作的通知》颁布主体：国务院国资委生效日期：2021-11影响：4政策性质：规范类政策 政策内容：中央企业原则上只能对具备持续经营能力和偿债能力的子企业或参股企业提供融资担保。原则上总融资担保规模不得超过集团合并净资产的40%，单户子企业（含集团本部）融资担保额不得超过本企业净资产的50%，纳入国资委年度债务风险管控范围的企业总融资担保规模不得比上年增加。 8.中国反向保理竞争格局 政策解读：国资委为央企融资担保划红线，规定总担保规模不超集团合并净资产的40%。对于部分依靠集团担保融资的核心企业来说，《通知》出台意味着政策的收紧将压缩带息负债。如想继续保持经营规模，扩大经营负债是其中一个选择，这样反而会扩大央企保理公司开展核心企业反向保理业务的机会和市场，但要注意负债结构调整后的流动性风险变化情况。 与欧美相比，中国的反向保理行业起步较晚，但伴随着开放的深入和经济的持续高速发展，以及供应链金融和数字化程度的快速提升，中国反向保理业务受到了中央政府的高度重视，行业拓展不断进行，近年来反向保理业务量实现较为快速地增长。保理业务日益得到国家的高度重视。中国反向保理业已发展成为一个茁壮成长的新兴金融产业，占领着全球主导地位。目前中国反向保理业务主要是以银行保理为主导，各大国有银行在反向业务中占据了举足轻重的地位。自2012年后，商业保理公司开始进入快速发展期，公司数量不断增加。未来中国反向业务将会由银行以及商业保理公司共同主导。 X轴名称：总市值单位：亿元 Y轴名称：营业收入单位：亿元 α轴名称：归属于母公司所有者的净利润单位：亿元 β轴名称：成立日期单位：年 竞争参与方 横轴 纵轴 气泡大小 气泡色深 得分依据气泡显示名称显